今日A股震荡下行(xing)，债市全线飘(piao)红，5年地债ETF(159972)涨12BP，成交额从(cong)今年日均8.8亿快速放大至12.34亿元，0-4地债ETF(159816)涨4BP，今年的日均成交额高达8.9亿元。
消息面上，央行(xing)连续三天释放流动性，今日央行(xing)开展2685亿元7天期逆回购操作(zuo)，净(jing)投(tou)放2326亿元，连续第三天净(jing)投(tou)放量过(guo)千亿，本周合计净(jing)投(tou)放4055亿元，表明央行(xing)维护市场资金面的宽(kuan)松。
2月债券托管数据最新出炉，地方债托管量2月环比续增，除证券公(gong)司外(wai)，其(qi)余机构均增持(chi)，政策性银行(xing)、商业银行(xing)增持(chi)规模分别为4628亿元、3667亿元，为主要增持(chi)主体。非银机构对地方债参与(yu)度上升，保险和基(ji)金在2月都主要增持(chi)地方债且增配量提升，2月保险和基(ji)金分别增持(chi)837和1543亿元，较(jiao)1月增持(chi)量明显提升，证明在地方债供给量加大的1月-2月，机构的承接力度也在同步增加。
进入3月，市场共识是新增地方债发行(xing)放缓，且3月初以来(lai)资金面已有所转松，地方债的流动性有所提升，地方债与(yu)国债利(li)差历史分位(wei)数仍处于(yu)较(jiao)高水平，当(dang)前性价比明显。
业内人士指出，如果2季度经济恢复(fu)放缓，市场对于(yu)货币宽(kuan)松预期会再次提升，债市也将(jiang)迎来(lai)交易性机会窗口。目前利(li)率债中短端重(zhong)定价较(jiao)为充(chong)分，具有相对价值，从(cong)防守角度出发可考虑(lu)配置中短期地方债。
5年地债ETF(159972)主要投(tou)资中长期地方债，适合进行(xing)久期管理和波(bo)段配置，提供相对较(jiao)高的收益潜力，并(bing)且信用风(feng)险较(jiao)低；而0-4地债ETF(159816)主要投(tou)资短期地方债，具有低波(bo)动性和稳定收益，适合场内短期资金管理及低风(feng)险偏好的投(tou)资者(zhe)。