今天A股迎来一家新股上市！
格隆汇获悉，肯特(te)催化(hua)（603120.SH）于4月16日成功登陆上交所主(zhu)板(ban)，开盘价为55元/股，开盘上涨(zhang)266.67%；截至上午收盘涨(zhang)幅(fu)为283.4%，市值51.99亿元。
肯特(te)催化(hua)本(ben)次(ci)发行(xing)价格为15元/股，对应发行(xing)市盈率(lu)为16.76倍，低于行(xing)业(ye)平均市盈率(lu)23.06倍。低于同行(xing)业(ye)可比上市企业平均市盈率(lu)23.35倍；此次(ci)发行(xing)保荐人是国(guo)金证券股份有(you)限企业。
企业本(ben)次(ci)公开发行(xing)2260万股，占发行(xing)后企业总股本(ben)的比例为25%；募集资金总额3.39亿元，扣(kou)除发行(xing)费用后，募集资金净额为2.67亿元，低于此前(qian)招股书中计划募资金额4.99亿元。
肯特(te)催化(hua)成立于2009年07月，并于2015年12月整(zheng)体变(bian)更为股份企业，总部位于浙(zhe)江省台州市仙居(ju)县；本(ben)次(ci)发行(xing)前(qian)，项飞勇、郭燕平夫(fu)妇(fu)直接及间接合计控制70.06%的股份，是企业的控股股东、实际控制人。
企业主(zhu)要从(cong)事季铵（鏻）化(hua)合物(wu)产品(pin)的研发、生产和销售，拥有(you)季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠(guan)醚等四大系列产品(pin)，致力于为精细化(hua)工、分子筛(shai)、高分子材料、电池电解液、油田化(hua)学品(pin)等领域的客户提供优质的产品(pin)和服务。
分产品(pin)来看，2024年1-6月，来自季铵盐的收入(ru)占主(zhu)营(ying)业(ye)务收入(ru)的比重为48.87%，季铵碱贡献的收入(ru)占比为28.37%，季鏻盐的比重为14.2%。
企业主(zhu)营(ying)业(ye)务收入(ru)按产品(pin)分类，来源：招股书
2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），肯特(te)催化(hua)的营(ying)业(ye)收入(ru)分别为6.36亿元、8.08亿元、6.66亿元和2.98亿元，归母净利润分别为8633.93万元、1.1亿元、8520.79万元和4004.21万元。
2023年收入(ru)有(you)所下降，主(zhu)要原因在于，化(hua)工受(shou)宏观经济环境及行(xing)业(ye)上下游(you)价格下行(xing)影响，企业季铵盐产品(pin)销售价格下降，对主(zhu)要客户的销售额普遍下降。
2024年1-6月受(shou)下游(you)市场需求减弱、原材料价格及企业产品(pin)价格下滑影响，企业营(ying)业(ye)收入(ru)及扣(kou)除非经常性损益后归属于母企业股东净利润较上年同期分别下降15.24%、11.35%。
如果未来企业下游(you)医药、粉末涂料、石油及煤化(hua)工等领域市场需求持续减弱，原材料价格及产品(pin)价格因供需关系变(bian)化(hua)等进一步下滑，或企业发生安全环保事故，行(xing)业(ye)环境、环保政策(ce)及汇率(lu)等发生较大不利变(bian)动，企业将面临经营(ying)业(ye)绩进一步下滑的风险。
2024年全年，肯特(te)催化(hua)的营(ying)业(ye)收入(ru)为6.17亿元，同比下降7.40%，归母净利润为9349.89万元，同比增长9.73%。
肯特(te)催化(hua)预计，2025年1-3月的营(ying)业(ye)收入(ru)为1.38亿元至1.48亿元，较上年同期增长2.26%至9.67%，预计实现扣(kou)非后的归母净利润为1600万元至1800万元，较上年同期增长12.90%至27.01%。
关键财务数据，来源：招股书
报告期内，肯特(te)催化(hua)的综合毛利率(lu)分别为27.71%、26.48%、26.23%和27.04%。2021年至2023年，企业毛利率(lu)整(zheng)体小幅(fu)下降，毛利率(lu)的波动主(zhu)要受(shou)产品(pin)销售结(jie)构、销售价格、原材料成本(ben)、市场供求、固定资产新增投资等多种因素(su)的影响。
2021年6月江西肯特(te)新厂建成并逐(zhu)步转固，由于新厂区投资金额较高且(qie)产能爬坡(po)过程中产能并未完全释放，因此导致报告期产品(pin)单位制造(zao)费用较高，企业综合毛利率(lu)下降。2024年1-6月，企业综合毛利率(lu)有(you)所回升。
肯特(te)催化(hua)的主(zhu)要原材料是溴丁烷、三正丁胺、三乙胺、三苯基膦、溴丙烷、溴乙烷等化(hua)学原料，这些化(hua)学类原材料的价格波动较大，未来若原材料价格快速上涨(zhang)或快速下跌，企业未能及时将成本(ben)转移至下游(you)客户或传递时间滞后，将对企业经营(ying)业(ye)绩带来一定的不利影响。
目前(qian)，肯特(te)催化(hua)的主(zhu)要客户包(bao)括(kuo)鲁西催化(hua)剂(ji)有(you)限企业、中触媒(mei)（688267）、华海药业(ye)（600521）、万华化(hua)学（600309）、万润股份（002643）、永太科技（002326）、天津(jin)天辰(chen)绿色能源工程技术研发有(you)限企业等医药、分子筛(shai)、化(hua)工众多领域的知名企业(ye)。
催化(hua)技术是工业(ye)生产中的关键技术之(zhi)一，随着石油化(hua)工、医药、电子信息等行(xing)业(ye)迅速发展，推(tui)动了催化(hua)剂(ji)市场的蓬勃发展，行(xing)业(ye)市场规模也持续扩大。
根(gen)据前(qian)瞻产业(ye)研究院数据，自2010年至2020年，我国(guo)化(hua)工催化(hua)剂(ji)产量由15.2万吨增长至41.5万吨，年复合增长率(lu)为10.57%，消费量由17.4万吨增长至42.3万吨，年复合增长率(lu)为9.29%。
市场占有(you)率(lu)方面，肯特(te)催化(hua)相转移催化(hua)剂(ji)2022年的市场份额为22.62%，季铵盐、季铵碱系列产品(pin)应用于分子筛(shai)模板(ban)剂(ji)行(xing)业(ye)，国(guo)内市场排名位居(ju)第一。