继卖英伟达put之后，段永平又卖台积电的put，这回真的很看(kan)好AI硬件股了。
段永平最新社交媒体上表示：“一月很多put过期后，空出了很多cash。美股如此贵(gui)，还有人这么在折腾，t-bi?ll利息也降了下来，有点不(bu)好办(ban)哈。开始(shi)想(xiang)想(xiang)TSM。35年前我就知(zhi)道TSM是(shi)家非常利害的企业。但开始(shi)投资后一直没(mei)下过手，就是(shi)觉(jue)得他是(shi)非常重(zhong)资产的企业。现在开始(shi)关注。能(neng)够满仓(cang)是(shi)件很愉快的事情，空仓(cang)多少有点难受。”
其实段永平35 年前即意识到台积电的技术实力，但因 “重(zhong)资产模式”（建厂成本高、资本开支占(zhan)比大(da)）长期未投资。近期他开始(shi)卖出台积电的 Put 期权（2026 年 1 月到期，实行(xing)价 175 美金，权利金 23.2 美金），认为当前估值（市盈率约 20 倍）具备(bei)吸引力，年化(hua)回报可达 23%。
对(dui)于英伟达，段永平认为这是(shi)一家 “很不(bu)错的企业”，认可其在 AI 领域的核心(xin)地位(wei)，尤其是(shi) Blackwell 芯片的市场需求和黄仁(ren)勋对(dui)下一代 AI 算力增长的预判(pan)。他表示 “AI 值得关注”，但坦言自(zi)己 “没(mei)完全看(kan)懂 NVDA 的商业模式”，存在一定(ding)认知(zhi)局限。
段永平选择卖出英伟达的Put期权（实行(xing)价未明确披露），通过收取权利金锁定(ding)收益。该策略表明他对(dui)英伟达股价短(duan)期波动持中(zhong)性(xing)或温和看(kan)涨态度，同时为可能(neng)的下跌保留买入机会。他强调 “卖 Put 是(shi)跌了愿意接盘”，本质是(shi)在控制(zhi)风险的前提下布局AI赛道。
目前国内含(han)台积电权重(zhong)股占(zhan)比较高的主动权益基金分(fen)别是(shi)建信新兴(xing)市场混合、鹏华港美互联股票(piao)、易方达亚(ya)洲精选股票(piao)、摩根(gen)全球新兴(xing)市场混合、富国全球科技互联网股票(piao)、浦银安盛全球智能(neng)科技和长城全球新能(neng)源车股票(piao)发起式，台积电的权重(zhong)分(fen)别是(shi)9.88%、9.75%、9.74%、9.50%、8.64%、8.50%和8.49%。
在ETF方面，成份股含(han)有台积电的产品并不(bu)多，主要是(shi)景顺长城基金全球芯片LOF和南方基金亚(ya)太精选ETF。
值得一提的是(shi)，全球芯片LOF不(bu)是(shi)普通的跟踪某一指数的ETF，而是(shi)一只投资不(bu)同ETF的基金，比例不(bu)低于基金资产的80%；其中(zhong)投资境外资产的比例不(bu)低于基金资产的20%；投资境内资产的比例不(bu)低于基金资产的20%。
简(jian)单来理解，全球芯片LOF通过配置全球半导体芯片产业链的公募基金份额，业绩比较基准为费城半导体指数×75% + 中(zhong)证芯片产业指数×15% + 活期利率×10%。
全球芯片LOF的前十大(da)持仓(cang)分(fen)别是(shi)，Invesco Dynamic Semiconductors、iShares Semiconductor ETF、VanEck Semiconductor ETF和Invesco PHLX Semiconductor ETF，合计权重(zhong)达到93.89%。
而南方基金亚(ya)太精选ETF是(shi)一只互挂ETF，配置一只跟踪富时亚(ya)太低碳精选指数的ETF。
公开资料显示，富时亚(ya)太低碳精选指数的第一大(da)重(zhong)仓(cang)股为台积电（占(zhan)比约 7%），同时配置北方华创、ASML 等半导体设备(bei)企业。