01 大盘
昨夜美股三大股指小幅收涨，标普500创收盘新(xin)高，英特尔跌6%。截至收盘，道指涨 0.16%，纳指涨 0.07%，标普涨 0.24%。美国十年国债收益率跌 0.373%，收报4.536%，相较两年期国债收益率差26.4个基点。恐慌指数VIX跌 0.52%至15.27，布伦特原油收涨 0.36%至76.07。现货黄金昨日跌 0.08%，报2933.27美金/盎司。美金指数昨日涨 0.14%，报107.2。
俄乌-川普警告泽连斯基迅速就和(he)谈(tan)问题作出决策，否(fou)则其“将失去他(ta)的国家”；俄罗斯总统普京于今日下午(wu)获(huo)悉俄武装部队士(shi)兵已越过库尔斯克地区(qu)俄罗斯与乌克兰边界，乌方否(fou)认；泽连斯基回应川普批(pi)评：有58%的人信任(ren)我，取代我是行不通的。由于对美俄停火计划的担忧(you)，乌克兰政府(fu)债券(quan)连续第三天出现下跌。美国军方19日试射了一枚未(wei)携带弹头(tou)的“民兵3”洲际弹道导弹。
欧盟贸易专员称准备(bei)与美国讨论(lun)降低汽车关税(shui)。欧洲央(yang)行管委(wei)会鹰派成员施纳贝尔认为通胀风险日益偏向上行，暗示降息接近尾(wei)声。英国1月CPI年率创10个月新(xin)高，市场预计英国央(yang)行年内降息幅度不足50个基点。
川普插(cha)手两院预算案纷(fen)争，支(zhi)持众院4.5万亿美金减税(shui)方案。美国防长计划未(wei)来五年把军费(fei)削减8%，高精尖(jian)项目不受影响。美联储1月会议纪要：多位与会者表示，考虑在债务上限问题解决之前暂停或放慢缩表可(ke)能是合适的；博斯蒂克：美联储在缩表方面已取得良好的进展。
02 行业&个股
行业板块方面，除原料(liao)收跌1.18%外，标普其他(ta)10大板块悉数收涨：半导体、医疗(liao)、日常消费(fei)、能源(yuan)、公用事业、房地产、通讯(xun)、工业、金融和(he)科技分别收涨1.66%、1.3%、0.8%、0.79%、0.53%、0.19%、0.11%、0.1%、0.04%和(he)0.01%。
中(zhong)概股多数收跌，KWEB跌1.82%，台积电跌 0.88%，阿里跌 0.87%，拼多多跌 3.14%，京东涨 0.72%，理想涨 3.24%，小鹏涨 2.92%，富途跌 1.78%，文远知行跌 15.82%，蔚来涨 0.69%，万国数据涨 5.49%，世纪互联涨 8.13%，EH涨 0.42%。
大型科技股多数收涨。苹果收涨 0.16%，英伟达跌 0.12%，微(wei)软涨 1.25%，亚(ya)马逊跌 0.01%，GOOGLE涨 0.72%，Meta跌 1.76%，Meta宣布，将于4月29日盛大举办一场名为LlamaCon的全(quan)新(xin)开发者大会。特斯拉(la)涨 1.82%，博通涨 0.09%，沃尔玛涨 0.21%，APP跌 0.37%，PLTR跌 10.08%，AXON跌 16.42%，据报五角大厦(sha)被要求削减开支(zhi)8%。
LAES涨11.92%，QBTS涨8.28%，QUBT涨7.86%，微(wei)软发布Majorana 1量(liang)子芯片和(he)生成式AI工具。SMCI涨7.97%，临近业绩披露，超微(wei)电脑月内涨幅接近翻倍，市场普遍预计，如果超微(wei)电脑能够有效解决其会计问题，随着人工智能数据中(zhong)心需求的增长，该企业将有望实现显(xian)著(zhu)增长。INTC跌6.1%，据知情(qing)人士(shi)透露，私募股权企业Silver Lake正就收购英特尔可(ke)编程芯片业务Altera的多数股权进行独家谈(tan)判。
03 每日焦点
1、Hims & Hers Health收购家庭实验室(shi)检(jian)测机构(gou)
2.19 Hims & Hers Health(HIMS.US)已成功(gong)收购一家家庭实验室(shi)检(jian)测机构(gou)。这一举措将大幅提升企业在远程医疗(liao)和(he)个性化健康管理领域的能力(li)，并最终为订阅用户(hu)提供经济实惠的全(quan)身健康检(jian)测服务。
2.19 临近业绩披露，超微(wei)电脑(SMIC.O)月内涨幅接近翻倍，市场普遍预计，如果超微(wei)电脑能够有效解决其会计问题，随着人工智能数据中(zhong)心需求的增长，该企业将有望实现显(xian)著(zhu)增长。
微(wei)软首发Majorana 1量(liang)子计算芯片 首发生成式人工智能工具Muse
2.20 微(wei)软(MSFT.O)推出了采用全(quan)新(xin)拓扑核心架构(gou)的量(liang)子芯片Majorana 1。Majorana 1使(shi)用了全(quan)球(qiu)首个拓扑导体，这种突破性材料(liao)能够观察和(he)控制马约拉(la)纳粒子。微(wei)软相信这一进展将使(shi)其能够在本十年末制造出实用的量(liang)子计算机，并最终超越该领域的其他(ta)企业。Majorana 1处理器的新(xin)架构(gou)可(ke)在单个芯片上容纳百万量(liang)子比特，从而创建一个全(quan)尺寸的量(liang)子计算机。此外微(wei)软首发生成式人工智能工具Muse，用于创建视频游戏场景，模型工具的数据来自Xbox玩家和(he)他(ta)们的游戏手柄。
3.20 英伟达宣布把3月20日设(she)为首个“量(liang)子日”
2、美国防长计划未(wei)来五年每年把军费(fei)削减8% 但(dan)边境执法(fa)项目不受影响
2.20 《华盛顿邮报》报道称，国防部长赫格塞斯已下令五角大厦(sha)高层领导和(he)其他(ta)军方高层制定计划，削减未(wei)来五年的国防预算8%，本财政年度的预算约为8,500亿美金。
根据一份新(xin)发给各军种的备(bei)忘录，美防长海(hai)格塞斯在未(wei)来五年内每年将军事支(zhi)出削减8%的计划中(zhong)并不包括西南边境执法(fa)、空军最新(xin)的无人机计划、核武器现代化，以及(ji)为进行审计所做的准备(bei)工作。2月18日的备(bei)忘录指示“五角大楼高层”、作战司令部、国防部机构(gou)、各军种和(he)文职机构(gou)提出方案，把2026财年及(ji)其后数年的支(zhi)出预算削减8%。海(hai)格塞斯写道，同时“我将重新(xin)评估”迄(qi)今为止的准备(bei)情(qing)况。海(hai)格塞斯列出了17个“可(ke)能不受8%支(zhi)出削减约束”的领域。除了边境执法(fa)，豁免清单还包括弗吉尼亚(ya)级潜艇、所谓的“可(ke)实行水面舰艇计划”、国土导弹防御、空军的新(xin)型协(xie)同作战飞机、单向攻击无人机、“优(you)先关键网络安全(quan)、弹药、印太司令部建设(she)项目”以及(ji)私营部门医疗(liao)保健。
川普插(cha)手两院预算案纷(fen)争 支(zhi)持众院4.5万亿美金减税(shui)方案
2.20 川普表态支(zhi)持美国众议院要求减税(shui)4.5万亿美金的计划，为参(can)议院共(gong)和(he)党(dang)急于批(pi)准拨款来帮助其打击移民的做法(fa)大泼冷水，表明其并青睐可(ke)能需要数月讨价还价才可(ke)能达成协(xie)议的大规模议案。参(can)议院原本计划本周(zhou)就一项预算案进行投票。该预算案将增加(jia)1,500亿美金的军费(fei)开支(zhi)，并增加(jia)1,750亿美金的移民和(he)边境执法(fa)开支(zhi)。参(can)议院共(gong)和(he)党(dang)人表示，他(ta)们倾向于就这些优(you)先事项迅速采取行动，不急于解决有关减税(shui)和(he)提高债务上限等核心争议。然而川普却表态支(zhi)持众议院更全(quan)面的预算计划，该计划在共(gong)和(he)党(dang)内部引发了针对削减联邦支(zhi)出额度和(he)减税(shui)规模等议题上的冲突。“大家需要两院都通过众议院预算案，来‘启动’预算调和(he)程序，并将大家所有的优(you)先事项转移到‘一个大而美议案’的概念上，”川普表示。
3、美国银(yin)行：关税(shui)预计将对苹果盈利产生2%至3%的负面影响
2.20 美国银(yin)行分析师表示，无论(lun)苹果(AAPL.O)是否(fou)提价，关税(shui)预计都将对其盈利产生2%至3%的负面影响。如果苹果在美国销售(shou)的所有设(she)备(bei)都被征收10%的关税(shui)，分析师预计每股收益将减少26美分。如果苹果提价约3%，2026日历(li)年的每股收益将减少21美分，苹果设(she)备(bei)销量(liang)将减少5%。分析师说，苹果企业已将部分生产转移到印度，但(dan)印度的对等关税(shui)可(ke)能会高于10%。
苹果 16e比预期的贵
2.20 周(zhou)三，苹果发布了最新(xin)款低价机型苹果 16e，起售(shou)价599美金，比苹果 16系(xi)列中(zhong)的其他(ta)机型更实惠，但(dan)高于分析师的预期。瑞银(yin)和(he)Evercore ISI预计这款手机的起售(shou)价约为500美金。16e比之前的SE型号更贵，最新(xin)款SE的起售(shou)价为429美金。价格高的一个原因是，苹果 16e将提供该企业的人工智能AppApple Intelligence，并由A18芯片驱动，这可(ke)能有助于提高16e的全(quan)球(qiu)销量(liang)。苹果企业曾(ceng)指出，推出Apple Intelligence后的市场表现将优(you)于此以往。此外，16e比预期的要贵，这意味(wei)着其升级支(zhi)出比华尔街最初认为的要多。
苹果 16e国行版(ban)起售(shou)价4499元
2.20 据苹果官网消息，苹果 16e 128GB国行版(ban)起售(shou)价4499元，2月21日晚(wan)9点接受预购，28日发售(shou)，经典白(bai)黑配色(se)二选一。
苹果发布苹果 16E 售(shou)价599美金起
2.20 苹果(AAPL.US)推出苹果 16E，搭载A18芯片、Apple Intelligence以及(ji)企业设(she)计的首款蜂窝调制解调器Apple C1。苹果16E售(shou)价599美金起；预订将于2月21日开始，产品将于2月28日上市。苹果 16E将搭载6.1英寸超级视网膜XDR显(xian)示屏(ping)，采用OLED技术，并实现在6.1英寸苹果中(zhong)的最佳电池续航。苹果 16E将配备(bei)Face ID、48MP双重摄像头(tou)系(xi)统，并支(zhi)持无线充电和(he)USB-C接口。
4、英特尔又有新(xin)金主？传私募巨头(tou)将收购其子企业
2.19 据彭博，私募股权企业银(yin)湖(Silver Lake)正与英特尔进行独家谈(tan)判，计划收购旗下可(ke)程式逻辑晶片部门Altera的多数股权。Silver Lake正在敲定对Altera的投资细(xi)节，虽然确切持股比例(li)尚未(wei)确定，但(dan)市场普遍认为，这笔交易将为英特尔带来急需的现金，协(xie)助其降低成本并优(you)化资本运用。该消息带动英特尔隔(ge)夜股价大涨16%。此前华尔街日报称，台积电与博通正在评估收购英特尔部分业务的可(ke)能性，甚至可(ke)能将这家美国晶片巨头(tou)一分为二，然而，相关计划尚未(wei)获(huo)得官方证实。
5、耐克与金·卡戴珊合作推出新(xin)品牌NikeSKIMS 以吸引女性消费(fei)者
2.18 耐克与金·卡戴珊(Kim Kardashian)旗下塑身衣企业Skims签署长期合作伙伴关系(xi)，推出名为NikeSKIMS的新(xin)品牌，以吸引更多女性消费(fei)者。新(xin)品牌将包括一系(xi)列新(xin)的服装、鞋类和(he)配饰，将于今年春季首次(ci)亮相，并计划于2026年在全(quan)球(qiu)推出。
“美联储传声筒”：美联储官员考虑放缓或暂停缩表
2.20 “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储1月会议纪要显(xian)示，官员们在上月会议上讨论(lun)了是否(fou)放缓或暂停其近6.8万亿美金资产组合的缩减，他(ta)们在未(wei)来几个月中(zhong)面临着提高联邦债务上限所带来的复杂问题。与债务上限有关的动态可(ke)能会导致美联储负债的大幅波动。缩表过程最终将耗尽银(yin)行系(xi)统的储备(bei)金，而美联储官员并不确定这一过程要持续多久。财政部将如何管理其现金余额所引发的货币市场波动，可(ke)能会使(shi)美联储确定正确的储备(bei)平衡的能力(li)复杂化。因此，根据周(zhou)三公布的会议纪要，官员们在1月会议上认为，“考虑暂停或放缓资产负债表的缩减，直到债务上限问题得到解决可(ke)能是合适的”。
美联储会议纪要：川普政策的潜在影响引发通胀担忧(you)
2.20 美联储政策制定者在川普1月20日就职约一周(zhou)后举行的会议上表示，川普的初步政策建议引发了美联储对通胀上升的担忧(you)。根据公布的会议纪要，与会者“普遍指出了通胀前景的上行风险”，而不是就业市场的风险。“与会者特别提到了贸易和(he)移民政策的潜在变化、地缘政治(zhi)发展扰乱供应链的可(ke)能性或家庭支(zhi)出强(qiang)于预期可(ke)能带来的影响。”会议纪要称，尽管与会者仍对价格压力(li)将继(ji)续缓解抱有信心，但(dan)“其他(ta)因素被认为有可(ke)能阻碍反通胀进程”，其中(zhong)包括“一些（美联储）地区(qu)商业联系(xi)人表示，企业将试图把潜在关税(shui)带来的更高投入成本转嫁给消费(fei)者。”与会者还指出，作为美联储关注的一个关键问题，一些衡量(liang)通胀预期的指标“最近有所上升”。
04 今日前瞻