【2024 年以来磷化工市场动态及芭田股份表现突出(chu)】 2024 年，国际市场受区域冲突、粮食安全等不确定因素影(ying)响，国际主要磷肥企业产能扩张谨慎，磷价高位(wei)波(bo)动。2025 年初，因磷矿紧缺及春耕(geng)用肥旺季和磷肥出(chu)口(kou)窗口(kou)期将至，工业级和农用磷酸一铵价格回升。截至 3 月 24 日(ri)，国内(nei)工业级磷酸一铵和 55%磷酸一铵价格较年初分别上(shang)涨 10.8%和 9.3%。 磷化工产业链(lian)上(shang)市企业受关注，Wind 磷化工指数成份股中，芭田股份表现显著。3 月 26 日(ri)，芭田股份报收 11.08 元/股，上(shang)涨 4.92%，近(jin)半(ban)年累(lei)计上(shang)涨 80.20%，涨幅居板块第(di)一。 我国磷矿开(kai)采难度加大，成本上(shang)升，产量降低。芭田股份旗下小高寨磷矿资源量 6392 万吨，品位(wei)较高。该矿完成产能变更，获(huo)得安全生产许可证并宣布建设二期工程，企业形成一体化产业布局。 近(jin)期磷化工上(shang)市企业披露 2024 年报，传统企业多元布局致整体业绩未大幅提升。证券指出(chu) 2026 年前磷矿石供需(xu)供小于求，价格有望高位(wei)维持。芭田股份业绩扩张，加大投资者回报，分红率领先(xian)。企业预计 2024 年归母净(jing)利润(run) 4 亿至 5 亿，同比增长 54.15%—92.69%；扣非净(jing)利润(run) 3.88 亿至 4.88 亿，同比增长 61.57%—103.21%。企业提出(chu) 2024 年至 2026 年现金(jin)分红规划，投资者有望获(huo)翻倍回报。