瑞银维持高鑫零(ling)售“买(mai)入”评级(ji)，目标价由2.64港元下调至2.5港元。预计企业(si)2025财年经常(chang)性净利润将超预期，下半年同店销售增(zeng)速将高于上半年的0.3%，受益于产品价格竞争力提升及(ji)线下客(ke)流改善，预计2025财年净利润4.5亿至5.4亿元。2026财年门店改造和产品组合调整将加速，推动净利润率(lu)扩(kuo)张，或超1.5%的长期目标，市(shi)场(chang)尚未充分反映。