兄(xiong)弟姐妹(mei)们，近两(liang)周大A将迎来多只新股申购！
格隆汇新股获悉，明(ming)天（3月28日）可申购泰鸿(hong)万立（603210.SH），下周一（3月31日）可申购泰禾股份（301665.SZ）、信凯科技（001335.SZ）。
明(ming)天申购的泰鸿(hong)万立发行(xing)价格为8.6元/股，对应发行(xing)市盈率为18.6倍，低于行(xing)业(ye)平均市盈率27.73倍，低于可比(bi)上市企业平均市盈率33.7倍；此次(ci)发行(xing)保荐人是东方证券股份有限企业。
泰鸿(hong)万立本次(ci)公开发行(xing)股票8510万股，占发行(xing)后(hou)企业总股本的比(bi)例为25.00%，网上发行(xing)数量为2723.2万股。网上申购每一个申购单(dan)位为500股，申购数量上限为2.7万股，顶格申购须配沪市市值27万元。
若本次(ci)发行(xing)成功，预(yu)计募集资金总额7.32亿元，扣除发行(xing)费用（不含增值税）1.03亿元后(hou)，预(yu)计募集资金净额为6.29亿元，主要用于年(nian)产360万套汽车功能件及车身(shen)焊接分总成件建设项目(mu)（二期）、河北望都汽车冲压焊接分总成件扩(kuo)产建设项目(mu)、浙江台州汽车冲压焊接分总成件扩(kuo)产建设项目(mu)、补(bu)充流动资金。
近两(liang)年(nian)，A股打新赚钱(qian)效应较好，2024年(nian)100只上市新股中，仅1家在上市首日破发，破发率很低，而且上市首日平均涨幅(fu)达253%。
截至3月27日，2025年(nian)A股共有26家新股上市，上市首日全部收涨，首日收盘价平均涨幅(fu)为246.92%。
因此，投资者们在A股打中新股后(hou)，在上市首日卖出，赚钱(qian)的概率很大，因此建议积极参(can)与申购。
接下来详细看一下泰鸿(hong)万立的基本情况。
01
总部位于浙江台州，专注于汽车结构件
泰鸿(hong)万立总部位于浙江省(sheng)台州市，成立于2005年(nian)8月，2017年(nian)7月整体变更为股份有限企业。
企业的控股股东是应正才，实际控制人为应正才和应灵敏父子，二人直接或间接持有的股份合计占企业总股本的37.35%。
应正才于1962年(nian)出生，拥有EMBA学位。目(mu)前任泰发机电实行(xing)董事、泰鸿(hong)万立董事长(chang)。
应灵敏于1985年(nian)出生，研究(jiu)生学历。2010年(nian)3月至2017年(nian)8月历任泰鸿(hong)有限监事、董事；2017年(nian)8月至今(jin)任企业副董事长(chang)、营销副总监。
泰鸿(hong)万立专注于汽车结构件与功能件研发、生产与销售，主要产品包括汽车结构件和功能件并广泛应用于汽车车身(shen)、底盘等领域，具备多种总成零部件以及模具的研发、设计和生产能力，能够满足客(ke)户(hu)多样化的产品需求。
企业目(mu)前已成为吉利汽车、长(chang)城汽车、沃尔沃、上汽集团、广汽集团、通用五菱、江铃汽车、领克汽车、奇瑞汽车、上汽大众、广汽丰(feng)田等多家国内外(wai)知名整车厂(chang)商或品牌的一级供(gong)应商。
此外(wai)，企业进入了吉利集团旗下浩瀚、CMA、PMA以及长(chang)城汽车旗下A30、B30、ES11等多个汽车架构平台的供(gong)应链体系。
在新能源汽车领域，积极开拓了与TS企业、极氪汽车、理想汽车、蔚(wei)来汽车、零跑汽车、X企业、小(xiao)鹏汽车等该领域知名企业(ye)的合作关(guan)系并成为其一级供(gong)应商，同时也是宁德时代、无(wu)锡振华、海斯坦普、赛科利等知名零部件供(gong)应商的配套合作伙伴。
企业主要产品在整车上的应用示意(yi)图，来源：招(zhao)股书
泰鸿(hong)万立的主要产品为汽车结构件、功能件，上述产品系汽车车身(shen)、底盘的主要组成构件，属于汽车生产所需的关(guan)键零部件。2024年(nian)1-6月，结构件占企业主营业(ye)务收入的比(bi)重为72.81%，功能件占企业主营业(ye)务收入的比(bi)重为14.96%。
根据相关(guan)数据测算，2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)及2024年(nian)1-6月（报告期），中国乘用车结构件的市场规模分别为2141亿元、2384亿元、2612亿元和1189亿元。
由此推算出泰鸿(hong)万立相关(guan)产品在乘用车市场大致的市场占有率情况，2024年(nian)1-6月，企业前地板结构件、后(hou)地板结构件、后(hou)轮罩结构件、制动踏板总成的市场率分别为3.1%、4.6%、0.66%、4.75%。
企业部分零部件的市占率，来源：招(zhao)股书
02
客(ke)户(hu)集中度较高，依赖吉利集团和长(chang)城汽车
报告期内，泰鸿(hong)万立的营业(ye)收入分别为10.11亿元、14.78亿元、15.44亿元和7.38亿元，2021-2023年(nian)复合增长(chang)率为23.57%；扣非后(hou)的归母净利润分别为8202.05万元、1.26亿元、1.57亿元和6437.69万元，2021-2023年(nian)复合增长(chang)率为38.52%。
2024年(nian)实现营业(ye)收入16.89亿元，同比(bi)增长(chang)9.35%，扣非后(hou)的归母净利润为1.7亿元，同比(bi)增长(chang)8.03%。
关(guan)键财务数据，来源：招(zhao)股书
泰鸿(hong)万立预(yu)计2025年(nian)1-3月实现营业(ye)收入4.07亿元至4.78亿元，同比(bi)增长(chang)10.59%至29.89%，扣非后(hou)的归母净利润为3850万元至4250万元，同比(bi)增长(chang)5.30%至16.24%。
报告期内，泰鸿(hong)万立的毛利率分别为21.65%、22.35%、23.28%和20.51%。2024 年(nian)上半年(nian)，部分下游客(ke)户(hu)为应对市场竞争(zheng)降低部分车型整车售价并相应调(diao)整零部件价格，导致当期部分结构件产品平均单(dan)价及毛利率有所下降。和同行(xing)业(ye)企业相比(bi)，泰鸿(hong)万立的毛利率位于同行(xing)业(ye)上市企业毛利率水平区(qu)间内。
同行(xing)业(ye)企业毛利率对比(bi)，来源：招(zhao)股书
报告期内，泰鸿(hong)万立对前五大客(ke)户(hu)的主营业(ye)务收入金额占比(bi)分别为97.01%、95.37%、94.36%和89.02%，客(ke)户(hu)集中度较高。其中，企业对吉利集团的主营业(ye)务收入金额占比(bi)分别为35.91%、46.11%、38.71%和33.62%，对长(chang)城汽车的主营业(ye)务收入金额占比(bi)分别为51.64%、35.48%、36.25%和30.18%，企业对上述客(ke)户(hu)存在一定依赖。
报告期各期末，企业应收账款(kuan)账面价值分别为3.56亿元、4.87亿元、4.79亿元和4.47亿元，占资产总额的比(bi)例分别为25.70%、28.34%、24.47%和23.21%。随(sui)着(zhe)未来经营规模的扩(kuo)大，企业应收账款(kuan)可能会进一步增加。
值得注意(yi)的是，汽车整车在其产品生命周期中一般采取前高后(hou)低的定价策(ce)略，即新车上市初期价格较高而后(hou)续价格会逐渐下调(diao)。因此部分整车厂(chang)在进行(xing)零部件采购时也会根据其对应车型整车定价及销售情况要求零部件企业(ye)在后(hou)续年(nian)份适当下调(diao)供(gong)货价格。
虽然年(nian)降条款(kuan)对泰鸿(hong)万立报告期内经营情况影响较小(xiao)，但是未来如(ru)果企业无(wu)法实现良好的产品生命周期管理和成本管理或未能积极拓展开发新产品，则(ze)企业将面临产品售价有所下降的风(feng)险。
总体而言，泰鸿(hong)万立依托(tuo)于吉利集团和长(chang)城汽车等整车厂(chang)，报告期内业(ye)绩有所增长(chang)，但是未来在下游竞争(zheng)加剧的趋势中可能会面临一定的降价风(feng)险。企业能否积极开拓新产品、持续绑定核心客(ke)户(hu)并拓展新客(ke)户(hu)，实现业(ye)绩的稳步增长(chang)，格隆汇将保持关(guan)注。