【市场财经动(dong)态：农(nong)产品期(qi)货与贸易局势(shi)变化】周(zhou)三(san)，CBOT 大豆 1000.75 跌 1.5，豆粕(po) 293.6 跌 1.7，豆油 42.62 涨(zhang) 0.36，玉米 451.5 跌 7，小麦 535.5 跌 8.25，稻米 13.175 跌 0.01。DCE 夜盘：豆一 3880 跌 9，豆二 3450 跌 8，豆粕(po) 2827 跌 15，豆油 7902 涨(zhang) 22，棕油 8870 涨(zhang) 32，玉米 2260 跌 7，粳米 3493 跌 22。 航运数(shu)据(ju)显示，超 30 艘美国大豆船（约 200 万吨(dun)，Kpler）正驶往中国，其中近(jin)一半将(jiang)在 4 月(yue) 12 日后抵达，届时中国对美农(nong)产品加征(zheng)的 10%-15%报复(fu)性关税生效。在 3 月(yue) 12 日之前装运的大豆船货享有一个月(yue)关税宽限(xian)期(qi)，直至 4 月(yue) 12 日。美国农(nong)业部 3 月(yue) 20 日数(shu)据(ju)显示，对华(hua)未售农(nong)品存量 122 万吨(dun)，市场关注(zhu)订单取(qu)消信号以评估关税影响。 市场密切关注(zhu)美国农(nong)业部下周(zhou)一发布的播种意向报告。周(zhou)三(san)公布的一项调查显示，今年美国大豆种植面积可能降至 8376 万英亩，低于(yu) 2024 年的 8705 万英亩。玉米播种面积预(yu)计为 9436.1 万英亩，高于(yu) 2024 年的 9059.4 万英亩。 美国环保署数(shu)据(ju)：2025 年 2 月(yue)份生成了 3.76 亿份 D4 可再生柴(chai)油的可再生燃料识别码（D4 RIN），低于(yu) 2025 年 1 月(yue)份的 4.86 亿份，也(ye)远(yuan)低于(yu) 2024 年 12 月(yue)份的 9.07 亿份。美国可再生柴(chai)油产量下降，预(yu)示更(geng)多需求转向出口。预(yu)计 2024/25 年度剩下时间里，还有更(geng)多豆油需求可能出口。 ANEC 称，2025 年 3 月(yue)份巴西大豆出口量将(jiang)达到(dao) 1556 万吨(dun)，和上(shang)周(zhou)预(yu)估持(chi)平(ping)，略(lue)低于(yu)月(yue)度出口纪录，将(jiang)会比(bi)去年 3 月(yue)份的 1355 万吨(dun)增长 200 万吨(dun)。根据(ju)货轮排队情况，本月(yue)大豆出口量甚至可能高达 1610 万吨(dun)，从而创下历史最高纪录。但是(shi)目(mu)前 ANEC 认为实际(ji)出口量略(lue)低于(yu)预(yu)期(qi)。 CBOT 大豆继续(xu)向下测(ce)试 1000 美分支撑，市场等待(dai)月(yue)底 USDA 对新作(zuo)美豆种植面积预(yu)估。南(nan)美大豆发运高峰期(qi)来临(lin)，巴西大豆 CNF 报价下行。下游需求清淡，油厂豆粕(po)库存反季节性累库，饲料企业采购积极性较低，物理库存天数(shu)有所减少。菜粕(po)现货供需紧张程度不及预(yu)期(qi)，豆菜价差走弱抑制下游需求。远(yuan)端(duan)仍有进口成本抬升及供应(ying)端(duan)缩紧预(yu)期(qi)，同时需求端(duan)的边际(ji)驱(qu)动(dong)仍受到(dao)豆菜价差的约束。震荡偏(pian)弱运行，豆粕(po) 05 合(he)约压力 MA20。菜粕(po) 05 合(he)约 2500 - 2640。政策波动(dong)较大，注(zhu)意控制风险。