3月25日晚(wan)，华灿光电（300323.SZ，股价7.25元，市值117.67亿元）发布(bu)2024年业绩(ji)，企业实现营业收入41.26亿元，同比(bi)增长42.11%；归母净利(li)润亏损6.11亿元，同比(bi)减亏27.73%。
按照年报所述(shu)，华灿光电经营业绩(ji)同比(bi)上升，主要得益于其统筹优化LED（发光二极管）产业链布(bu)局，启动扩产规划并陆续执(zhi)行(xing)落地，以及在制造降本等(deng)方面取得成效。
然而，由于LED芯片市场受终端(duan)市场需求疲软、价格竞争加剧等(deng)影响，导致企业产品(pin)毛利(li)率仍未实现整体盈利(li)。2024年，华灿光电两大主营产品(pin)LED芯片、LED衬底片的毛利(li)率分别为-5.72%、-4.15%。
归母净利(li)润连续三年为负
华灿光电主要业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物氮化镓(jia)（GaN）电力电子器(qi)件的研(yan)发、生产和销售。
分产品(pin)来看，2024年，企业的LED芯片销售金额(e)为20.16亿元，同比(bi)增长29.61%；LED衬底片销售金额(e)为2.60亿元，同比(bi)增长12.88%。华灿光电表(biao)示，2024年企业在保证现有(you)客户出货量的同时，也在积极拓展新客户、新场景，芯片相(xiang)关营收同比(bi)增长20%以上。
《每日经济(ji)资讯》记(ji)者注意到，尽管LED芯片相(xiang)关营收、产销量都在增长，但企业所处(chu)行(xing)业仍受到终端(duan)市场需求疲弱、价格竞争加剧等(deng)影响。华灿光电年报披露的数据显示，2024年，全球LED芯片总产值约25.4亿美金，整体增幅仅0.6%，不及预期，处(chu)于“弱增长、强内卷”状态。
“从行(xing)业趋势来看，政策支(zhi)持和节能需求为LED发展提供强劲动力，但价格竞争和技术迭代压(ya)力依然存在。”华灿光电表(biao)示。
受到上述(shu)因素影响，2024年，华灿光电虽然通(tong)过多种措施降低了产品(pin)成本，使得LED芯片、LED衬底片毛利(li)率大幅改善，但仍未实现盈利(li)，毛利(li)率为负。目前，华灿光电归母净利(li)润已连续三年亏损，而扣非净利(li)润更是连续六年为负。
对于未来发展方向，华灿光电提出2025年度经营计(ji)划，包括从市场开拓、技术、管理及人(ren)才梯队建设等(deng)方面发力。年报显示，2025年起，企业预测全球LED总产值逐步上升，尤其在Mini/Micro LED显示、车用照明与显示、植(zhi)物照明等(deng)领域市场存在诸多机遇。
氮化镓(jia)器(qi)件项目两次延期
在现有(you)量产业务领域之外，华灿光电还在未来前瞻性（如(ru)Micro LED、GaN器(qi)件等(deng)）技术和量产化突破方面进行(xing)领域深耕。
记(ji)者注意到，华灿光电在最近(jin)两年年报中，均提及GaN器(qi)件的市场增长较快。如(ru)企业2023年年报引用机构数据称，2023年全球GaN功率半导体产值规模将(jiang)达(da)到5.09亿美金，同比(bi)增长82%；2024年年报则显示，近(jin)年来，随着5G通(tong)信(xin)、新能源汽车、消费电子等(deng)行(xing)业的快速发展，GaN电力电子器(qi)件市场需求显著增长。
然而，记(ji)者注意到，华灿光电的募投项目“GaN基电力电子器(qi)件的研(yan)发与制造项目”（以下简称GaN器(qi)件项目）并未按照既定计(ji)划顺利(li)推进。该项目是2020年企业增发募投项目之一，截至2024年末投资进度仅53.84%。GaN器(qi)件项目经历了两次延期，原计(ji)划于2023年12月31日达(da)到预定可使用状态，目前已延期至2025年12月31日。
华灿光电表(biao)示，2024年度，结合GaN器(qi)件项目的研(yan)发进度，企业控制了投资节奏，减缓了募投项目的实施，因而无法在前次调整的计(ji)划时间内达(da)到预定可使用状态。
华灿光电另(ling)外一个2020年增发募投项目为“Mini/Micro LED的研(yan)发与制造项目”，该项目已于2023年5月达(da)到可使用状态，但2024年实现效益为-4633.41万元，累(lei)计(ji)实现效益为-1.24亿元，主要受终端(duan)产品(pin)市场竞争激烈影响，压(ya)力传导至供应链上游，导致Mini LED芯片价格下降，致项目整体效益不达(da)预期。
对于2024年年报相(xiang)关问题，3月26日，《每日经济(ji)资讯》记(ji)者多次致电华灿光电证券(quan)部并发送了采(cai)访(fang)邮件，但电话无人(ren)接(jie)听，截至发稿邮件也未获回(hui)复。
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