12月7日，在第19届(jie)中国（深圳）国际期货大会(hui)上(shang)，中国期货业(ye)协会(hui)（下称中期协）发布(bu)实施了《期货企业“保险(xian)+期货”业(ye)务规则（试行）》（下称《规则（试行）》）。《规则（试行）》明确了期货企业“保险(xian)+期货”业(ye)务的基本原(yuan)则、定义(yi)、目标(biao)和要求，并(bing)从业(ye)务承揽、期货服务、自(zi)律管理等方面提出规范性要求，旨在引导推动“保险(xian)+期货”业(ye)务良(liang)性有序开(kai)展，更好(hao)助(zhu)力农业(ye)强国建设。
首份行业(ye)规范性文(wen)件
“保险(xian)+期货”金融综合支(zhi)农模式创设于2015年，是保险(xian)与期货“联婚(yin)”，立(li)足我国基本国情农情、发挥(hui)期货功能化解中小涉农主(zhu)体价格风险(xian)的成功探(tan)索。十年来，“保险(xian)+期货”频繁见诸于中央、有关部委政策文(wen)件，地方政府、涉农主(zhu)体主(zhu)动参(can)与意识不断增强，在保障农民收(shou)入(ru)、转变农业(ye)风险(xian)管理方式、助(zhu)力乡村(cun)产(chan)业(ye)高质量发展、健全农村(cun)金融服务体系等方面取得积极成效，得到广泛(fan)认(ren)可。中期协统计数据显示(shi)，截至目前，“保险(xian)+期货”落地31个省市自(zi)治区，覆(fu)盖(gai)21个涉农品种，保障价值2000多亿元，惠及(ji)农户超740万户次。
中期协相关负责人告诉(su)记者(zhe)，取得成效的同(tong)时，“保险(xian)+期货”总体呈现(xian)出规模为先、粗(cu)放发展的现(xian)状，缺乏(fa)统一明确的工作规范、服务“三农”的质效还不够(gou)高、可持续(xu)性有待进一步增强，近年来中央一号文(wen)件也(ye)多次提及(ji)要优化完善“保险(xian)+期货”。在此背景(jing)之(zhi)下，中期协制定了《规则（试行）》，强调正本清(qing)源、规范发展，明确底线(xian)要求。《规则（试行）》既是行业(ye)贯(guan)彻中央一号文(wen)件精神的成果，也(ye)是落实《关于加强监管防范风险(xian)促进期货市场高质量发展的意见》的具体体现(xian)，制定过程中得到了中国证监会(hui)期货司的全程引导，充分征求了期货交易所、中国期货监控、期货企业等各方意见。
记者(zhe)从各方了解到，《规则（试行）》是“保险(xian)+期货”业(ye)务领域(yu)的首份行业(ye)规范性文(wen)件，《规则（试行）》的发布(bu)实施填补了该领域(yu)的制度空白。
牢牢守住业(ye)务风险(xian)底线(xian)
《规则（试行）》围绕强监管、防风险(xian)、促高质量发展的主(zhu)线(xian)，坚持问题导向，明确了期货企业“保险(xian)+期货”业(ye)务的各类禁(jin)止行为。一是禁(jin)止在保险(xian)方案、保单等材料中设置保底赔付条(tiao)款，并(bing)要求期货企业在项目开(kai)展前向涉农主(zhu)体及(ji)地方政府准(zhun)确说明“保险(xian)+期货”项目的保障性、有偿(chang)性和基本赔付逻辑。二是禁(jin)止以夸(kua)大预(yu)期成效、隐瞒交易风险(xian)、非标(biao)准(zhun)化期权非正常定价报(bao)价等方式承揽项目，并(bing)要求期货企业遵循保本微利原(yuan)则，采用科学(xue)的定价模型，基于综合头寸和对冲成本确保期权定价的合理性。三是禁(jin)止以任何(he)形式单独或者(zhe)合谋(mou)开(kai)展资金空转、脱实向虚以及(ji)其他不具备保障意义(yi)的项目。四是禁(jin)止通过项目进行利益输送、损害涉农主(zhu)体合法权益或者(zhe)套取涉农财政补贴(tie)资金。为保障相关要求落到实处(chu)，《规则（试行）》进一步明确期货企业承担“保险(xian)+期货”业(ye)务承揽的主(zhu)体责任，期货企业分管“保险(xian)+期货”业(ye)务的高级管理人员、合规负责人是落实业(ye)务承揽要求的共同(tong)责任人。
中期协相关负责人指出，为进一步压(ya)实主(zhu)体责任，《规则（试行）》还明确了业(ye)务的自(zi)律检(jian)查(cha)机制，对违(wei)反《规则（试行）》规定或者(zhe)证券期货相关行政法规及(ji)部门规章的行为，提出了具体处(chu)理措施。考(kao)虑到非标(biao)准(zhun)化期权结构(gou)的灵活性与多样性，后续(xu)自(zi)律管理实践中，对于“过度复杂的非标(biao)准(zhun)化期权合约”“非正常定价报(bao)价”等行为，将基于项目真实保障目标(biao)，通过专(zhuan)家(jia)会(hui)商等方式综合判定。
以专(zhuan)业(ye)所长服务“三农”所需
《规则（试行）》指出，“保险(xian)+期货”承载着特殊的为农服务的国家(jia)使命和责任，其业(ye)务导向是充分发挥(hui)期货和衍生品市场功能作用满足农业(ye)价格风险(xian)管理需求。期货企业应当积极弘扬中国特色金融文(wen)化，坚持共同(tong)发展、可持续(xu)发展理念，将自(zi)身发展融入(ru)到服务国家(jia)战(zhan)略中去，真实有效开(kai)展“保险(xian)+期货”业(ye)务。
《规则（试行）》强调，“保险(xian)+期货”业(ye)务底层实质属于衍生品交易业(ye)务，但考(kao)虑到交易对手方（保险(xian)企业）和项目实际服务对象（涉农主(zhu)体）不同(tong)而导致的信息、认(ren)知差(cha)异(yi)，不宜将其视为纯金融交易属性的业(ye)务，一方面要更为深入(ru)、准(zhun)确地了解涉农主(zhu)体的真实需求，增强“保险(xian)+期货”服务的适应性；另一方面要不断增强期货之(zhi)所能与“三农”之(zhi)所需的匹配度，切实提升项目服务质效。
有期货企业资深人士表示(shi)，《规则（试行）》为行业(ye)“保险(xian)+期货”业(ye)务发展提供了基本遵循和规范指引，对于改善行业(ye)生态、推动业(ye)务良(liang)性有序、可持续(xu)发展意义(yi)重大。他建议，下一步做好(hao)“保险(xian)+期货”业(ye)务，应当以规范为前提、发展为目标(biao)、创新为动力，要进一步提高站(zhan)位，明确“保险(xian)+期货”服务国之(zhi)大者(zhe)、坚持涉农导向的基本定位；要加快转变发展理念，摒弃规模为先的发展理念，更加注重服务质效的提升；要系统谋(mou)划(hua)、长远(yuan)规划(hua)，不搞(gao)大水漫灌、蜻蜓点水，结合专(zhuan)业(ye)、区位等优势，选定目标(biao)区域(yu)深耕(geng)细作、持续(xu)服务；要推动品牌项目建设，以“保险(xian)+期货”作为农业(ye)产(chan)业(ye)链期货服务的前置或基础业(ye)务形态，努力提升价值认(ren)同(tong)，不断拓展服务广度和深度。