A股CRO概念年内(nei)累涨超18%，港股生物医药板块年内(nei)累涨已超40%。

CRO龙(long)头(tou)释放信号

昨晚，药明(ming)康德公布了一份亮眼的业绩，同(tong)时推出10亿元回购，向市场发(fa)出基本面反转(zhuan)信号。

企业不仅去年超额完成经营目标，Q4单季度营收还创下了新高。

财报显(xian)示，2024年企业实现营业收入392.41亿元，同(tong)比下降2.73%；归属于上市后企业股东的净利润为94.5亿元，同(tong)比下降1.63%。

虽(sui)然(ran)药明(ming)康德2024年业绩整体“双降”，但其实已经大超市场预期。

因为在2023年的财报中，企业预计2024年收入达到383-405亿元，剔除特定商业化(hua)生产项目后将(jiang)保(bao)持正增长（预计增长率为2.7-8.6%）。

而2024年剔除去年新冠商业化(hua)项目后营业收入同(tong)比增加5.2%。

与此同(tong)时，年内(nei)营收还实现了环比三连增。第四季度收入增至115.4亿元，环比增长10.31%，强(qiang)势突破22年第四季度创下的单季度营收峰(feng)值。

另外，药明(ming)康德TIDES业务板块2024年营收同(tong)比增长70.1%至58亿元，大幅超越此前所给出的全年60%的增速指引。

随着核心业务快速回暖，企业预计2025年收入有望重回双位数增长，增幅介乎10%-15%，而整体收入将(jiang)达415至430亿元。

为增强(qiang)投(tou)资者信心，药明(ming)康德还拟斥资10亿元进行股份回购，以及分红派息。

企业宣派末期息每10股9.8169元，另建议特别息每10股派3.5元。同(tong)时拟以10亿元资金回购股份，回购价格不超过人民币92.05元/股（含(han)）。

投(tou)行纷纷看好(hao)

过去一年，美国提出的《生物安全法案》持续扰动生物医药市场。

其中，药明(ming)系(xi)等(deng)在美营收占比较(jiao)高的CRO企业股价几度坐上了疯狂过山车。

虽(sui)然(ran)该法案去年并未立(li)法成功，但不确定性的担忧(you)仍一直笼罩。

在最新的业绩电话会上，药明(ming)康德回应《生物安全法案》后续称，将(jiang)密切关注(zhu)美新一届国会立(li)法动态。

另外对于美国关税政策，药明(ming)康德表示关税是全球性的不确定，不是针对某一个国家，关税对于企业业务的具体影(ying)响不是很清(qing)楚，需要进一步观察。

随着Q4重回增长区间后，药明(ming)康德的核心业务快速回暖，也向市场释放出信号，投(tou)行们也纷纷看好(hao)。

野村称，药明(ming)康德2024年业绩大致符合预期，TIDES业务仍是增长动力。2024年第四季收入同(tong)比增6.9%至115亿元人民币。

该行表示，相信集团2025年前景乐(le)观，上调目标价3.5%，由81.7港元升至84.59港元。

瑞银指，药明(ming)康德上季财报胜(sheng)预期，并推出H股激(ji)励(li)计划，上调对其目标价由70.4元升至80.2元，相当于今年预测市盈率18倍，维持「买入」评级。

摩根士丹(dan)利称，药明(ming)康德去年及上季收入及经调整净利润率符合该行预期，今年指引亦为在预期之内(nei)，经调整净利润率将(jiang)进一步改善(shan)，去年强(qiang)劲(jin)积压订单成长可(ke)望支撑2025年的增长回升，基本面继续保(bao)持强(qiang)劲(jin)并可(ke)实现市场对其进一步的重估，维持对其「增持」投(tou)资评级及目标价74.3元。