尽管从产业节奏来看，固态电池还未迎来大规模应(ying)用，在今年这波(bo)科技股重估的潮(chao)流中也占据了(le)一个重要的位置。二(er)月份，固态电池指数(shu)涨幅接近19%。
就在昨天，比(bi)亚迪(di)发布了(le)“兆瓦闪(shan)充”技术，可实现(xian)最高充电电压1000V，最高充电倍率10C，号称“1秒充电2公里、5分钟充电407公里”。
当高压快充技术在新车型中加速(su)普及，电池材料也需要适应(ying)更大的电压和电流输(shu)入，性能更出(chu)色的固态电池未来将会有(you)更大的应(ying)用空间。
今天固态电池概念表(biao)现(xian)也比(bi)较活跃，圣阳股份接近涨停，振(zhen)华新材、雄韬(tao)股份、晶华新材、久日新材等涨超5%。
01 量产时(shi)间点终于明确(que)
步入2025年以来，固态电池利好(hao)事件不断。其中一个重要催化剂，就是(shi)技术路线(xian)和量产时(shi)间表(biao)逐渐明确(que)。
上月底，在中国电动汽车百人(ren)会论坛专家媒体交流会上，中国科学院院士、中国电动汽车百人(ren)会副理事长欧(ou)阳明高表(biao)示，在新能源(yuan)汽车领域(yu)，预计到2027年全固态电池开(kai)始(shi)装车，预计到2030年可以实现(xian)量产化应(ying)用。
同时(shi)，专家还指出(chu)，当前要聚焦(jiao)以硫化物电解质为主体电解质匹配高镍三元正极和硅碳负极的技术路线(xian)，以比(bi)能量 400 瓦时(shi)/公斤、循环寿命 1000 次以上为性能目标。
整个量产时(shi)间线(xian)的确(que)立(li)并非空穴来风，而是(shi)得到了(le)包括比(bi)亚迪(di)在内，众多产业参(can)与者(zhe)的共同呼应(ying)。
2月15日，在第(di)二(er)届中国全固态电池创新发展高峰论坛上，比(bi)亚迪(di)锂电池有(you)限企业CTO 孙华军表(biao)示，比(bi)亚迪(di)将在2027年左右启(qi)动全固态电池批(pi)量示范装车应(ying)用，2030年后(hou)实现(xian)大规模上车。此前，广汽、长安也宣布进展，2026年装车后(hou)逐步推进量产。
生产端也传(chuan)来消(xiao)息，国内企业开(kai)始(shi)积极推进固态电池的中试(shi)生产。
2月27日，众钠能源(yuan)建立(li)一条钠电+固态电池中试(shi)量产基地，规划总产能2.5Gwh，预计今年可以正式投产。此前，南都电源(yuan)、欣旺达、鹏辉(hui)能源(yuan)也先后(hou)建立(li)或计划进入固态电池的中试(shi)线(xian)。
然而，对周一行情起到最直(zhi)接刺激的，来自(zi)融(rong)资端的消(xiao)息。
周一，工信部25年重大研(yan)发专项重启(qi)，发改委超长期(qi)国债(zhai)对布局(ju)固态电池的企业和机构给予实际投资额15%的资助，这会帮(bang)助产业链一些初创企业加速(su)商(shang)业化步伐(fa)。
这些消(xiao)息为固态电池概念的发酵提供了(le)一些预期(qi)之外(wai)的支撑。
因为去年固态电池概念才刚(gang)刚(gang)有(you)些突(tu)破(po)，量产时(shi)间没人(ren)能够拍板子确(que)定。而现(xian)在，无论是(shi)政策规划，还是(shi)产业界都达成了(le)共识，2025-2027年小批(pi)量产，而到2030年必须要达到了(le)一个技术规格，产能结构都相对成熟完善的状态。
所以，接下来三年，对于全固态电池会是(shi)个从0到1的过程(cheng)。
而且，在液态锂离子电池竞争中败下阵来的日韩希翼能通过全固态电池商(shang)业化实现(xian)弯(wan)道超车，并且日韩电池企业都给出(chu)量产时(shi)间线(xian)。
对比(bi)他们的计划，虽(sui)然在装车验证上大家落(luo)后(hou)三年，但(dan)国内在大规模量产时(shi)间点并未落(luo)入下风，甚至还要更快，考虑有(you)政策扶(fu)持，加之大家更加完善的产业链和资源(yuan)基础。
近期(qi)的信息证实了(le)，固态电池的量产预期(qi)逐渐明确(que)，降本速(su)度如果加快，未来仍然存(cun)在时(shi)间点提前的可能性。
然而，应(ying)用空间已不再局(ju)限于电动车端了(le)，正因为低空、机器人(ren)领域(yu)未来有(you)对长续航、大容量电池的要求，全固态电池的迭(die)代进度对于下游领域(yu)的普及速(su)度也非常重要。
02 飞行汽车、机器人(ren)的重要拼图
固态电池概念从2023年开(kai)始(shi)发酵，当时(shi)固态电池产品刚(gang)刚(gang)退出(chu)，市场还在纠(jiu)结这是(shi)否套(tao)壳营销，半(ban)固态让(rang)人(ren)以为是(shi)全固态。
顾名思义，液态，半(ban)固态、全固态，代表(biao)的都是(shi)电解质的物理性质，在电池结构上逐步实现(xian)对电解液和隔膜(mo)的替代，但(dan)能量密度梯队依次提高。譬如全固态电池，理论上能够达到900Wh/kg。
从液态到固态电池，更像是(shi)发明了(le)一种新的电池。除了(le)材料需要改进，诸(zhu)多工程(cheng)难题需要解决，这离规模量产依然还有(you)很远的距离。
固态电解质进一步分成了(le)聚合物、氧化物、硫化物三大路线(xian)。其中，导电率最高的硫化物路线(xian)，其工艺和成本攻坚是(shi)所有(you)技术路线(xian)里几乎最难的，所以对其量产时(shi)间的判断也最为保守。
在没有(you)任何一种技术路线(xian)能够快速(su)量产的条件下，去年11月宁德时(shi)代和HUAWEI选(xuan)择了(le)布局(ju)硫化物路线(xian)，HUAWEI公布了(le)一项专利，而宁德时(shi)代这边(bian)进入了(le)样品试(shi)制阶段(duan)。
该(gai)阶段(duan)激发了(le)以硫化物全固态电池产业链的市场交易，有(you)增量逻(luo)辑的环节包括硫化物固态电解质、干法电极辊压设备等，代表(biao)企业包括恩捷股份、有(you)研(yan)新材，容百科技、粤桂股份、纳科诺尔等。
全固态电池的卡点问题主要有(you)两个，界面和成本。
正负极和固态电解质的硬接触会导致界面电阻高，影响电池循环性能，甚至给量产制造(zao)的工艺设备带来挑战。
在电芯层面，干法电极工艺得到推崇(chong)，适配于46系圆柱(zhu)及全固态电池等新一代电池的制造(zao)需求。该(gai)工艺省(sheng)去了(le)涂布、烘干、溶剂回收设备，增加了(le)纤维化设备，主要为气流粉碎机、螺(luo)杆挤出(chu)机等；另外(wai)干法辊压设备需要施加更高压力(li)。
目前，国内布局(ju)干法电极设备的包括清(qing)研(yan)纳科、先导智能、曼恩斯特、宝晟能源(yuan)、利元亨、纳科诺尔等。商(shang)业化最快的先导智能在去年11月为韩国头部电池企业客户定制的固态干法电极涂布设备已顺利交付，近期(qi)欲寻求在二(er)次上市。
而纳科诺尔近期(qi)披露(lu)与国内头部客户签署采购辊压分切一体机订单，年初调整募投项目内容，专注于围绕(rao)固态电池设备的生产研(yan)发。
其次是(shi)固态电解质的生产成本问题。
据高工锂电，硫化物固态电池的成本构成中，硫化锂单吨售价250-400万元，占比(bi)近7成。这和早期(qi)的液态锂离子电池一样，都需要通过规模化来降本。
TrendForce预估，硫化物基固态电池产业化初期(qi)电芯BOM成本在1-2 元/Wh。
到2030年，当全固态电池应(ying)用规模达到10GWh以上时(shi)，电芯价格有(you)望降至1元/Wh左右。
到2035年，在市场大规模推广之后(hou)，电芯价格将降至0.6-0.7元/Wh。
目前，部分企业已具备硫化物固态电解质吨级量产能力(li)，未来两年将有(you)十吨级到百吨级生产线(xian)落(luo)地，以有(you)高校背景的初创企业和传(chuan)统锂电材料企业为主。
与固态电池类似，下游应(ying)用低空飞行、人(ren)形机器人(ren)领域(yu)都属于由0到1的阶段(duan)，电池能量密度、续航、热管理性能是(shi)提升下游应(ying)用表(biao)现(xian)的核心，需求端尚未完全计入这些领域(yu)放量的情况(kuang)。
2029 年之后(hou)，随着全固态电池降本进行，产业将进入成熟期(qi)阶段(duan)。根据亿欧(ou)智库预测，2030年全固态电池市场空间将达到千亿元规模，固态电池产业规模有(you)望达1800亿元。
03 把握投资节奏
过去行情呈现(xian)出(chu)明显(xian)的趋势，受益于充裕的流动性，这些科技题材内部也存(cun)在高低切。核心方(fang)向炒作结束，往往开(kai)始(shi)关注起外(wai)延方(fang)向。
就在三月的第(di)一个交易日，固态电池概念股在上交所、深交所、北交所三市掀起涨停潮(chao)，30多只概念股涨幅超过10%，锂电池ETF盘(pan)中涨幅一度逼近6%。
除北交所五只固态电池概念股涨幅超过20%外(wai)，德尔股份、领湃(pai)科技等涨幅居前， 上海洗霸三天三板，三祥新材四天三板，东方(fang)锆业两天两板。
而接下来，譬如这两天举(ju)办的全固态技术交流大会、20-22日的中国国际固态电池展等，或将释放一些增量信息。
再叠加每年锂电春节后(hou)复产、“金九银十”、以及年末强出(chu)口带动的季节性反弹周期(qi)，固态电池也基本和行业基本面行情共振(zhen)。
投资方(fang)向上，可以分为材料和设备两个环节。
硫化物固态电解质及其原材料硫化锂，以及干法电极设备，是(shi)逻(luo)辑最顺的增量环节；其次硅基负极、碳纳米管的渗透率和添加比(bi)例也将受益于固态电池技术趋势而提升。
但(dan)前面大家也提到，量产应(ying)用的时(shi)间最快也要得到2027年以后(hou)，当前仅仅处于中试(shi)线(xian)阶段(duan)，对于产业链企业来说，相关业务贡献比(bi)例要同步下游规模，所以业绩(ji)层面很难在一两个季度就开(kai)始(shi)兑现(xian)。