01 大(da)盘
昨夜美(mei)股(gu)三大(da)股(gu)指小幅收涨，特斯(si)拉涨逾5%。截至收盘，道指涨 0.08%，纳指涨 0.52%，标普涨 0.08%。美(mei)国十年(nian)国债收益率涨 0.212%，收报4.258%，相较两年(nian)期国债收益率差30.4个基点。恐慌指数VIX跌 2.63%至19.28，布伦特原油收跌 0.13%至71.62。现货黄(huang)金昨日涨 0.02%，报3023.61美(mei)元/盎司。美(mei)元指数昨日跌 0.03%，报104.14。
德国上议院通(tong)过债务改革，设立5000亿欧元基金。美(mei)联储猛亏776亿美(mei)元，为(wei)连续第(di)二年(nian)出(chu)现巨额(e)亏损。意大(da)利出(chu)版全球首(shou)份、完全由(you)生成式人工智能技术撰写(xie)的报纸。
据俄(e)总统资讯秘书佩斯(si)科夫：普京和川普商定(ding)在必要时继续开展接触。意大(da)利防长：与星(xing)链合作谈判陷入停滞。为(wei)缓解“蛋荒” ，美(mei)国从韩国土耳其进(jin)口鸡蛋。马(ma)斯(si)克确认(ren)DOGE阻止对世界经济论坛(tan)5200万(wan)美(mei)元付款。
美(mei)联储古尔斯(si)比：当面临大(da)量不确定(ding)性时，必须等待情况明朗。美(mei)联储威廉(lian)姆斯(si)：当前适度限制性的货币政策“完全合适”。美(mei)联储理事沃(wo)勒：在本周的会议上，我倾向于继续当前的资产负债表缩减速度。随着大家逐步接近(jin)充足(zu)的储备水平，放(fang)缓或停止减持(chi)将是合适的。
据英国金融时报：美(mei)国寻求调整美(mei)乌矿产协(xie)议条款、扩大(da)对乌关键(jian)资产控制。乌外交(jiao)部发言人：已准备好与美(mei)国签署矿产协(xie)议，但美(mei)国团队要求在华盛顿进(jin)行磋商。
02 行业&个股(gu)
行业板块方面，除通(tong)讯和科技分别收涨0.78%和0.27%外，其他标普9大(da)板块悉数收跌：半(ban)导体、原料、房地产、能源、公用事业、工业、金融、医疗和日常消费分别收跌1.05%、0.99%、0.98%、0.7%、0.64%、0.53%、0.36%、0.28%和0.04%。
中概股(gu)多数收跌，KWEB跌1.98%，台(tai)积电跌 0.42%，阿(a)里跌 1.29%，拼多多跌 3.27%，京东跌 1.72%，理想跌 1.36%，小鹏跌 1.22%，富途跌 2.54%，万(wan)国数据跌 3.32%。
大(da)型科技股(gu)多数收涨。苹果收涨 1.95%，MicroSoft涨 1.14%，英伟达跌 0.7%，亚马(ma)逊涨 0.65%，GOOGLE涨 0.73%，Meta涨 1.75%，伯克希尔跌 1.29%，特斯(si)拉涨 5.27%，川普称破坏(huai)特斯(si)拉或被判入狱20年(nian)；马(ma)斯(si)克敦促特斯(si)拉投资者持(chi)有其股(gu)票(piao)；特斯(si)拉上海储能超级工厂首(shou)批Megapack出(chu)口发运；马(ma)斯(si)克召开特斯(si)拉全员大(da)会，在股(gu)价下跌40%后鼓励继续持(chi)股(gu)；美(mei)国“打倒特斯(si)拉”运动计划在3月29日举行“最大(da)规模抗议”；美(mei)国商务部长公开荐股(gu)特斯(si)拉。沃(wo)尔玛涨 0.47%。
NKE跌5.46%，耐克截至2月底止第(di)三财季，收入112.7亿美(mei)元，同比跌9%；净利润7.94亿美(mei)元，同比跌32.1%。
03 每日焦点
1、美(mei)国在WTO同意和中国、加拿大(da)就关税(shui)问题进(jin)行磋商
3.21 据一财，美(mei)国在世贸组织(WTO)已经同意分别同加拿大(da)和中国进(jin)行磋商。
在最近(jin)半(ban)个月中，加拿大(da)向WTO两次对美(mei)提起争端申诉：3月4日加拿大(da)就美(mei)国加征额(e)外关税(shui)事宜(yi)向WTO提出(chu)正式申诉；3月14日，加拿大(da)要求就美(mei)国征收钢铝关税(shui)一事进(jin)行磋商。此(ci)次美(mei)方同意的是在额(e)外关税(shui)事宜(yi)方面进(jin)行磋商。
在中美(mei)贸易方面，据商务部信(xin)息显示，2月1日，美(mei)方宣布对中国有关产品加征10%关税(shui)，中方为(wei)捍卫(wei)自身合法权益，已将美(mei)征税(shui)措施诉至WTO争端解决(jue)机制。此(ci)后3月3日，美(mei)方宣布在原10%加征关税(shui)基础上对中国有关产品再次加征10%关税(shui)，中方也已在WTO争端解决(jue)机制下起诉美(mei)方最新加征关税(shui)措施。
3.23 据玉渊谭(tan)天(tian)，中国发展高层论坛(tan)年(nian)会23日开幕，正在访华的美(mei)国参议员戴安斯(si)出(chu)现在现场。
美(mei)共(gong)和党参议员戴恩斯(si)抵京访问：与川普关系密切，曾(ceng)在华工作六(liu)年(nian)
3.21 据澎湃(pai)，通(tong)过多个外交(jiao)渠道确认(ren)，3月20日，美(mei)国蒙大(da)拿州参议员史蒂夫·戴恩斯(si)抵达北京展开访问。据悉，戴恩斯(si)此(ci)行将在北京同多位中方人士展开互动交(jiao)流。中国人民大(da)学国际(ji)关系学院教授、美(mei)国研究中心副主任(ren)刁大(da)明对记(ji)者表示，作为(wei)川普第(di)二任(ren)期以来首(shou)个访问中国的共(gong)和党阵营高级别官员，戴恩斯(si)访华对于中美(mei)互动而言能发挥一定(ding)的稳定(ding)作用，“作为(wei)议员来中国走走看看、了解一些情况、见(jian)一些人，在任(ren)何时候这种访问、这种互动都(dou)是积极的。”
3、美(mei)国“打倒特斯(si)拉”运动计划在3月29日举行“最大(da)规模抗议”
3.21 据科技媒体The Verge的一篇报道，美(mei)国“打倒特斯(si)拉”运动在周三大(da)规模呼吁组织者、影片制作人、国会议员和其他关键(jian)人物联合起来，于3月29日在美(mei)国277家特斯(si)拉(TSLA.O)展厅以及超级充电站举行500场示威活动。“打倒特斯(si)拉”运动起源于对马(ma)斯(si)克日益增长的政治角色、他与川普的密切关系以及他领导的政府效率部的不满。由(you)于马(ma)斯(si)克的净资产中有很大(da)一部分与他持(chi)有的特斯(si)拉股(gu)份挂钩，“打倒特斯(si)拉”运动的成员就把目标对准了这家电动汽车制造商。不幸的是，针对特斯(si)拉和马(ma)斯(si)克的抗议活动变得越来越暴力，特斯(si)拉商店遭到枪击，汽车被纵火焚烧。超级充电站和特斯(si)拉车主的汽车也遭到了破坏(huai)和纵火。在这类事件愈演愈烈(lie)之际(ji)，美(mei)国总统川普指出(chu)，他认(ren)为(wei)这类行动是国内恐怖主义。司法部长帕姆·邦(bang)迪也指出(chu)，纵火和破坏(huai)特斯(si)拉汽车的幕后黑手将被绳之以法。
特斯(si)拉上海储能超级工厂首(shou)批Megapack出(chu)口发运
3.21 特斯(si)拉宣布，特斯(si)拉上海储能超级工厂首(shou)批超大(da)型商用电化学储能系统Megapack正式出(chu)口发运。据先容，单个Megapack可以储存约3900度电，相当于62辆Model3后轮驱动版的电池容量。（界面）
美(mei)商务部长鼓动民众买特斯(si)拉股(gu)票(piao)
3.22 据美(mei)国《财富》杂志网站，美(mei)国商务部长霍华德·卢特尼克希翼美(mei)国人购买特斯(si)拉的股(gu)票(piao)。该企业是川普顾(gu)问埃隆(long)·马(ma)斯(si)克旗下的企业。卢特尼克在接受美(mei)国福克斯(si)资讯频道采访时，煽动人们对错过特斯(si)拉股(gu)票(piao)涨势的恐慌情绪(xu)。他直接告诉人们购买特斯(si)拉股(gu)票(piao)，因为(wei)从现在开始(shi)其价格只会上涨。此(ci)举可能违反了政府公职人员道德规范。报道评价道，就在川普总统把白宫南草坪(ping)变成特斯(si)拉汽车大(da)卖场的几天(tian)后，他的一名内阁成员通(tong)过媒体呼吁美(mei)国人购买埃隆(long)·马(ma)斯(si)克企业的股(gu)票(piao)。
马(ma)斯(si)克：特斯(si)拉今(jin)年(nian)的目标是生产5000台(tai)Optimus，2026年(nian)生产5万(wan)台(tai)
3.21 马(ma)斯(si)克在特斯(si)拉全体会议上证实，人形机器人Optimus今(jin)年(nian)将进(jin)入试生产阶段(duan)，已经实现在弗(fu)里蒙特工厂的试点生产线上生产Optimus机器人。马(ma)斯(si)克表示，特斯(si)拉今(jin)年(nian)的目标是生产5000台(tai)Optimus。特斯(si)拉正在订购可以生产1万(wan)到1.2万(wan)台(tai)机器人的零部件。目标是在2026年(nian)实现5万(wan)台(tai)产量。
特斯(si)拉3月旧换新交(jiao)易量迈向纪录(lu)新高，无视反马(ma)斯(si)克浪潮
3.21 美(mei)国购车网站Edmunds的数据显示，特斯(si)拉CEO马(ma)斯(si)克担任(ren)美(mei)国总统川普顾(gu)问引发一波(bo)抗议浪潮之际(ji)，本月特斯(si)拉电动汽车的以旧换新交(jiao)易量创下纪录(lu)新高。根据Edmunds数据，3月截至3月15日，2017年(nian)或更新型号的特斯(si)拉汽车占所有旧换新交(jiao)易数量的1.4%，高于去年(nian)3月的0.4%。Edmunds分析师表示，这一份额(e)可能会在本月下半(ban)月继续增长。在2月，即川普政府执政的第(di)一个月，特斯(si)拉汽车占旧换新交(jiao)易量的1.2%。如果这股(gu)趋势持(chi)续下去，那么3月的旧换新交(jiao)易量将是Edmunds有记(ji)录(lu)以来在经销商换购特斯(si)拉新车或二手车份额(e)最高的一个月份。这还不包括特斯(si)拉新车与其他直接面向消费者品牌新电动车的旧换新交(jiao)易量。
4、受关税(shui)影响，联邦(bang)快递再度下调今(jin)年(nian)盈(ying)利指引
3.21 联邦(bang)快递(FDX.US)盘中一度跌近(jin)12%，报217.21美(mei)元，股(gu)价创2023年(nian)6月以来新低。
消息面上，联邦(bang)快递公布，第(di)三财季营收为(wei)222亿美(mei)元，同比增长2.3%，好于分析师预期的219.1亿美(mei)元；调整后每股(gu)收益4.51美(mei)元，同比增长16.8%，仍低于分析师预期的4.54美(mei)元。此(ci)外，联邦(bang)快递继去年(nian)12月将2025财年(nian)每股(gu)收益指引从20-22美(mei)元下调至19-20美(mei)元，进(jin)一步下调至18-18.6美(mei)元，收入指引亦从同比持(chi)平调整为(wei)持(chi)平或微降，反映出(chu)关税(shui)政策对跨境贸易的滞后性影响。
美(mei)光预计第(di)三季度毛利率低于预期
3.21 美(mei)光科技(MU.US)大(da)不仅(jin)第(di)二财季营收超预期，数据中心收入同比增长两倍，第(di)三财季营收指引同样超出(chu)分析师预期，可能创下历史新高。不过，企业预计第(di)三季度毛利率低于预期。另外，花旗将美(mei)光科技(MU.US)目标价从150美(mei)元下调至120美(mei)元。
耐克大(da)跌超9%，市值跌破1000亿美(mei)元大(da)关
3.21 耐克(NKE.US)盘中一度跌超9%，至65.17美(mei)元，股(gu)价创2020年(nian)3月以来新低，市值跌破1000亿美(mei)元。
耐克公布，截至2月底止第(di)三财季，收入112.7亿美(mei)元，同比跌9%，预期110.1亿美(mei)元；净利润7.94亿美(mei)元，同比跌32.1%；经调整后每股(gu)盈(ying)利0.54美(mei)元，预期0.29美(mei)元。
财务总监Matthew Friend警告，美(mei)国总统川普关税(shui)措施的影响可能在第(di)四财季浮现，连同其他因素(su)，边际(ji)利润率或下跌400至500基点。集团第(di)三财季边际(ji)利润率报41.5%，低于预期的43%。他估计，第(di)四财季收入按(an)年(nian)跌幅介乎10%-20%的中间水平。集团没有发布年(nian)度业务预测，表示下半(ban)年(nian)业务展望与去年(nian)12月的看法大(da)致相同。
集团披露(lu)，第(di)三财季中国市场收入同比跌17%，北美(mei)市场回落4%。
5、高盛：3月至今(jin)全球对冲基金卖出(chu)中国股(gu)票(piao) 但整体净配置仍然增长
3.22 根据高盛Prime Services数据，对冲基金在2025年(nian)3月逆转(zhuan)了年(nian)初至今(jin)在中国市场的17%的购买行为(wei)。这意味着这些基金在过去一段(duan)时间内对中国市场的投资策略发生了明显转(zhuan)变，从积极买入转(zhuan)向了部分卖出(chu)。从净配置来看，中国股(gu)票(piao)在月度（MTD）期间仅(jin)出(chu)现了轻微的净卖出(chu)，但净配置比例(li)却增加了1%，达到9.1%，处于五年(nian)来的56%分位。这表明尽管对冲基金有所卖出(chu)，但整体市场对中国资产的配置仍在增加。此(ci)外，根据初步的EPFR数据（报告了超过60%的总资产管理规模），全球共(gong)同基金中中国的配置比例(li)在2月上升(sheng)了60个基点，达到6.5%，处于十年(nian)来的12%分位。这显示出(chu)全球投资者对中国市场的长期信(xin)心依然存在，尽管短期资金流动出(chu)现波(bo)动。此(ci)外，根据初步的EPFR数据（报告了超过60%的总资产管理规模），全球共(gong)同基金中中国的配置比例(li)在2月上升(sheng)了60个基点，达到6.5%，处于十年(nian)来的12%分位。这显示出(chu)全球投资者对中国市场的长期信(xin)心依然存在，尽管短期资金流动出(chu)现波(bo)动。
消息称美(mei)国拟让TikTok非中国投资者增股(gu) 收购美(mei)国业务
3.22 TikTok不卖就禁(jin)的宽限期将于4月5日到期，路(lu)透(tou)引述两名消息人士的话说，由(you)白宫主导的谈判正围绕一项(xiang)计划展开，即让TikTok母企业字节跳动最大(da)的非中国投资者增持(chi)股(gu)份，并收购TikTok在美(mei)国的业务。
据知这项(xiang)计划涉及为(wei)TikTok分拆出(chu)一个美(mei)国实体，并将中国在新业务中的所有权降至低于美(mei)国法律(lu)要求的20%门槛，从而让TikTok免于面临美(mei)国禁(jin)令。
美(mei)总统特使(shi)：美(mei)俄(e)元首(shou)会晤(wu)或在近(jin)几个月举行
3.22 美(mei)国总统特使(shi)史蒂夫·威特科夫表示，俄(e)罗斯(si)总统普京与美(mei)国总统川普的会晤(wu)可能就在近(jin)几个月举行。威特科夫接受美(mei)国记(ji)者塔克·卡尔森采访时表示：“我认(ren)为(wei)，他们将在未来几个月会晤(wu)。”总统特使(shi)承(cheng)认(ren)，在与普京会晤(wu)过程中，他对俄(e)罗斯(si)总统印象良好。
04 今(jin)日前瞻