 |
 |
| 博鳌亚洲(zhou)论坛“不稳定世界(jie)中寻找(zhao)货币与金融(rong)稳定”分(fen)论坛现(xian)场(chang)。 宋春雨/摄 |
证券时报(bao)记者 吴少龙
“中国实(shi)施(shi)适度宽松货币政策的立(li)场(chang)是明(ming)确的，货币政策有(you)足够(gou)空间，大家将根(gen)据国内外经济金融(rong)形势和金融(rong)市场(chang)运行情(qing)况，择机降准(zhun)降息。”中国人民银行副行长宣昌能3月27日在博鳌亚洲(zhou)论坛“不稳定世界(jie)中寻找(zhao)货币与金融(rong)稳定”分(fen)论坛上表示。
宣昌能表示，国际上关于“不确定性对货币政策的影响”的讨论重点关注以下几个方面(mian)：地(di)缘政治、逆全(quan)球(qiu)化等因素的不确定性影响越来越大；中国国内结构调整也在加快；金融(rong)市场(chang)波动催(cui)生新的不确定性。
宣昌能称，各国外交政策，特别是主要大国对外政策明(ming)显调整，会改变国家和地(di)区之间的经济和贸易关系。当前，全(quan)球(qiu)化进程遭遇逆风，产业(ye)链供应链不断调整，同时疫情(qing)也深刻(ke)改变了全(quan)球(qiu)发(fa)展环境，影响仍在持续，通胀与增长、就业(ye)、货币政策之间的关系比以往更加复杂。另外，全(quan)球(qiu)股市剧(ju)烈震荡，黄金价格异常波动等金融(rong)市场(chang)波动与国际局势复杂交织，给货币政策制定带来更大调整。这些因素共同改变了主要经济变量之间的关系，对货币政策调控产生深远影响。
宣昌能表示，在不确定性加大的背景下，央行从政策立(li)场(chang)、调控方式、政策工具和沟(gou)通机制四个方面(mian)不断完善货币政策框架。
明(ming)确适度宽松的货币政策。货币政策取(qu)向是一种对状态的表述，央行连续多年降准(zhun)降息，中国货币政策的状态是支(zhi)持性的，总量上比较宽松，广义货币和社会融(rong)资规模增速都高于名义GDP的增速，金融(rong)支(zhi)持实(shi)体经济的力度很大。价格上，近年来企业(ye)融(rong)资成本明(ming)显下降，处于历史低位，今年明(ming)确提出适度宽松的货币政策取(qu)向也体现(xian)了政策连续性。
淡化数量型(xing)目标，向价格型(xing)调控转型(xing)。过去央行采取(qu)数量型(xing)和价格型(xing)调控并行的模式，但(dan)随着(zhe)不确定性加剧(ju)，贷款(kuan)、货币供应量等金融(rong)总量指标受特殊因素扰动明(ming)显加大，其可测(ce)性、可控性以及(ji)与经济指标的相关性下降。基于这些变化，央行正(zheng)在逐步淡化数量型(xing)目标，转向更加注重发(fa)挥价格调控作用。为此央行明(ming)确了公开市场(chang)7天期逆回购操作利率的政策利率地(di)位，淡化中期借贷便利利率的政策利率色彩，避免政策信号过多，市场(chang)预期发(fa)散。近期中期借贷便利操作由单一价位中标调整为多重价位中标，不再(zai)具有(you)政策性的利率属性。
发(fa)挥好货币政策工具总量和结构双重功能。央行运用各种结构性货币工具，引导银行加大对普惠(hui)小微、绿色金融(rong)、科技金融(rong)、养老金融(rong)等领域的支(zhi)持力度。去年还创设(she)了两项工具支(zhi)持资本市场(chang)稳定发(fa)展。今年将重点实(shi)施(shi)两项举措，一是推出债券市场(chang)“科技板”，引导低成本资金直达科技领域；二是扩大科技创新再(zai)贷款(kuan)规模和支(zhi)持范围，降低利率，简化审批流程，强化社会资本对科技创新的投入。
加强政策沟(gou)通的力度。宏观(guan)环境尤其是外部环境不确定性，要求加强政策的沟(gou)通协调。从国际上看(kan)，主要经济体央行为增强政策的灵(ling)活性，普遍不再(zai)实(shi)施(shi)较长期限的前瞻性指引。以往的前瞻性指引也有(you)更多的前提条件，更多考虑形势变化的不确定性，政策调整主要体现(xian)为数据依赖，很难再(zai)像(xiang)过去那样(yang)线(xian)性外推政策取(qu)向，从中国央行看(kan)也需要加强沟(gou)通协调，以确定的政策取(qu)向，应对不确定性的环境，有(you)效稳定预期。
宣昌能表示，央行将综合运用多种货币政策工具，保持市场(chang)流动性充足，加强利率政策实行和监(jian)督，持续推动社会综合融(rong)资成本下降，加大货币、财政政策的协同配合，促进经济进一步回升向好。