中国网财经3月17日讯 近(jin)期，广州(zhou)瑞立科密汽车电子股份有限企业(简称“瑞立科密”)IPO完成第二轮问询(xun)回复。
资料显示，瑞立科密的主营(ying)业务是机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。
2021-2023年及2024年1-6月，瑞立科密的营(ying)业收入(ru)分别为13.83亿元、13.26亿元、17.6亿元和9.07亿元，归母净(jing)利润分别为1.98亿元、0.97亿元、2.36亿元和1.2亿元。
经营(ying)业绩稳定性遭交易所问询(xun)
数据显示，瑞立科密2022年的营(ying)业收入(ru)和归母净(jing)利润分别下滑了4.18%和47.41%，企业的业绩波(bo)动引发了交易所的关注(zhu)。
在(zai)首轮问询(xun)函中，深交所要(yao)求(qiu)瑞立科密量(liang)化分析2022年净(jing)利润下滑的原因，报告(gao)期内业绩波(bo)动与可比企业可比产品销售收入(ru)、利润变动趋势是否存在(zai)差异及合理性；同时结(jie)合上述情况，进一步说明企业经营(ying)业绩稳定性。
对此，瑞立科密回复称，2022年商用车市场同时受多方面因素叠加影响导(dao)致市场需求(qiu)下降使得发行人(ren)2022年经营(ying)业绩下降，2023年起(qi)商用车市场需求(qiu)下降的不利因素已经消除，企业经营(ying)业绩明显回升。然(ran)而，在(zai)同一市场环境下，瑞立科密同行可比企业万安科技2022年净(jing)利润同比增长了228.29%，伯特利、嵘泰股份和锡(xi)南科技当年的净(jing)利润增幅分别为14.44%、38.51%和 32.82%。
即便如(ru)此，瑞立科密董(dong)事长张晓平在(zai)作2022年董(dong)事会(hui)工作报告(gao)时称，在(zai)大(da)环境下滑的情况下，瑞立科密逆势而上，跑赢大(da)盘，巩固了商用车领域市场领先(xian)地位，乘用车领域和出口市场均取得历(li)史新突破。
记者还(hai)注(zhu)意(yi)到，2023年以前，瑞立科密的第一大(da)客户和第一大(da)供(gong)应商均是控股股东瑞立集(ji)团(tuan)及其下属企业，因此是否具备独立面向市场获取业务的能力成为市场关注(zhu)的重点。2023年，瑞立科密第一大(da)客户变更为北汽集(ji)团(tuan)，而第一大(da)供(gong)应商变更为上海(hai)英恒电子有限企业。值得一提的是，2024年8月底，上海(hai)英恒电子有限企业曾因欠税被公示，
大(da)客户和供(gong)应商的更换是否会(hui)影响瑞立科密后(hou)续业绩的增长？英恒电子欠税的原因是什(shi)么(me)？瑞立科密与英恒电子的合同是否在(zai)正常履行？中国网财经致电致函瑞立科密，截至发稿时未收到回复。
IPO募集(ji)资金缩水
在(zai)深交所的问询(xun)函中，瑞立科密资产重组受到了重点关注(zhu)。2021年，瑞立科密与其控股股东瑞立集(ji)团(tuan)签订(ding)协(xie)议，受让后(hou)者持有的温(wen)州(zhou)汽科、扬州(zhou)胜赛思的全部股权(quan)，交易对价分别约(yue)为5.28亿元和3.61亿元。同年，瑞立科密还(hai)收购了瑞立集(ji)团(tuan)所持有的温(wen)州(zhou)立晨30%股权(quan)和武(wu)汉科德斯84%股权(quan)，分别作价960万元和3948万元。
通过上述一系列收购，瑞立科密的企业规模快速扩(kuo)张，也引起(qi)了交易所对同业竞争(zheng)和关联交易的持续关注(zhu)。深交所要(yao)求(qiu)瑞立科密结(jie)合收购前自身及子企业业务、被收购企业业务情况，说明重组收购企业是否存在(zai)纠纷或潜在(zai)纠纷、委(wei)托持股、利益输送或其他利益安排。
收购完成后(hou)，瑞立科密启动A股上市。其发布的首版招股书(申报稿)提到，通过此次IPO募集(ji)资金16.02亿元，其中3.3亿元补充流动资金，其余分别投向瑞立科密大(da)湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设项目和信息化建设项目。而在(zai)2024年底公布的招股书中，募资金额(e)降至15.22亿元，其中用于“补流”资金缩水了8000万元。
此外，申报稿显示，瑞立科密2021年分红了4100万元，但新版的招股书中这一项却消失了。那么(me)瑞立科密2021年是否进行了分红似乎成为谜团(tuan)。目前，张晓平、池淑萍、张佳睿“一家三口”是瑞立科密的实(shi)际控制人(ren)，合计控制企业71.56%的股份。如(ru)果进行了分红，按照持股比例计算，有接近(jin)3000万元进了实(shi)控人(ren)“腰包”。
数据来源：申报稿
数据来源：2024年底发布的招股书
是否会(hui)“输血”控股股东及其他关联房地产企业受关注(zhu)
从瑞立科密的自身的财务状况来看，似乎亟待资金补血。瑞立科密的董(dong)事长张晓平也多次在(zai)公共场合提到“争(zheng)取早日实(shi)现IPO成功上市”。
截至2024年6月底，瑞立科密的货币资金为3.52亿元，而总负债达到了10.5亿元，短期借(jie)款(kuan)为9852.38万元。
此外，控股股东瑞立集(ji)团(tuan)连年亏损。2023年及2024年1-6月，瑞立集(ji)团(tuan)的营(ying)业收入(ru)分别为1.74亿元和8354.57万元，净(jing)利润分别为-547.12万元和-2716.33万元。
而在(zai)实(shi)控人(ren)控制的其他企业中，有多家房地产企业，比如(ru)杭(hang)州(zhou)瑞立房地产集(ji)团(tuan)有限企业、上海(hai)瑞立佳业房地产开发有限企业、浙江瑞立房地产有限企业、昆山月兔房地产开发有限企业等。董(dong)事长张晓平的女儿张佳睿更是瑞立滨(bin)康房地产开发有限企业的总经理。
近(jin)几年来，房地产市场陷入(ru)深度调(diao)整，暴(bao)雷(lei)企业比比皆(jie)是。瑞立科密是否存在(zai)向控股股东、或实(shi)控人(ren)控制的其他企业输送资金、缓解(jie)其流动性风险(xian)和债务压力的可能。中国网财经同样在(zai)采(cai)访函中提及，但没有得到答案。不过，此前寻求(qiu)创业板(ban)IPO的企业沃(wo)得农机，其关联方就曾对企业进行了超30亿元的资金占用，其中约(yue)半数被实(shi)控人(ren)王伟耀旗下的房企占用。
有关瑞立科密IPO后(hou)续进展，中国网财经保持关注(zhu)。