中国网财(cai)经2月19日讯 Deepseek爆火，AI医疗概念股(gu)迪安诊断(300244.SZ)股(gu)价震荡(dang)走强，昨日大跌11.71%后，今日上涨8.06%。近一个月迪安诊断股(gu)价累计涨幅接近八成。
迪安诊断成立于1996年，是一家以提供“服务+产品”为核心业务的医学诊断整体化解决方案提供商，主要业务涉及医学诊断服务、诊断技术研发、诊断产品生(sheng)产及销售、CRO、司法鉴定、健康管理等领域。企业在全国布局了40余家连锁化实(shi)验室，为超过2.2万家医疗机构，提供4100余项医学检测项目(包括(kuo)分子诊断、病理诊断、生(sheng)化发光检验、免疫学检验、理化质谱(pu)检验及其他综(zong)合检验等从常规到高(gao)精尖的检测项目)。发展近30年，迪安诊断已成为国内(nei)第(di)三方医学实(shi)验室(ICL)龙头企业。
股(gu)价高(gao)歌猛进背后，迪安诊断正在经历业绩阵痛期。业绩预告显(xian)示，迪安诊断预计利润由(you)盈转亏，2024年亏损2.7亿(yi)元至3.7亿(yi)元，扣非(fei)后亏损3亿(yi)元至4亿(yi)元。
迪安诊断在公告中分析，报(bao)告期，基于市场需求(qiu)增长放缓、行业竞争加剧以及企业战略性放弃(qi)亏损或回款(kuan)周期较长业务等因素，企业短期整体营业收入承(cheng)压，相应利润空间亦被一定挤压。同时，企业加大重点(dian)疾病线检验项目的研发投入，推进高(gao)端技术平台的能(neng)力建设(she)和专业人才的引进，开拓广东(dong)及越南等新兴市场业务，上述基于长期主义的投入尚在培育(yu)期，对企业利润有一定影响。此外，因部分应收账款(kuan)回款(kuan)周期有所延长，年度计提的信用减值损失为4.5亿(yi)元至5亿(yi)元，并且对于部分子企业计提商誉减值准(zhun)备3.5亿(yi)元至4.2亿(yi)元。
群邑证券研究员认为，行业在新冠疫情后产能(neng)逐步出清、医疗反腐影响以及DRG/DIP 推广后，边际影响已经趋弱，集中减值后迪安诊断业绩估计已基本(ben)触底。
回溯过往，迪安诊断在疫情期间受益于检测红利，业绩创下新高(gao)，2022年营收达到202.8亿(yi)元，归母净利润攀升至14.34亿(yi)元。随着疫情红利消(xiao)退，业务回归常态(tai)，企业业绩断崖式(shi)下滑，2024年前三季度实(shi)现营收92.58亿(yi)元，同比下降10.05%；归母净利润为1.31亿(yi)元，同比骤降75.35%。
与此同时，“新冠后遗症”——应收账款(kuan)高(gao)企问题显(xian)著。2019年至2023年，迪安诊断应收账款(kuan)呈现上升趋势，分别为33.3亿(yi)元、45.3亿(yi)元、62.88亿(yi)元、99.56亿(yi)元、80.54亿(yi)元，2024年9月末依然(ran)处于83.66亿(yi)元高(gao)位。
随之带来的是减值风险。2019年至2023年，企业资产减值损失分别为1.77亿(yi)元、4.75亿(yi)元、2.72亿(yi)元、6.24亿(yi)元、1674万元；信用减值损失分别为3895万元、9351万元、9824万元、3.05亿(yi)元、3.83亿(yi)元。
企业毛(mao)利率从2021年的高(gao)点(dian)38.26%下滑至2024年前三季度的28.05%，同期净利润率亦从11.34%滑落至3.27%。
截至2月19日收盘，企业股(gu)价报(bao)18.91元/股(gu)，市值为118.18亿(yi)元。