【近期光伏行(xing)业动态频出(chu)，涨价(jia)潮与“抢(qiang)装潮”关联紧(jin)密】3 月以来，硅片价(jia)格在分布式需(xu)求拉(la)动下上扬，行(xing)业库存低位(wei)；电池(shi)片环节因 G12R 组件排产占比提升，价(jia)格连续五周上涨；光伏玻璃受组件开工率(lu)提升带(dai)动，3 月库存天数环比显著下降，价(jia)格持续走高。SMM 数据显示，分布式 TOPCon 组件 182、210、210R 三种型号价(jia)格均创近期新高，达 0.757 元/瓦至 0.767 元/瓦不等。业内认(ren)为，光伏产业链涨价(jia)与“抢(qiang)装潮”有关。1 月底、2 月初相关部门公布光伏发电和新能源电价(jia)规定，4 月 30 日前并网的工商业分布式光伏项目可全额(e)上网享高补贴电价(jia)，之(zhi)后并网的项目则只能部分上网或自发自用，5 月 31 日起新投产的分布式光伏项目全部电量进入(ru)电力市场交易。为获政策红(hong)利，企(qi)业抢(qiang)装致光伏产品(pin)需(xu)求猛(meng)增。集邦咨询调(diao)查，中国政策刺激光伏产业需(xu)求，组件供给紧(jin)张(zhang)，3 月和 4 月需(xu)求或现小高峰(feng)，二季度产业链价(jia)格或升，分布式光伏项目二季度将达装机高峰(feng)。3 月以来，光伏产品(pin)价(jia)格反弹，行(xing)业关注度提升，A股中国足球协会超级联赛10 家企业获机构调(diao)研，不少企业发布积极信号。全球(qiu)光伏组件前十制(zhi)造商横(heng)店东磁3 月以来获 125 家机构调(diao)研，称(cheng) 3 月需(xu)求和稼动率(lu)提升，原材料涨价(jia)已体现，组件涨价(jia)未完全传导，预(yu)计二季度修复。钧达股份月内获 35 家机构调(diao)研，表示 2025 年(nian)光伏行(xing)业需(xu)求仍增长。国内电池(shi)环节供需(xu)改善，高效电池(shi)阶段性供给紧(jin)缺，有利领先企(qi)业盈利恢复和业绩增长。梳理 102 家光伏产业链企业，年(nian)内股价(jia)平均上涨 2.71%，稍强于大盘(pan)。禾(he)望电气年(nian)内累计涨 57.52%居首，企业产品(pin)含风力、光伏等发电产品(pin)。科华数据、德力股份、金博股份股价(jia)涨幅居前，均超 30%。因光伏组件 2024 年(nian)下半(ban)年(nian)触底，不少企业股价(jia)和业绩受行(xing)业影响(xiang)下滑，以最(zui)新收盘(pan)价(jia)较 2024 年(nian)高点回撤幅度看，金刚光伏、欧晶科技等十余家企业超 50%。从业绩看，2024 年(nian)绩优企业 9 家。德业股份股价(jia)较 2024 年(nian)高点回撤 11.12%，归母净利润(run)约 29 亿元至 31 亿元，同比增 61.92%至 73.09%。拉(la)普拉(la)斯股价(jia)回调(diao)幅度最(zui)高，较 2024 年(nian)高点回撤 54.96%。企业是高效光伏电池(shi)片核心工艺(yi)设备(bei)及解(jie)决方案提供商，2024 年(nian)营(ying)业总收入(ru) 57.38 亿元，同比增 93.44%；归母净利润(run) 7.39 亿元，同比增 79.89%。