2月25日，港A汽车板块强势上扬。
A股方(fang)面，汽车整车板块涨(zhang)幅居前。安凯客车涨(zhang)停，众泰汽车、千里科技、赛力(li)斯、金(jin)龙汽车、江(jiang)淮汽车、江(jiang)铃汽车、福田汽车等跟涨(zhang)。
港股方(fang)面，新能源车企股与综(zong)合(he)车企股携手走(zou)高。理想汽车大涨(zhang)超14%，小(xiao)鹏汽车涨(zhang)超6%，吉利汽车、小(xiao)米集团(tuan)、蔚来等跟涨(zhang)。
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行业(ye)消息不断
今日港A汽车板块的强势上涨(zhang)，与近期一系列(lie)行业(ye)消息紧密相关。
2月25日，理想汽车官微(wei)公布i8官图(tu)信息，作为理想“i”系列(lie)的首款车型，i8定位(wei)为6座中(zhong)大型纯电SUV，主打家(jia)庭出行场景，目标用户为二胎家(jia)庭。这(zhe)一新品动(dong)态引(yin)发市场对理想汽车未来发展的强烈期待，有力(li)推动(dong)了今日港股汽车板块热度攀(pan)升。
与此(ci)同(tong)时，小(xiao)米汽车也动(dong)作频频。2月24日，小(xiao)米集团(tuan)宣布，小(xiao)米SU7 Ultra新品发布会将于2月27日晚7点举行，届时将正式(shi)推出这(zhe)款 “全新豪(hao)华座驾”。
因首款车型小(xiao)米 SU7销量火爆，小(xiao)米汽车正全力(li)提升产(chan)能。其计划(hua)在2025年继续扩大产(chan)能、拓展市场，目标实现(xian)30万辆年销量。
高盛最新报告将小(xiao)米2025年电动(dong)车销量预期上调21%至35万辆，2026年预期更是暴(bao)增48%至65.5万辆。业(ye)内人士分析，小(xiao)米汽车这(zhe)一系列(lie)举措(cuo)有望(wang)进一步扩大市场份额，带动(dong)相关产(chan)业(ye)链发展，为汽车行业(ye)持续发展注入(ru)新动(dong)力(li)。
另外(wai)，值得(de)关注的是，上汽集团(tuan)与HUAWEI2月21日在上海签署(shu)深度合(he)作协议，双方(fang)将在产(chan)品定义、生产(chan)制造、供应链管理、销售服务等多个领域展开战(zhan)略合(he)作，致力(li)于打造全新新能源智(zhi)能汽车。
双方(fang)合(he)作的首款车型预计于2025年四季度上市，或命名为“尚界”。业(ye)内人士表示，本次双方(fang)合(he)作相较(jiao)于之前的“四界”，融合(he)度更深。据悉，新款车或将定位(wei)年轻化市场，售价区间锁定在17-25万元(yuan)。
2月-4月有望(wang)进入(ru)销量高景气
自(zi)去年2月，中(zhong)央财经委员会第四次会议强调“要(yao)鼓励引(yin)导新一轮大规模(mo)设备更新和消费(fei)品以旧换新”以来，相关利好政策持续出台，为汽车行业(ye)发展注入(ru)强劲动(dong)力(li)，成果显著。
据商务部数据显示，全国汽车以旧换新业(ye)务合(he)计突破660万辆，其中(zhong)报废更新超290万辆，置换更新超370万辆，直接带动(dong)汽车销售额达9200亿元(yuan)，充(chong)分彰显了政策对汽车消费(fei)市场的强大刺激作用。
今年1月8日，国家(jia)发改委和财政部明确2025年将延续以旧换新政策，商务部也在多个场合(he)确认政策“不断档”，为车市稳定发展吃(chi)下“定心丸”。
尽管2025年春节(jie)时间早于去年，1月工作日相对较(jiao)少，导致车市热度不及往年。乘联分会数据显示，1月狭义乘用车零售179.4万辆，同(tong)比下降12.1%，环比下降31.9%。
不过(guo)，展望(wang)2月车市，前景颇为乐观。乘联分会指出，2025年春节(jie)假期前置，2月仅第一周及第二周周初的产(chan)销受(shou)春节(jie)直接影响，节(jie)后居民工作与生活均以较(jiao)快速度恢复至常态，全月有效产(chan)销时间为19个工作日，高于去年，为2月乘用车市场的正增长提供有力(li)支撑。春节(jie)前后各省份新一轮置换更新政策的落地以及节(jie)后新能源市场热度回(hui)升也都助推车市在节(jie)后加速恢复至正常水(shui)平。
据乘联分会初步推算，2月狭义乘用车零售总市场规模(mo)约为125.0万辆左右，同(tong)比去年增长13.6%，环比上月下降30.3%，新能源零售预计可达60万，渗透率约48%。
展望(wang)后市，2025年在政策持续发力(li)下，有望(wang)推动(dong)车市进一步走(zou)高。
国海证(zheng)券认为，2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现(xian)超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费(fei)向(xiang)上进行支撑。展望(wang)后续，汽车板块有望(wang)在2月-4月进入(ru)销量高景气（乘用车月度销售同(tong)比改善(shan)）、事件催化（众多新车上市，新技术发布催化）、产(chan)业(ye)趋势（高阶智(zhi)驾和机器人发展）共振阶段，继续看好汽车板块机会。
西南证(zheng)券指出，随着部分地区的以旧换新政策逐(zhu)步发布，车市进入(ru)节(jie)后回(hui)暖周期。由于1月新政策发布前过(guo)渡(du)期的政策补贴相对更强，因此(ci)2月市场主要(yao)靠自(zi)身的需求恢复。智(zhi)能汽车方(fang)面，HUAWEI确认L3级自(zi)动(dong)驾驶(shi)今年将逐(zhu)步开启商用化，比亚迪推动(dong)智(zhi)驾平权(quan)，中(zhong)高阶智(zhi)能驾驶(shi)渗透率有望(wang)快速提升。