易方达基金发布了旗(qi)下基金2024年年报，张坤等顶流基金经理隐形重仓股浮出水面(mian)。
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张坤隐形重仓股曝光(guang)
四季度，张坤对组合进行了调整(zheng)！调整(zheng)了科技、消费和医药等行业的持仓结构。
从年报披露具体信息来看，张坤前20大(da)持仓股分别为：Tencent控股、alibaba-W、五粮液(ye)、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖(jiao)、山西汾酒、中国海洋石(shi)油、美团-W、百胜中国、普拉(la)达、携程集团-S、分众传媒、招商银行、台积电、SK海力士、SAMSUNG电子、阿斯麦、华住集团-S、富途控股。
张坤在四季度增持alibaba-W、百胜中国、普拉(la)达、携程集团-S、分众传媒、阿斯麦。
与中报数据对比，其中5家企业均已更替。
香港交易所(suo)、新秀丽、伊利股份、巨子生(sheng)物、迈瑞医疗(liao)退出；百胜中国、携程集团-S、SK海力士、SAMSUNG电子、富途控股新进其中。
在年报中，张坤提到：
1.过去几(ji)年，新建商品房销售额从2021年的18.19万亿元下降到2024年的9.68万亿元，降幅(fu)为46.8%，部分影响了经济增长(chang)并带来了一定程度的去杠杆效应。
市场线性外推困难持续，体现在：30年国债收益(yi)率从2024年初的2.8%附近下行至(zhi)年底的1.9%附近，股票市场青睐(lai)类似债券(quan)的资产，陆股通资金出现了开通以来第一次年度净流出。这与2021年时(shi)市场对经济的极其乐(le)观预期形成了鲜明对比。
2.大家(men)认为，市场先生(sheng)两次都体现出了相当(dang)的非理性。人类大(da)脑对两分法(fa)的天然(ran)青睐(lai)，使市场参与者更容易接受(shou)极端化的叙事模式，摇摆在“非常好”或者“非常差”之间。而事实上，这两种极端的情况都很少发生(sheng)，在“非常好”和“非常差”之间还充满了很多可能。
3.在科技领域，特别是(shi)人工(gong)智能方面(mian)，大家(men)很欣喜地看到，国内人工(gong)智能创业企业和头部互联网企业最近推出的大(da)模型都得到了好评，追近了与世界领先企业的距离。有意思的是(shi)，这些企业并不是(shi)人工(gong)智能浪潮之初市场最看好的企业，大家(men)也无法(fa)预料它(ta)们(men)一定能笑到最后。
4.在过去几(ji)年，不少中国优(you)质上市企业在股东回报方面(mian)有质的提升，市场很可能低估了这对投资者回报的长(chang)期效应。而且，大家(men)认为，企业治理的差距会越来越显著地反映在估值差异上。市场先生(sheng)从来不会因为报价不被接受(shou)感到被冷落，相反，每天都会充满热情地提供新的报价。
5.理性投资者不应受(shou)报价的影响，不管这家企业是(shi)上市企业还是(shi)非上市企业，选择企业和看待价格的标准应是(shi)统一的，自由现金流是(shi)投资者回报的唯一可靠来源。
大家(men)认为，不论是(shi)企业的信心、老百姓的信心，还是(shi)全球其他国家对中国上市企业的信心，这些信心的恢复(fu)很可能是(shi)共振的。中国优(you)秀上市企业扎实的基本(ben)面(mian)和很有吸(xi)引力的估值早晚会被察觉。
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社保基金重仓股来了！
随着上市企业2024年年报披露，社保基金持仓也陆续浮出水面(mian)。
在已披露2024年年报的上市企业十大(da)流通股股东中，多家上市企业出现社保基金的身影。
目前已披露信息显示(shi)，社保基金持仓市值前十的企业中，银行占多数。其中，社保基金对农业银行的持仓市值排名第一，达1256.02亿元，对工(gong)商银行、中国人保的持仓市值居第二、第三，分别为853.35亿元、427.15亿元。此外，社保基金对交通银行持仓市值为241.27亿元。
(本(ben)文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
银行板块迎来重磅消息，多家大(da)型银行宣布定向募集巨额资金。
从此次多家大(da)型银行发布的募资公告来看，定增都是(shi)千亿级别，财政部是(shi)认购的最大(da)头，拟认购的金额上限刚好约为5000亿元。
此外，公告里提到募集资金的用途是(shi)用于补充核(he)心一级资本(ben)，提升服务(wu)实体经济质效。
5000亿给了银行，银行资产增加，信贷余额也会增加， 如果考(kao)虑货币乘数效应，相当(dang)于资金放大(da)了很多倍流入(ru)经济。
也就是(shi)说，财政部给银行注入(ru)流动性，银行有更充足资本(ben)，能更好支撑实体经济，推动经济复(fu)苏。
值得一提的是(shi)，对比市场上很多折价定增方案，这次溢价10%。
二级市场方面(mian)，财政部发国债——银行买(mai)国债——财政部再把发国债的钱用来买(mai)银行股票，用2%国债置换成5%股息率资产，为股市提供增量资金。
同时(shi)，情绪面(mian)上释放了“买(mai)入(ru)中国资产”的信号，市场信心扭转后或将吸(xi)引更多大(da)型机构入(ru)场A股。
回顾历史(shi)，国有大(da)型银行有几(ji)次主要的注资：1998年财政部定向发行30年期特别国债，向工(gong)、农、中、建四大(da)行注资2700亿元；2003—2008年财政部通过汇(hui)金企业，以外汇(hui)储备向几(ji)大(da)银行分别注资并实现AH两地上市；2010年工(gong)、建、中、交四家国有大(da)行通过配股补充资本(ben)，之后交通银行、农业银行和邮储银行，通过定增和IPO等方式募资。
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美金也无法(fa)避险了？
上周五美股再现暴跌，纳斯达克100指数在过去6周内下跌了13%。高盛(sheng)数据显示(shi)，上周对冲(chong)基金抛售大(da)量全球科技股票。
值得注意的是(shi)，该抛售规模为近5年来第二高，仅次于2024年8月初的抛售规模。其中，美国科技股占净抛售的75%。
市场人士指出，即便是(shi)2022年那轮熊市初期，市场卖出这些股票的速度也没有如此之快。
今(jin)年以来市场不断刷新历史(shi)，先是(shi)美股迎来大(da)调整(zheng)，美金更是(shi)一反常态。
BIS实际汇(hui)率显示(shi)，自川普上任以来，美金短短两个月时(shi)间贬值3.0%，也就是(shi)说2024年11月大(da)选期间升值幅(fu)度已经被抹除。开年以来，美金兑多数货币都出现下跌。
同是(shi)作为避险资产的黄金，走势则是(shi)一骑(qi)绝尘，风头盖过美金。
在ETF资金流入(ru)超预期和央行购金潮的推动下，近期黄金强(qiang)势突破3000美金/盎司的关键点位，持续刷新历史(shi)新高纪录。
有机构发现，全球热钱涌入(ru)黄金、欧洲股市等几(ji)乎所(suo)有地方，除了美国。
德(de)银首席外汇(hui)策略师(shi)George Saravelos认为，美金走弱主要源于美国财政风向收紧以及市场对美国前景预期不确定性升温。
同时(shi)Saravelos指出，川普关税的本(ben)质是(shi)对美国消费者征税，会对经济增长(chang)带来阻力，而且美国并没有任何对冲(chong)措施，比如在其他领域减税或增加支出进行补贴。
华尔街警告，川普的“汽车关税”可能推高美国消费者购买(mai)外国和本(ben)土制造汽车的价格。几(ji)位分析师(shi)估计，消费者支付的每辆汽车的价格可能会增加4000至(zhi)15000美金，具体取决于汽车（零部件）的进口比例。