日前，上海期货交易所(suo)发布了(le)新修订的《上海期货交易所(suo)螺纹钢期货业(ye)务细则（修订版）》《上海期货交易所(suo)热(re)轧卷板期货业(ye)务细则（修订版）》《上海期货交易所(suo)线材(cai)期货业(ye)务细则（修订版）》《上海期货交易所(suo)不锈钢期货业(ye)务细则（修订版）》，自(zi)2025年4月14日起(qi)实施。这是上期所(suo)落实《关于加强监管防范风(feng)险(xian)促进期货市场高质量发展的意(yi)见》，提升服务产业(ye)质效，促进产融协同的又一重要(yao)举措。
“4月14日起(qi)，上期所(suo)实施钢材(cai)期货新规，重点解决(jue)企(qi)业(ye)实物交割难题。新规允许企(qi)业(ye)就近提货，大幅降低物流成(cheng)本，特别是对中西部地区的钢铁厂帮助明显。”专家表示，此次修订重点围绕钢材(cai)期货厂库交割相关规定进行(xing)优化与完善，旨(zhi)在(zai)进一步提升交割便利(li)性，助力钢铁产业(ye)高质量发展。
据记者了(le)解，本次修订有3个亮(liang)点：有效降低参与难度，钢厂下属贸(mao)易企业也能申请成(cheng)为交割仓库。扩大服务范围，企(qi)业(ye)可(ke)在(zai)自(zi)家附近厂库提货，不再仅仅局限于生产地及交割库，使得上下游产业(ye)客户能够实现“家门(men)口”交割，扩大了(le)交割服务半径，尤其是对于中西部地区钢厂而言，能够减少物流成(cheng)本。优化提货申请方式(shi)，按照产业(ye)的生产贸(mao)易习(xi)惯，进一步顺(shun)畅(chang)了(le)交货环节，质量异议期也进行(xing)了(le)一定调整，有助于提升厂库保证金利(li)用效率。
本次修订内(nei)容对提升钢铁企(qi)业(ye)参与期货市场积(ji)极性具(ju)有重要(yao)意(yi)义，产业(ye)客户反响积(ji)极。钢铁产业(ye)链企(qi)业(ye)表示，这次优化将(jiang)切实帮助产业(ye)客户降低交割成(cheng)本，提升交割便利(li)性，尤其是有利(li)于重庆钢铁、陕西钢铁等中西部地区钢厂更好地参与期货市场。
“很(hen)好解决(jue)了(le)钢铁企(qi)业(ye)套期保值的后(hou)顾(gu)之忧。”欧冶云商业(ye)务负责人表示，此次制度修订有力推动了(le)以期货价格为定价基准的市场化定价机制形成(cheng)。欧冶云商作为宝武集团的供应(ying)链综(zong)合服务平台，可(ke)以借助厂库业(ye)务充分发挥(hui)自(zi)身优势，一方面与钢厂强化合作，助力上游钢厂快速回笼资金，另一方面也可(ke)以充分调配市场货物资源，满足中下游产业(ye)客户个性化产品(pin)需求，缓解供需矛盾，提升套保效率。利(li)用厂库交割等机制，欧冶云商在(zai)产业(ye)链中的协同作用将(jiang)得到(dao)进一步发挥(hui)，促进钢铁产业(ye)链上下游的高效衔(xian)接。
“新规打通了(le)华北、西北企(qi)业(ye)参与期货的‘最后(hou)一公里’。”河钢国际业(ye)务负责人表示，此次制度修订优化了(le)厂库申请条件，钢厂的贸(mao)易商也可(ke)以申请钢材(cai)厂库，进一步提升了(le)钢铁企(qi)业(ye)交割便利(li)性。目前螺纹钢等钢材(cai)期货交割集中在(zai)长三角、珠三角以及京津(jin)冀等区域，交割库覆盖面较窄。此次修订，有利(li)于华北、西北等大型钢厂直接参与期货市场，打通了(le)“最后(hou)一公里”的堵点。头部企(qi)业(ye)可(ke)以发挥(hui)资源配置和引领带动作用，更好地应(ying)对市场波(bo)动。
此次修订对增强产业(ye)链韧性也具(ju)有重要(yao)意(yi)义。优化了(le)钢厂库存(cun)管理模式(shi)，推动钢材(cai)产品(pin)从库存(cun)销售(shou)向产能预售(shou)方式(shi)转变(bian)。厂库仓单可(ke)通过期转现方式(shi)直接向客户进行(xing)签发，推动了(le)厂库交割制度“产能预售(shou)”功能的实施。也就是钢厂现在(zai)可(ke)以像预售(shou)商品(pin)一样，先收订单再生产。比如钢厂拿到(dao)期货订单后(hou)，直接开提货单给客户，这样既能快速拿到(dao)货款(kuan)，下游企(qi)业(ye)也不用囤积(ji)大量钢材(cai)，减少库存(cun)成(cheng)本压力。
发挥(hui)市场定价功能，优化升贴水报价机制。产业(ye)客户可(ke)结(jie)合区域市场价格差异与销售(shou)半径情况申报厂库提货地升贴水，更好地配置交割资源。通俗地讲，就像快递有偏远地区附加费，钢厂可(ke)以根据不同地区的市场价，自(zi)主申报运费补贴。比如同样一批钢材(cai)，运到(dao)新疆可(ke)以加50元(yuan)/吨运费补贴，运到(dao)苏浙可(ke)能减20元(yuan)/吨，这样资源调配更合理。
缓解交割库区域局限问题，为中西部地区钢厂运用期货价格套保交割提供操作路径。现在(zai)像重庆钢铁这类企(qi)业(ye)，可(ke)以直接在(zai)当地指定厂库完成(cheng)交易，相当于在(zai)“小区快递柜”提货。这能节省物流成(cheng)本，让内(nei)陆钢厂更有竞争(zheng)力。
上期所(suo)相关业(ye)务负责人表示，下一步，将(jiang)继(ji)续优化钢材(cai)期货交割库布局，优化定价机制，让期货价格更贴近各区域实际情况，更好服务实体经济发展。 （经济日报记者 祝惠春）