沪铜：美关税影响，金三银四需求待验,预期,市场呈现,美国
2025-03-26 06:45:15
沪铜：美关税影响，金三银四需求待验,预期,市场呈现,美国
【沪铜(tong)高开高走震荡(dang)上行】今日(ri)沪铜(tong)市场(chang)呈现高开高走且震荡(dang)上行态势。市场(chang)预期美国关税下调，叠加(jia)美股原油反弹，促使(shi)期现共振上涨。美国 3 月制造业 PMI初值意外(wai)重回萎缩，服务业 PMI 虽优(you)于预期但前景信心(xin)低迷(mi)，关税致使(shi)材料成(cheng)本(ben)飙涨。美联储3 月会议维持利率不变，年(nian)内或有两次降息。美伦铜(tong)价差突破 1200 美金(yuan)/吨，美国关税政策预期引(yin)发铜(tong)库存向美国转移(yi)，加(jia)剧区域性供需失衡(heng)。供给(gei)方面，截止 3 月 21 日(ri)，现货粗(cu)炼费(fei)-23.01 美金(yuan)/干(gan)吨，现货精炼费(fei)（RC）-2.32 美分/磅，冶炼厂加(jia)工费(fei)走弱，预计 4 月将面临(lin)集中检(jian)修，供应端受扰动，废铜(tong)来(lai)源趋紧(jin)，市场(chang)供应端担忧加(jia)深，盘面下方有支撑(cheng)。沪铜(tong)社会库存去化(hua)趋缓，对铜(tong)价上方形成(cheng)压制。需求(qiu)方面，铜(tong)价高位下，下游市场(chang)畏高，精铜(tong)库存去化(hua)受阻，虽处于传统旺季，市场(chang)需求(qiu)潜力在，不乏追涨动力，目前金三(san)银(yin)四旺季需求(qiu)预期下，市场(chang)对供应端存隐忧，基本(ben)面相对稳定，盘面情绪易受宏观消息波动，需验证下游需求(qiu)承接力度。