随着“四月决断”窗口临近，基本面影(ying)响权重(zhong)大幅提升，核心资产或再度迎来关注机会。资金面上看，相关标的也重(zhong)回流入状态。以招商A500指数ETF为例，上交(jiao)所数据显示，3月21日该ETF获1.1亿元(yuan)资金净流入，资金回暖信号明显。
中(zhong)证(zheng)A500指数7成(cheng)成(cheng)份股(gu)营收(shou)同比(bi)增长，科技龙头表现亮眼
截至(zhi)3月23日，从中(zhong)证(zheng)A500指数已经披露业绩快报的成(cheng)份股(gu)来看，其(qi)中(zhong)营业收(shou)入同比(bi)实现增长的占比(bi)超7成(cheng)，其(qi)中(zhong)中(zhong)际旭创同比(bi)大增122%，寒武纪、澜起(qi)科技、百(bai)济神州、海光信息、拓荆(jing)科技等科技龙头营收(shou)同比(bi)增幅均(jun)在50%以上。
从归母净利润角度看，超6成(cheng)实现同比(bi)增长，其(qi)中(zhong)增幅居前的依然(ran)为科技龙头，澜起(qi)科技、中(zhong)际旭创、纳斯达归母净利润同比(bi)增幅分别为213%、138%、112%。胜(sheng)宏科技、沪电股(gu)份、景(jing)晨股(gu)份、神州泰岳、海光信息等多股(gu)归母净利润同比(bi)增幅也均(jun)在50%以上。
机构：市(shi)场上行趋势并未打破，上半年关注两个重(zhong)要窗口
对于后市(shi)行情(qing)，近期各家机构也给了最新方(fang)向(xiang)及分析。
中(zhong)信证(zheng)券建(jian)议关注两个关键时点：一个是4月初外部风险落地后带来的交(jiao)易性机会，经过3月大幅调整且后期有催(cui)化的科技主(zhu)题，因(yin)其(qi)弱宏观(guan)关联和强产业催(cui)化，预计(ji)会成(cheng)为4月至(zhi)5月最好的方(fang)向(xiang)；从资金面来看，增量(liang)资金或来自(zi)前期高切低回补、仓位回补以及部分追逐(zhu)港股(gu)的趋势资金回流。二是年中(zhong)中(zhong)美经济和政策周期同频后带来的配置性机会，可能(neng)会催(cui)生2013年以来中(zhong)国出现的第四轮总量(liang)经济刺激。
中(zhong)银(yin)证(zheng)券认为，短期市(shi)场存在一定(ding)震(zhen)荡调整的需求，但中(zhong)期来看上行趋势并未打破。3月下(xia)旬(xun)，A股(gu)即将进入财报窗口期，市(shi)场风险偏(pian)好或迎来阶段性震(zhen)荡。当前中(zhong)国资产部分重(zhong)估的逻(luo)辑已经基本阶段性计(ji)价，市(shi)场短期上行动能(neng)或有所趋缓。但当前国内基本面修复预期并未证(zheng)伪，年内基本面弱修复的主(zhu)线仍在。
光大证(zheng)券则建(jian)议积(ji)极把握春(chun)节行情(qing)，该机构认为政策的持续支(zhi)持以及赚(zuan)钱效应带来的资金流入将有望进一步(bu)提升市(shi)场估值。当前A股(gu)市(shi)场的估值处于2010年以来的均(jun)值附近，而随着政策的积(ji)极发力，中(zhong)长期资金以及前期赚(zuan)钱效应带来的增量(liang)资金或将加速流入市(shi)场提升A股(gu)市(shi)场的估值。
操作层(ceng)面，银(yin)河证(zheng)券建(jian)议可考虑适当降低仓位以应对波动，但中(zhong)长期看，目前的A股(gu)依然(ran)值得6-7成(cheng)仓布局。具体行业选(xuan)择上，行业间轮动越来越快，市(shi)场短线交(jiao)易越来越难(nan)。考虑到业绩压力临近，市(shi)场风格重(zhong)回“梦想”的可能(neng)性越来越小，所以当前可取的应对之法(fa)是沿着绝对低估的方(fang)向(xiang)选(xuan)择投资机会，尤其(qi)是部分滞涨(zhang)的资产，其(qi)向(xiang)下(xia)空间相对有限。
资料显示，作为A股(gu)新核心资产标杆指数，招商A500指数ETF标的指数，除了覆盖(gai)银(yin)行、非银(yin)金融、食品(pin)饮料等传统行业，更多覆盖(gai)了电子、电力设备、医药生物、计(ji)算机、汽车等行业，均(jun)衡侧重(zhong)于代(dai)表新质生产力方(fang)向(xiang)的新兴行业市(shi)值龙头, 更能(neng)反映中(zhong)国经济未来发展趋势，为本轮中(zhong)国资产重(zhong)估中(zhong)较为理想的指数化配置工具。