停牌数日后的创业板环保企业博世科(ke)于(yu)今日迎(ying)来复牌，备(bei)受市场关注的企业控制权变更事项(xiang)迎(ying)来新进展！
实控人变更为广西国资委，广州、宁国国资继续做大股东
根据公告披露信(xin)息，企业目前控股股东宁国国控、以及企业创始团队股东王双飞、宋海农、杨崎峰共同将合计持(chi)有的22.95%股份对应的表决权不可撤销地全权委托给南宁化工集团有限企业（以下简称(cheng)“南化集团”）行使。表决权委托生效之后，南化集团将取(qu)得上市企业控制权，实际控制人将变更为广西国资委。
公开资料显示，南化集团前身为成立于(yu)1958年的南宁化工厂，曾(ceng)是全国重要的基础化工原料生产基地、华南最(zui)大的氯碱企业，拥有发展现代(dai)化工业的基础。企业主(zhu)营业务(wu)包(bao)括水处理(li)剂的开发、生产及利用；化工建筑材料生产、销售；化工原料及产品生产、销售等。2024年以来，南化集团贯彻“协同北部湾港集团内部业务(wu)做大、发展绿色化工新材料做强”的双轮驱动战略，聚焦北部湾港集团业务(wu)板块和广西战略性新兴产业，积极谋划布(bu)局(ju)绿色化工新赛道，统筹内、外部资源(yuan)深挖增量潜(qian)力，切实推进绿色涂料、烟气治理(li)等项(xiang)目。
再向上穿透(tou)，南化集团的唯一股东北部湾港集团注册成立于(yu)2007年，除了全资控股南化集团，其(qi)还控股了一家上市企业北部湾港（000582），市值近200亿元，主(zhu)营业务(wu)包(bao)括港口(kou)装(zhuang)卸业务(wu)、拖(tuo)轮业务(wu)、理(li)货业务(wu)等等。2023年营业收入(ru)近70亿元，净(jing)利润(run)超11亿元。
能够预见的是，广西国资委成为博世科(ke)实控人以后，南化集团的化工业务(wu)以及北部湾港集团的港口(kou)业务(wu)，都有望为博世科(ke)提供业务(wu)赋能，未(wei)来想象空间巨大。
同时，公告还披露，基于(yu)对企业发展前景的信(xin)心，南化集团还将以现金认购上市企业定向增发的不超过1.6亿股股票，拟(ni)认购款总金额不超过5.91亿元，对应的发行价格为3.69元/股。
本次定增后，南化集团表决权将进一步增加，实控人地位进一步巩固。博世科(ke)此次定增募(mu)集资金拟(ni)全部用于(yu)补充流动资金，将有助于(yu)优化企业的资本结构，降低资产负债率，提高企业抗风(feng)险能力，增强企业资本实力，为企业进一步发展提供资金保障。
并且(qie)，值得注意的是，在此次交易方案当中，尽(jin)管博世科(ke)实控人发生变更，但现有两大股东广州环投、宁国国控的股权依然(ran)保留。这意味着，广州国资、宁国国资都将继续保持(chi)博世科(ke)的重要股东身份，继续为上市企业的发展赋能，并分享上市企业未(wei)来成长的成果。
此外，公告还表示，若表决权委托事项(xiang)在2025年1月31日前完成，则宁国国控同意不再对博世科(ke)2025年的业绩进行考核，仅对其(qi)2023年、2024年的业绩进行考核，将降低创始团队股东的业绩补偿压力。
技术驱动成长的综合环境服(fu)务(wu)提供商
根据公开披露信(xin)息，博世科(ke)成立于(yu)1999年，总部设于(yu)广西南宁，于(yu)2015年2月登陆创业板，是广西第一家创业板环保上市企业。
企业成立之初，企业创始团队股东主(zhu)要包(bao)括王双飞、宋海农、杨崎峰三位博士。王双飞先(xian)生于(yu) 2021 年当选为中国工程院院士，总经理(li)宋海农先(xian)生、副董事长杨崎峰先(xian)生均为教授或教授级高级工程师，具备(bei)卓越的专业背(bei)景和从业经验。
核心创始团队强大的技术背(bei)景，奠定了企业以技术驱动的成长基因。
经过多年跨越式的发展，企业在多个细分领域取(qu)得国内领头、国际领先(xian)的行业地位，多项(xiang)核心技术荣获国家及省部级荣誉，多项(xiang)核心装(zhuang)备(bei)列入(ru)国家鼓(gu)励发展重大环保技术装(zhuang)备(bei)目录、重点新产品、国内首台套重大技术装(zhuang)备(bei)等。2016年，企业构建了上流式多级厌(yan)氧-好氧-异相催化氧化的废水处理(li)技术路线，技术成果获得2016年度国家科(ke)技进步二等奖；2019年，企业自(zi)主(zhu)研发的“大型二氧化氯制备(bei)系统及纸浆无元素氯漂白关键技术及应用”荣获2019年度国家技术发明二等奖，该技术打破加拿大Erco、Chemetics和瑞典Eka等国外企业技术垄断，大幅降低投资成本，实现我国该类产品海外输出零突破。
历经20余年积累，企业技术团队进一步壮大，技术实力进一步增强。
截止2024年上半年，企业拥有研发人员1,033人，占企业员工总数的比例为26.04%。其(qi)中高级职称(cheng)143人，中级职称(cheng)359人，博士33人，硕士132人，拥有中国工程院院士1 人，国家“百千万人才工程”人选2 人，国家“万人计划”科(ke)技创新领军人才1 人，国家中青年科(ke)技创新领军人才1 人，享受国务(wu)院特殊津贴专家4 人。
企业已建成7,000多平方米国家CNAS、CMA双重资质研发及分析检测实验室，拥有气相色谱仪(yi)、高效液相色谱仪(yi)、傅立叶(ye)红外光谱仪(yi)、电感耦合等离(li)子体发射光谱仪(yi)等300多台套精密仪(yi)器装(zhuang)备(bei)。
目前，企业及下属子企业已取(qu)得授权专利共计496项(xiang)，其(qi)中发明专利86项(xiang)、实用新型专利390项(xiang)、外观设计专利20项(xiang)。
高素质人才队伍与技术积累成为企业的核心生产力，确保了企企业业务(wu)拓(tuo)展的竞争优势。目前，企业已经从国内单(dan)一市场向全球化、国际化发展，从单(dan)个污染源(yuan)治理(li)指标向整个环境治理(li)体系效果转变，由最(zui)初的“设备(bei)+工程”的商业模式向环境技术服(fu)务(wu)、环境咨询服(fu)务(wu)、环保装(zhuang)备(bei)制造、环保运营服(fu)务(wu)等产业链高端领域延伸、转型。
业务(wu)结构优化，海外布(bu)局(ju)进展顺利，盈利能力逐年向好
过去几年，在市场预期减弱、行业竞争加剧宏观环境之下，叠加企业主(zhu)动优化调整业务(wu)结构，提高了对工程项(xiang)目的遴选标准，使得企业在收入(ru)端的成长表现有所(suo)放缓。2024年前三季(ji)度，企业营业收入(ru)11.90亿元。现阶段，企业收入(ru)主(zhu)要来源(yuan)于(yu)环境综合治理(li)（以污水处理(li)、土壤修复为主(zhu)）、专业技术服(fu)务(wu)与运营收入(ru)。
未(wei)来，企业将坚持(chi)优化业务(wu)结构，转变项(xiang)目实施模式，大力发展工业板块业务(wu)，提升设备(bei)销售收入(ru)及运营收入(ru)占比，降低工程收入(ru)占比。
业务(wu)结构调整尽(jin)管会引发短期企业业绩表现阵痛，但从长远看，有利于(yu)提升企业盈利能力、优化资产结构、改善现金流，进而提升企业综合竞争能力。
2024年，企业业务(wu)结构优化工作取(qu)得显著进展。半年报披露信(xin)息显示，截止2024年上半年，企业在手工业类设备(bei)供货订单(dan)约18.94亿元人民币（含已中标），其(qi)中海外订单(dan)14.05亿元，该类订单(dan)主(zhu)要客户为国内外造纸龙头企业。在工业水处理(li)及纸浆漂泊(bo)清洁化生产领域，企业基本实现东南亚业务(wu)全覆盖并保持(chi)较高的市场占有率，同时重点布(bu)局(ju)北美和南美市场，在土耳其(qi)等市场的布(bu)局(ju)也相继取(qu)得成效，海外市场份额进一步提升。2024年上半年，企业海外业务(wu)收入(ru)占比由去年同期的1.30%大幅提升至31.67%，在当前国内制造业出海大浪潮趋势下，企业未(wei)来的海外业务(wu)拓(tuo)展空间广阔(kuo)。
企业业务(wu)结构优化与降本增效工作的推进，也带来了企业盈利能力的修复。
2023年，企业的毛利率水平达到20.33%，较2022年显著提升了9个百分点，且(qie)2024年前三季(ji)度的毛利率水平也依然(ran)维持(chi)在18.26%的较高水平。毛利率提升、以及企业对期间费用的严(yan)格管控，也使得企业的净(jing)利润(run)在过去近两年逐步向好。
同时，值得关注的是，企业过去几年的经营净(jing)现金流持(chi)续为正，表现稳健。未(wei)来，随着企业业务(wu)结构当中工业设备(bei)类占比逐步提升，业务(wu)回(hui)款周期缩短，企业经营现金流有望进一步改善。
目前，困扰企业业绩表现的财务(wu)费用偏高、应收款项(xiang)计提信(xin)用减值等问题在未(wei)来有望得到逐步改善和解决。
一方面，随着企业订单(dan)结构和质量的双重优化，工业项(xiang)目设备(bei)到货款与工程项(xiang)目进度款回(hui)款效率有所(suo)提升，水务(wu)运营类PPP项(xiang)目逐步进入(ru)商运阶段，运营资产规模将不断扩大，持(chi)续稳定的运营收入(ru)和现金流，将会进一步增强企业造血功能。另一方面，随着新的实控人、控股股东入(ru)主(zhu)，将为企业在业务(wu)、资金等多个方面进行赋能，进而改善收入(ru)表现、优化财务(wu)结构。再者，2025年，国家几万亿地方政府化债政策资金有望陆续落地，将推动企业以往项(xiang)目的加速回(hui)款，进而减少应收账款的坏账计提，有效改善利润(run)表现。
布(bu)局(ju)蓝海赛道，打造新的增长曲线
现有业务(wu)结构得到优化的同时，企业依托于(yu)自(zi)身的核心技术优势，还在不断拓(tuo)展自(zi)身的业务(wu)边界，探索新的业绩增长点。
2022年10月，博世科(ke)分别与印尼永庆(qing)、柳州国轩签署(shu)合作协议，三方在电池回(hui)收领域建立长期战略合作关系；2022年12月，博世科(ke)与华友钴(gu)业子企业签署(shu)了新能源(yuan)电池材料回(hui)收利用合作框架协议。
目前，企业已形成动力电池回(hui)收领域具有自(zi)主(zhu)常识产权的核心技术体系，已打通“废电池回(hui)收-锂(li)及其(qi)他高价金属再生-产品作为电池原料制造”的新能源(yuan)金属产业链闭环。2024年上半年，企业已开发第一代(dai)“低温还原-梯度酸浸两步法资源(yuan)化回(hui)收技术”试验线，整体技术水平达到国内先(xian)进水平，其(qi)中金属锂(li)回(hui)收率达90.5%，金属镍、钴(gu)、锰回(hui)收率达98.7%，工艺废水循环利用率可达95.0%。
2024年，国内新能源(yuan)汽车市场增长动力依然(ran)强劲。中汽协数据显示，2024年全年，国内新能源(yuan)汽车产销量分别达到1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。按照动力电池的循环寿命，最(zui)早一批(pi)动力电池将在这两年陆续进入(ru)回(hui)收期。高速发展的新能源(yuan)汽车市场，也将带来巨量的动力电池回(hui)收市场。据中商产业研究院预计，2024年动力电池回(hui)收量将达到35.1万吨(dun)，市场规模将达到485亿元。
这一行业趋势之下，企业发力动力电池回(hui)收业务(wu)正当时，将有望充分受益于(yu)行业高速增长。
除此之外，企业还开发出以电催化技术为核心的污水处理(li)装(zhuang)备(bei)，达到国内先(xian)进水平，能实现污水超低浓度排放，其(qi)中氨氮去除率达100%，COD去除率达95%以上，总氮去除率达90%以上。该技术及装(zhuang)备(bei)能够广泛应用于(yu)高盐化工废水、石(shi)化废水、垃圾渗滤液、制药废水等领域，目前已成功中标某化工领域废水电催化深度处理(li)工程项(xiang)目，处理(li)规模9,600m3/d，是目前国内污水处理(li)量最(zui)大的电催化处理(li)项(xiang)目之一。
针(zhen)对铝电解大修渣综合利用领域，企业开展了铝电解大修渣处理(li)主(zhu)要元素的快速高效检测等技术、目前已完成大修渣的资源(yuan)化利用小试、中试实验和产业化应用示范，成功开发出大修渣的无害化、资源(yuan)化处理(li)成套技术。
企业在特色果蔬保鲜领域，采(cai)用国际权威机构认证的A1级消毒灭菌保鲜剂——二氧化氯，首创绿色、安全、高效的二氧化氯智控保鲜技术，已成功开发4款气态缓释型保鲜材料。对蓝莓、葡萄等果品的防霉抑菌率高达95%以上，可使其(qi)保鲜期延长至60天以上，实现特色果蔬错峰销售目的，达成果蔬增值和价值最(zui)大化。
企业还与清华大学、同济大学、广西大学等高等院校进行深度合作，在碳(tan)捕集、利用与封存（CCUS）技术等多方面开展研究。
企业还在现有生物质制天然(ran)气技术基础上，围绕(rao)生物天然(ran)气制备(bei)绿色氢气和制备(bei)绿色甲醇开展技术研究工作，目前项(xiang)目已顺利试机生产出合格的生物天然(ran)气产品。
随着传统业务(wu)结构优化、新技术与新业务(wu)的布(bu)局(ju)与落地，以及新的实控人进入(ru)将带来的业务(wu)和资金赋能，博世科(ke)的未(wei)来发展有望迎(ying)来新篇章。