在通往AGI之路上，百融云创要做千业万户智能化升级的铺路人，纵向加大对于金融、医疗(liao)、零(ling)售等垂直行业的深(shen)耕力度(du)、横向搭建跨领域通用的智能中枢。——在3月26日召(zhao)开的2024年业绩发布(bu)会上，百融云创(百融云-W，6608.HK)管理层如是先容企业正在开拓的"一纵一横"布(bu)局(ju)。
这一战略的背后，源自百融云创对产业发展(zhan)和技术趋(qu)势的深(shen)刻(ke)洞察(cha)。CEO张韶峰表示，当前AI产业已经演进为五层架构：自下至上分别是AI基(ji)础设施(shi)层(提供基(ji)础算力和通用大模型)、行业/领域专属算力与模型层(模型工厂)、负责构建和优化工作流的"智能体工厂"、提供行业应用的智能体市场以及最顶层的"AI 原生应用层"。
当前，百融云创正以模型工厂、智能体工厂和智能体市场为核心，打通了(le)从底(di)层模型定制化、到中层以CybotStar为核心的智能体建设、再到上层结果交付(fu)的完(wan)整商业闭(bi)环。张韶峰先容，企业后续或将逐鹿基(ji)于Agent但又不止于Agent 的AI Native 应用层，推动AI与应用场景无缝融合。
围绕上述战略，百融云创构筑(zhu)起了(le)更为坚实(shi)的产品(pin)生态(tai)护城河，进一步(bu)夯实(shi)AI全栈技术开发城墙。体现在，一方面深(shen)度(du)锤炼内功，强化自研能力。比(bi)如，该企业的语(yu)音交互大模型VoiceGPT已经实(shi)现100%全自研，技术覆盖语(yu)音合成、情(qing)绪识别、多轮对话等。据悉，VoiceGPT通话延迟仅为40ms，且能支撑(chi)20余种语(yu)言的实(shi)时(shi)交互，对于语(yu)义理解准确度(du)进一步(bu)提升至99%。
另(ling)一方面，持(chi)续加强产品(pin)生态(tai)间的融合和渗透力度(du)，使得AI技术对于垂直场景的赋能程度(du)更强。比(bi)如，将MaaS云原生平台与大模型深(shen)度(du)绑定，使得模型可(ke)以便(bian)捷地部署在各种业务场景中，API调用速度(du)更快，帮助商业机构实(shi)现实(shi)时(shi)闭(bi)环反馈(kui)。再例如，将自研大模型与NLP小(xiao)模型有机协同作业，构建起从数据采集、清洗(xi)到预训练、微调的全流程能力，并依(yi)托行业Know-how积累优化强化学习奖励(li)模型，从而使得AI应用精准度(du)显著提升。
而基(ji)于对"大模型+智能体+应用"的企业级智能应用探索，百融云创的AI技术因子得以平滑实(shi)现场景迁移，不断(duan)拓展(zhan)业务边界的赋能疆域。
年报先容，百融云创的基(ji)石MaaS(模型即服(fu)务)业务已经扩(kuo)展(zhan)到了(le)电商、人力等多元领域，例如，阿里旗下淘宝及天猫通过调用百融云创的MaaS模型库来评估客户资质和购买力。
第二增长曲线BaaS(业务即服(fu)务)业务也已经在多个领域展(zhan)现出强大的应用潜力。百融云创现已与旅游、生活服(fu)务、电信等行业的知名(ming)企业开展(zhan)合作，通过BaaS模式助力这些企业将金融产品(pin)精准地推广至C端客群，实(shi)现了(le)金融服(fu)务的场景化定制和智能化营销。同时(shi)，BaaS模式还在向出行、社交、电商等非金融领域铺开，且已经与多家客户建立了(le)合作关系。
截至目前，百融云创的AI原生解决方案(an)整体服(fu)务超过7,000家商业机构，于银、证、保等传统金融领域之外，泛金融、泛行业应用端客群占比(bi)超三分之一。报告期内，企业实(shi)现收入(ru)达29.29亿元(人民币，下同)，同比(bi)增幅9%；经调整后净利润为3.76亿元，净利润率13%。
当技术深(shen)度(du)与商业敏锐度(du)碰撞在一起，开启的是估值修复预期。中信建投报告指(zhi)出，作为一家已经实(shi)现持(chi)续盈利的AI科技服(fu)务商，百融云创基(ji)本盘稳健(jian)、第二增长曲线清晰(xi)，是颇具稀缺性的AI 应用标的。中长期来看，该企业业务将显著受益于抢占市场先(xian)发优势后，两大主营业务的客户结构优化、扩(kuo)张及AI应用规模的扩(kuo)大，有望持(chi)续提升市占率，享有细分领域的估值溢价。