依托于TCL电子独具优势的产业链(lian)一(yi)体化以及Mini LED等先(xian)进显示技术所带来的技术溢价能力，TCL电子"中高端+大屏化"战略成效显著，成为业绩增(zeng)长主(zhu)力。2024年(nian)，TCL国内市场电视(shi)出货(huo)平均尺寸同比进一(yi)步(bu)提升1.9吋至63.3吋，海外市场的平均出货(huo)尺寸亦同比提升1.5吋至49.4吋；65吋及以上电视(shi)全球出货(huo)量同比增(zeng)长21.3%，75吋及以上增(zeng)幅更(geng)达39.8%；TCL Mini LED电视(shi)全球出货(huo)量突破170万(wan)台，同比激增(zeng)194.5%，市占(zhan)率跃升至28.8%，超越SAMSUNG登(deng)顶全球第一(yi)。

对比行(xing)业，2024年(nian)全球电视(shi)出货(huo)量2.1亿台，微增(zeng)3.7%，不足TCL电子全球出货(huo)量增(zeng)速的零头，可见其行(xing)业龙头优势凸显。

业绩密集亮点的背后，是(shi)多方面(mian)的优势共振驱动。

TCL电子自身多年(nian)来所积(ji)累下来的经(jing)营(ying)管理能力和产品力是(shi)非常根本(ben)的原因(yin)，同时，行(xing)业周期的景气回升和创(chuang)新(xin)变化，也给TCL电子提供了很好的新(xin)机遇。

以电视(shi)行(xing)业务为例，2024年(nian)，全球电视(shi)出货(huo)量结束了此前多年(nian)来的下行(xing)趋势，重回增(zeng)长。并且得益于近(jin)几年(nian)来高清显示技术的不断创(chuang)新(xin)突破，以及企(qi)业显示屏生产线(xian)实(shi)现规(gui)模化的提质降本(ben)，电视(shi)进一(yi)步(bu)向大屏化、高清化、智能化的新(xin)路线(xian)迭代。

国内视(shi)角来看，近(jin)年(nian)来国家持续加大力度出台购物补贴、以旧(jiu)换新(xin)等促消费政策，非常有力促进了国内新(xin)电视(shi)消费需求的爆发，而其中最为受益的是(shi)Mini LED电视(shi)等高端品类。

海外市场的增(zeng)长则(ze)得益于中国Mini LED大屏高端电视(shi)技术和产业链(lian)的外溢，并迎合近(jin)两年(nian)巴黎奥林匹克运动会(hui)、德国欧洲杯等国际体育赛事密集盛会(hui)，很好刺激了大屏高端电视(shi)的更(geng)新(xin)换代和销售(shou)增(zeng)长。

在这里面(mian)，多年(nian)来在显示技术创(chuang)新(xin)、供应链(lian)全球布局和营(ying)销管理上厚积(ji)薄发的TCL电子无(wu)疑是(shi)受益最显著的企(qi)业之一(yi)，其全年(nian)出货(huo)量增(zeng)速和业绩增(zeng)速均远远超出市场平均水平。

值得一(yi)提的是(shi)，显示面(mian)板的供应链(lian)协同也给了TCL电子独特的领(ling)先(xian)优势。目前全球高端显示面(mian)板资(zi)源越发集中，中资(zi)企(qi)业掌握了全球面(mian)板供应的话语权。一(yi)直以来，TCL电子与TCL华星紧密合作，在供应链(lian)的效率管理以及新(xin)技术研(yan)发上能做到很好的产业协同，比如TCL电子日前发布的最新(xin)款第四代液(ye)晶电视(shi)Q10L Pro极景QD-Mini LED电视(shi)的显示面(mian)板，采(cai)用的就是(shi)TCL华星HVA技术再升级的蝶(die)翼华曜(yao)屏，在保持7000：1超高原生对比度的同时，通过极窄无(wu)黑边技术，能实(shi)现极景显示效果。

而这些领(ling)先(xian)优势，也就意味(wei)着比行(xing)业更(geng)强的竞争能力，和更(geng)高的利(li)润效益，进而支撑TCL电子在中高端领(ling)域持续引(yin)领(ling)行(xing)业向前。

2025年(nian)，依旧(jiu)是(shi)家电消费大力国补延续的大年(nian)，也是(shi)海外市场大屏高端市场持续打开的大年(nian)，TCL电子的显示业务继续呈现高增(zeng)长，也已毋庸置疑。

二、创(chuang)新(xin)业务动能释放，多元增(zeng)长图谱加速拓展

TCL电子的创(chuang)新(xin)业务基于核心(xin)显示业务的品牌及渠道(dao)能力衍(yan)生而来，近(jin)年(nian)收入体量增(zeng)长迅速，成为企业新(xin)的增(zeng)长极。2024年(nian)，企业创(chuang)新(xin)业务收入同比增(zeng)长44.9%至270.1亿港元，毛利(li)同比增(zeng)长30.5%至33.5亿港元。

其中，光伏业务收入同比大幅增(zeng)长104.4%至128.7亿港元，毛利(li)同比增(zeng)长104.4%至12.3亿港元，占(zhan)企业总营(ying)收的比例有所提升。截至2024年(nian)底，企业光伏业务已覆盖国内23个重点省(sheng)市，累计工商签约项(xiang)目超220个，累计经(jing)销商渠道(dao)超2110家，累计签约农户超17万(wan)户。

光伏作为契合全球能源转(zhuan)型与碳中和发展最佳的绿色产业，市场规(gui)模庞大且确定性高，充满长期发展机遇。2024年(nian)下半年(nian)起，中国光伏行(xing)业在经(jing)历前期产能调(diao)整与技术迭代后，重新(xin)呈现复苏趋势。

进入2025年(nian)，国内光伏市场在新(xin)一(yi)轮的光伏行(xing)业补贴政策刺激驱动光伏抢装需求加快释放，国内光伏产业链(lian)各环节价格基本(ben)企(qi)稳复苏，部分企(qi)业订单可见度出现明显提升。

而海外光伏市场则(ze)在各国税收抵免、项(xiang)目补贴和政策目标推动下景气增(zeng)长，近(jin)年(nian)来中国光伏企(qi)业通过海外投资(zi)建(jian)厂方式在中东、非洲、东南亚、拉(la)美等新(xin)兴市场等频频落(luo)地大型光伏项(xiang)目。

如今，TCL电子的光伏业务已日臻成熟，增(zeng)速迅猛，并已跻身行(xing)业头部梯队，成为企业创(chuang)新(xin)业务中营(ying)收增(zeng)长的重要支撑板块。

据企业规(gui)划，未来将加速拓展海外重点市场，聚焦光储专业分销商和安装商渠道(dao)，紧抓全球能源转(zhuan)型与碳中和发展机遇。

这是(shi)一(yi)个非常值得期待的增(zeng)长点。

TCL电子的全品类营(ying)销业务方面(mian)，凭借在显示业务领(ling)域长期积(ji)累的全球品牌影响力以及广泛的跨(kua)地域渠道(dao)布局，旗下空调(diao)、冰(bing)箱、洗衣机等智能产品的全球分销业务呈现出稳健增(zeng)长态势。2024年(nian)，全品类营(ying)销收入同比增(zeng)幅19.6%至124.5亿港元。其中，海外市场收入增(zeng)长势头强劲，同比大幅增(zeng)长51.5%，至70.2亿港元。

企业持续加大产品创(chuang)新(xin)投入，多款新(xin)产品在市场上获(huo)得高度认可。在行(xing)业权威奖项(xiang)评选中，斩获(huo)了诸如"艾普兰奖创(chuang)新(xin)奖""艾普兰优秀(xiu)产品奖"等荣誉，这些奖项(xiang)不仅是(shi)对产品技术创(chuang)新(xin)和卓越品质的肯(ken)定，也进一(yi)步(bu)提升了品牌形象，增(zeng)强了消费者对TCL电子全品类产品的信任度和购买(mai)意愿。

此外，TCL电子在AR和XR领(ling)域持续深入探索，旗下孵化的雷鸟(niao)创(chuang)新(xin)在国内消费级AR眼(yan)镜市场表(biao)现卓越。2024年(nian)，雷鸟(niao)创(chuang)新(xin)以35.6%的市占(zhan)率稳居中国消费级AR眼(yan)镜市场首位，通过不断推出具有创(chuang)新(xin)性的产品和技术解决方案，引(yin)领(ling)了行(xing)业发展潮(chao)流。

在CES 2025展会(hui)上，TCL电子隆重展示了智能家居领(ling)域的又一(yi)重大创(chuang)新(xin)成果——全球首款分体式智能家居陪伴机器人TCL Ai Me。该产品采(cai)用独特的仿生外观设计与移动式太空舱底座，具备(bei)多模态自然交互能力，能够实(shi)现情(qing)感陪伴与拟人化互动。它不仅可以智能控(kong)制家居设备(bei)，提升家居生活的便捷度和舒适度，还能通过持续学习(xi)和适应家庭(ting)成员的行(xing)为习(xi)惯，为每位家庭(ting)成员提供个性化的互动体验。

TCL Ai Me的推出，标志(zhi)着TCL电子在智能家居领(ling)域的创(chuang)新(xin)探索进入了一(yi)个全新(xin)的发展阶段(duan)，充分展现了企业在人工智能与物联网技术融合应用方面(mian)的深厚技术实(shi)力和前瞻性战略眼(yan)光。

三、全球化战略深入推进，三张王牌铸就领(ling)先(xian)优势

回顾近(jin)年(nian)来TCL电子的发展历程，可以说，技术创(chuang)新(xin)、全球化布局、品牌营(ying)销战略堪称是(shi)让(rang)TCL电子站稳全球智能消费领(ling)域领(ling)导地位，彰显竞争力和发展潜力的三张王牌。

技术创(chuang)新(xin)驱动发展，是(shi)TCL电子一(yi)直以来非常重视(shi)的发展战略。也是(shi)因(yin)为如此，才让(rang)在今天不断引(yin)领(ling)创(chuang)新(xin)，成为全球顶尖的行(xing)业巨头。

在显示屏领(ling)域，TCL电子一(yi)直是(shi)行(xing)业引(yin)领(ling)创(chuang)新(xin)的标杆。早(zao)在2016年(nian)以前，当(dang)国产电视(shi)还处于LCD电视(shi)价格内卷，人们对于高端电视(shi)的定义还停留在以韩(han)系(xi)厂商为主(zhu)导的OLED技术时，TCL电子就已经(jing)在提前筹谋下一(yi)代显示技术方案以突破电视(shi)行(xing)业被韩(han)系(xi)厂商控(kong)制定价权控(kong)制的桎梏(gu)。

从2019年(nian)成功推出首台Mini LED电视(shi)产品并实(shi)现量产，到2024年(nian)更(geng)加大屏、高端、智能的Mini LED电视(shi)出货(huo)量飙升到170万(wan)台，拿(na)下全球高端显示领(ling)域绝(jue)对领(ling)头地位，甚至倒逼韩(han)系(xi)厂商考虑放弃技术复杂成本(ben)高昂(ang)的OLED显示技术，转(zhuan)为跟着开发Mini LED电视(shi)，TCL电子仅用7年(nian)时间。

如今AI时代，TCL电子依然通过技术创(chuang)新(xin)紧扣时代脉搏，在产品设计、生产制造及客户服务等各个环节深入融合AI技术，推动终端产品的升级与体验优化。

2024年(nian)，TCL电子发布自研(yan)的伏羲AI大模型，伏羲大模型能通过16个专项(xiang)智能体的协同运作，构(gou)建(jian)起覆盖影音优化、内容交互、设备(bei)管控(kong)的全场景智能服务体系(xi)，完美布局智能家居终端生态下一(yi)代交互入口。

如上述(shu)提到的雷鸟(niao)系(xi)列AI眼(yan)镜、智能家居陪伴机器人TCL Ai Me就是(shi)近(jin)期市场关注热度较高的等AI产品。

同时TCL电子在海外市场还因(yin)地制宜深化与海外大厂合作，如海外旗舰电视(shi)系(xi)列将接入谷歌 AI大模型Gemini，显著提升用户体验；构(gou)建(jian)了全品类智能物联生态，涵盖空调(diao)、冰(bing)箱、洗衣机、智能门锁、安防(fang)摄像头、路由器及光伏科技等，均支撑AI控(kong)制，实(shi)现了智能家居的互联互通。

2024年(nian)，TCL电子的全球化布局成效显著。据GfK、Circana数据显示，企业在近(jin)20个国家的电视(shi)销量稳居前三。

TCL电子在全球化的突飞猛进，离不开其构(gou)建(jian)全球供应链(lian)和销售(shou)渠道(dao)本(ben)土化战略的布局所带来的深化协同。

TCL电子已在全球范围内建(jian)立(li)了多个制造基地，通过越南、墨西哥、巴西、波兰、巴基斯坦(tan)等制造基地分别覆盖北美、亚太、拉(la)美、欧洲、中东非等区域，实(shi)现了"全球规(gui)划、区域齐套、国家交付"。

这一(yi)全球供应链(lian)本(ben)土化布局不仅增(zeng)强了TCL电子供应链(lian)的弹性和灵(ling)活性，而且更(geng)好享受到本(ben)地的一(yi)些税收政策和禀赋优势(如劳动力和市场资(zi)源禀赋)，还使其能够迅速应对贸(mao)易摩(mo)擦(ca)等风险，确保业务的稳健发展。

以国际体育赛事营(ying)销为抓手，则(ze)是(shi)其"大屏+高端"电视(shi)带动全品类加速打开国际市场的一(yi)个巨大闪光点。

体育营(ying)销一(yi)直是(shi)TCL电子全球化布局中的一(yi)张王牌，多年(nian)来早(zao)已摸索出一(yi)套非常成熟体育IP运营(ying)模式。国际奥林匹克作为最具影响力的体育IP,对TOP渠道(dao)合作赞助商要求非常严格，一(yi)般只在各个行(xing)业头部挑选一(yi)家企(qi)业进行(xing)合作。TCL能与之绑定成为高级别的合作伙伴，不仅意味(wei)着在行(xing)业领(ling)域中具备(bei)非凡实(shi)力，也意味(wei)着能获(huo)得行(xing)业最好的曝光度优势，进一(yi)步(bu)提升品牌影响力和更(geng)好实(shi)现营(ying)销效果，在海外业务扩张竞赛中拿(na)下先(xian)手。

四、不断突破自我，高质量发展企(qi)业的标杆

TCL电子2024年(nian)如此亮眼(yan)的成绩，靠的早(zao)已不再是(shi)如多年(nian)前中国企(qi)业通过卷价格的方式抢市场、也不再是(shi)过度依赖单一(yi)市场来支撑成长的模式，而是(shi)转(zhuan)向了以技术创(chuang)新(xin)驱动产品力和品牌力提升、通过全球化生态布局打破行(xing)业内卷、打破区域局限，实(shi)现更(geng)好品牌溢价的新(xin)发展模式。

就像手机界(jie)的苹果、HUAWEI一(yi)样，如今市场头部地位早(zao)已足够稳固，技术护城河也足够深厚的TLC电子已经(jing)有足够底气向品牌价值转(zhuan)变，获(huo)得更(geng)多的利(li)润溢价。

TCL电子的成功发展经(jing)验，给中国企(qi)业树立(li)起了高质量发展的榜样。

在过去，中国的家电行(xing)业历经(jing)无(wu)数次价格内卷，导致行(xing)业长期经(jing)常处于行(xing)业微利(li)、部分企(qi)业亏损的不健康局面(mian)，这种市场环境下，企(qi)业很难稳定赚到足够的利(li)润，更(geng)没有足够资(zi)源投入到研(yan)发创(chuang)新(xin)中，导致行(xing)业生态被逐渐破坏，行(xing)业的技术创(chuang)新(xin)也常常被阻碍，进而与国际领(ling)先(xian)企(qi)业的差(cha)价越拉(la)越大。

而TCL电子在通过高端化发展，给市场带来更(geng)好产品，为社会(hui)创(chuang)造长期价值并实(shi)现自身利(li)润增(zeng)长的同时，也十分重视(shi)对对股东的分红回报。

近(jin)几年(nian)来，得益于利(li)润端的持续稳健增(zeng)长，TCL电子的分红回报也做到了诚意满满。2024年(nian),TCL电子宣布派发末期股息每股现金31.8港仙，分红率达45.57%(经(jing)调(diao)整归母(mu)净利(li)润的50%)，股息率达到了5.01%(最新(xin)股息率TTM为6.27)，这还是(shi)企业的股价出现大幅增(zeng)长的条件下实(shi)现的。

也就是(shi)说，TCL的股东不仅实(shi)现了巨大的股票上涨溢价，同时还享受到了远超利(li)率水平的红利(li)回报。

这样的企(qi)业，无(wu)疑值得投资(zi)者们的敬重和信任。