蜜雪集(ji)团发布上市(shi)后首份财(cai)报(bao)，年(nian)度业绩再创新高。
3月26日晚间，蜜雪集(ji)团（02097.HK）发布2024年(nian)度业绩公告。作为上市(shi)后的首份年(nian)报(bao)，蜜雪集(ji)团交出了一份亮眼的“成(cheng)绩单”，业绩再创新高。去(qu)年(nian)集(ji)团实(shi)现营收248.3亿(yi)元，同比增长22.3%；母企业拥有人应占利润为44.37亿(yi)元，同比增长41.41%；每股基本盈(ying)利12.32元，同比增41.4%。
不过，去(qu)年(nian)业绩增速同比有所放缓。据此前招(zhao)股书显示(shi)，2022年(nian)至2023年(nian)蜜雪集(ji)团分别实(shi)现收入为104亿(yi)元、136亿(yi)元、203亿(yi)元，其中2022年(nian)至2023年(nian)对(dui)应增速分别为31.2%、49.6%。期内利润分别为19亿(yi)元、20亿(yi)元、32亿(yi)元，其中2022年(nian)至2023年(nian)对(dui)应增速分别为5.3%、58.3%。
蜜雪冰城在低价茶饮(yin)市(shi)场中有较强的市(shi)场竞争力，提(ti)供单价约6元的现制(zhi)果饮(yin)、茶饮(yin)、冰淇淋和咖啡等产品。旗下有现制(zhi)茶饮(yin)品牌(pai)“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌(pai)“幸运咖”，前者核心产品的价格(ge)通(tong)常为2元至8元，后者于2017年(nian)推(tui)出，核心产品的价格(ge)通(tong)常为5元至10元。
去(qu)年(nian)毛利率为32.5%，2021年(nian)至2023年(nian)分别为31.3%、28.3%、29.5%。具体而言，商品销售的毛利率由2023年(nian)的28.8%上升至2024年(nian)的31.6%，主要由于供应链效率提(ti)升以及若干原材(cai)料的采购成(cheng)本下降。加盟和相关服务(wu)的毛利率由2023年(nian)的79.6%上升至2024年(nian)的80.4%，主要是由于加盟门店网络持续扩张(zhang)，从而增强了规模经济(ji)效益。
去(qu)年(nian)，研发开支达1.05亿(yi)元，同比增长23.4%。研发开支占总收入的0.4%，与2023年(nian)持平。
门店网络方面，截至2024年(nian)底，蜜雪集(ji)团全球门店总数达到46479家，相比2023年(nian)同期增加了8914家。并在年(nian)内超越星巴克居于全球现制(zhi)饮(yin)品门店规模第一。门店数量的增长带来了更加多元丰富的销售渠道和客(ke)户群体，从而推(tui)动收入增长。
在门店结构上，蜜雪集(ji)团持续深入下沉市(shi)场及海外布局，拓展发展空间。
具体而言，截至去(qu)年(nian)底，蜜雪集(ji)团位于三线及以下城市(shi)的门店数量达到23858家，占比达到57.4%，同比提(ti)升0.6个(ge)百(bai)分点；位于中国内地以外的门店数量达到4895家，较2023年(nian)同期增加564家。截至去(qu)年(nian)底，蜜雪集(ji)团加盟商达到20976名，年(nian)内净增4192名。
财(cai)报(bao)指(zhi)出，蜜雪集(ji)团未来将持续拓展在中国的门店网络。对(dui)于“蜜雪冰城”品牌(pai)，会进一步开拓新的市(shi)场和深耕现有市(shi)场，从而覆盖更广泛的消费(fei)人群。对(dui)于“幸运咖”品牌(pai)，将借助集(ji)团的供应链体系及运营能力，加速在全国范围内的门店布局。
就(jiu)海外市(shi)场而言，财(cai)报(bao)指(zhi)出，蜜雪集(ji)团将继续专注于开拓东南亚(ya)市(shi)场并继续扩大(da)当地的加盟门店网络。此外，计划适时开拓其他市(shi)场以打造更加全球化的品牌(pai)。
对(dui)于未来的发展规划，蜜雪集(ji)团还指(zhi)出，将进一步加强打造百(bai)年(nian)品牌(pai)相关基础设施(shi)及运营体系的建设。在国内，将持续稳健地投资建设产能以及加大(da)研发创新。在海外将打造更加丰富、灵活、全球化的供应链平台，有力支撑全球化战略和海外业务(wu)发展需求(qiu)。其次，将持续提(ti)升自动化、数字化、智能化的先进制(zhi)造能力，充分运用领先的生产设备和机器(qi)人，以及先进的制(zhi)造管理系统(tong)，从而更好地提(ti)升生产效率和质量。
作为在中国现制(zhi)饮(yin)品行业中最早设立(li)中央工厂的企业，蜜雪集(ji)团拥有大(da)规模的高度数字化的端到端供应链体系，核心饮(yin)品食材(cai)为100%自产。财(cai)报(bao)指(zhi)出，在采购方面，集(ji)团直(zhi)达产地的全球采购网络以及庞大(da)的采购规模，使其能够以低于行业平均水平的价格(ge)采购众多核心原材(cai)料，令其以更高性价比的产品吸引消费(fei)者和加盟商。
太平洋证(zheng)券在研究报(bao)告中指(zhi)出，“供应链壁垒与下沉红利双轮驱动，为蜜雪集(ji)团全球化打开长期空间。”其认为，蜜雪集(ji)团的投资价值(zhi)核心在于门店商业模式稳定优秀、供应链壁垒和规模效应以及出海长期空间。