深夜，美联储(chu)扔了一颗“炸弹(dan)”。
亏麻了。美联储(chu)发布最(zui)新(xin)报告显示，美联储(chu)2024年运营亏损高(gao)达776亿美金（约合人民币5600亿元），连续第(di)二年出现大额亏损。2023年和2024年共计亏损1921亿美金(约合人民币13908亿元)。
市(shi)场猜(cai)测美联储(chu)的巨亏源于这几年的大幅加(jia)息。有分析认为，美联储(chu)遭遇巨额亏损的主(zhu)要原因是其(qi)在2020年和2021年大力支撑经济，以及在2022年和2023年为应对高(gao)通胀而大幅加(jia)息，将基准利率从(cong)接近(jin)零上升(sheng)到5.25%~5.5%的区间。
当下(xia)全球市(shi)场关注美联储(chu)何时扭亏，其(qi)中(zhong)最(zui)关键的因素是降息力度。纽约联储(chu)的预测，如果短期利率保持>4%，美联储(chu)今年仍旧会亏损；如果利率得以下(xia)行，美联储(chu)则可能扭亏为盈(ying)。
美股又上演散户决战华(hua)尔街，这次目标锁定在特斯拉(la)。
周五美股散户投资者在积极抄底，处(chu)于舆论风口(kou)的特斯拉(la)领涨。
特斯拉(la)已连续九周下(xia)跌，今年股价暴挫38.41%，成为标普(pu)500指(zhi)数(shu)中(zhong)表现最(zui)差的成份股。
针(zhen)对年内股价累(lei)计下(xia)跌40%(3月21日当日收盘上涨5.27%)，马斯克(ke)罕见直接呼吁员工“不(bu)要抛售股票”，强调“长(chang)期价值远(yuan)超当前波动(dong)”。
过去3个月特斯拉(la)市(shi)值暴跌，马斯克(ke)财富净值缩水超过1000亿美金，做空者则是暴赚。
下(xia)跌中(zhong)，做空资金暴赚，散户加(jia)速抄底！
S3 Partners数(shu)据显示，自(zi)12月17日特斯拉(la)创新(xin)高(gao)以来，股价快速“腰斩(zhan)”，做空者已积累(lei)162亿美金账面利润。
过去一个月，被做空的特斯拉(la)股票数(shu)量增加(jia)了16.3%，总规模达到7150万(wan)股，占该企业股票总数(shu)的2.6%。
特斯拉(la)做空者、规模达15亿美金的对冲基金Clean Energy Transition的管理合伙人Per Lekander表示，特斯拉(la)拥有非(fei)常强大的品牌价值，而埃隆(long)却成功地(di)摧毁了它，（马斯克(ke)）站在了它（产品）的买家的对立面，买特斯拉(la)的不(bu)是那些(xie)穿(chuan)牛仔靴的人。
尽管股价已经大幅下(xia)跌，但在华(hua)尔街看来，特斯拉(la)仍有下(xia)探空间，泡沫还没彻底挤干净。
瑞银下(xia)调特斯拉(la)目标股价至225美金，摩根大通分析师Ryan Brinkman在报告中(zhong)直言，特斯拉(la)面临“需求疲软、竞争加(jia)剧、政策(ce)红利消退”三重压力，将目标价从(cong)130美金砍至120美金，较当前股价(约248美金)隐含50%下(xia)跌空间。
小摩在一份报告中(zhong)写道：“大家很难想象汽车行业历史上有什(shi)么类似的事情，能让一个品牌如此迅速地(di)失去了如此多的价值。”
此前，丹麦养老基金Akademiker Pension近(jin)日宣布，正(zheng)式(shi)将特斯拉(la)企业列入(ru)“投资黑(hei)名单”。
机构纷纷抛售之时，散户在史诗级抄底特斯拉(la)。
根据摩根大通全球股票衍(yan)生品策(ce)略师Emma Wu提供的交易数(shu)据，截至3月20日，散户投资者已经连续13个交易日净买入(ru)特斯拉(la)股票，投入(ru)的资金规模达到了80亿美金，这是有记(ji)录(lu)以来的最(zui)高(gao)水平。
DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas指(zhi)出，特斯拉(la)的股票在过去曾经让很多散户赚了钱，这些(xie)投资者可能是刚开始投资股票市(shi)场的新(xin)手，或者是有一定经验但不(bu)算很资深的投资者，他们中(zhong)很多人甚至因此变(bian)成了百万(wan)富翁。
Colas补充，如果他们觉(jue)得特斯拉(la)股价被低(di)估(gu)了，他们就会一次又一次地(di)回来买入(ru)这只(zhi)股票，散户投资者实际上完全不(bu)在乎估(gu)值，他们坚信(xin)的是企业未来的前景，以及马斯克(ke)的个人能力。
特斯拉(la)当前市(shi)盈(ying)率仍高(gao)达113倍，远(yuan)高(gao)于传统车企(qi)。2025年前2个月，特斯拉(la)在欧洲仅售出25852辆电(dian)动(dong)车，同比大幅下(xia)降45%。
调查(cha)数(shu)据显示，83%美股散户认为其(qi)能复制2023年反弹(dan)神话，甚至称“估(gu)值不(bu)重要，只(zhi)信(xin)马斯克(ke)”。
过去一个月，经济放(fang)缓担忧、关税影响、地(di)缘政治风险以及科技股估(gu)值过高(gao)等问题继续困扰美国投资者，美国股市(shi)市(shi)值蒸发数(shu)万(wan)亿美金。
美股在挤泡沫，纳指(zhi)、标普(pu)500下(xia)跌，A股市(shi)场相关ETF跟跌。
纳指(zhi)ETF、标普(pu)500ETF下(xia)跌中(zhong)，有资金在买入(ru)。其(qi)中(zhong)，华(hua)夏纳斯达克(ke)ETF、标普(pu)ETF、华(hua)泰柏瑞纳斯达克(ke)100ETF、纳指(zhi)ETF易方(fang)达、博时标普(pu)500ETF资金净流入(ru)额均超10亿元。
(本文内容均为客观(guan)数(shu)据信(xin)息罗(luo)列，不(bu)构成任何投资建议(yi)）
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回到港、A股市(shi)场。
港、A股本周进入(ru)震荡期，特别是周五，市(shi)场全天低(di)开低(di)走(zou)，创业板指(zhi)领跌，沪指(zhi)失守3400点。
本周，上证指(zhi)数(shu)累(lei)计跌1.6%，深证成指(zhi)跌2.65%，创业板指(zhi)跌3.34%，恒生指(zhi)数(shu)收盘跌1.13%，恒生科技指(zhi)数(shu)跌4.1%，恒生中(zhong)国企(qi)业指(zhi)数(shu)跌1.53%。
今年以来，港股领涨全球。?
年初至今，港股科技50ETF、港股科技ETF、港股通科技ETF飙涨40%，领涨ETF。
港股股王Tencent控股自(zi)今年1月低(di)点以来涨幅38.39%，A股股王贵州(zhou)茅台自(zi)2月底部涨幅12.11%。
摩根资管认为，今年以来港股表现优于A股，主(zhu)要缘于两地(di)市(shi)场结构的差异，其(qi)中(zhong)市(shi)值较大的权重股和科技股成为推(tui)动(dong)港股上涨的主(zhu)要力量，这也反映了海外(wai)投资者对中(zhong)国新(xin)质生产力投资机会的看好；尽管港股表现目前暂时领先(xian)，但A股仍具(ju)长(chang)期增长(chang)潜力。
周末，重磅政策(ce)密集落地(di)！
央行货币政策(ce)委员会召(zhao)开2025年第(di)一季度例会：会议(yi)研究了下(xia)阶段货币政策(ce)主(zhu)要思(si)路，建议(yi)加(jia)大货币政策(ce)调控强度，提高(gao)货币政策(ce)调控前瞻性(xing)、针(zhen)对性(xing)、有效性(xing)，根据国内外(wai)经济金融(rong)形势和金融(rong)市(shi)场运行情况(kuang)，择机降准降息。
中(zhong)国结算“三箭齐发”：放(fang)宽民企(qi)债券回购门槛、试点信(xin)用债ETF回购、暂免部分债券费用，力挺债市(shi)服务中(zhong)小民企(qi)融(rong)资。