洛阳钼业：铜价波动，需求增长前景复杂,投资,关税,美国对
2025-04-14 01:18:04
洛阳钼业：铜价波动，需求增长前景复杂,投资,关税,美国对
【金属及新能源材料板块铜(tong)市分(fen)析】铜(tong)日内观点为 71000 - 73000 区间波动，中期观点在 66000 - 90000 区间波动。 参考策略(lue)为用铜(tong)企业(ye)逢低(di)买入保值操作思路，铜(tong)价(jia)止跌后考虑做空基差套利策略(lue)。 核心逻辑方面，宏观上，美(mei)国对华征收关税超 100%，中国反制上调美(mei)国商品进口关税至 84%，关税战发酵影响金融市场稳定性。 供给上，印尼政府提高铜(tong)矿企业(ye)特许使用费规定 4 月(yue)第二周实行。洛阳钼(mu)业(ye)2025 年一季度铜(tong)产量同比增(zeng) 15.65%达 17.06 万吨，完成全年目标下限近三成。 需(xu)求上，国一季度加(jia)快电网投资建设，截(jie)至 3 月(yue)底电网投资同比增(zeng)长 27.7%创一季度新高。国企业(si)预(yu)计(ji) 2025 年加(jia)大投资，全年电网投资有望(wang)超 6500 亿元。南方电网2025 年固定资产投资预(yu)计(ji)达 1750 亿元，比 2024 年高 20 亿元。 库存(cun)上，4 月(yue) 9 日，LME铜(tong)库存(cun)减少 1525 吨或 0.71%至 211925 吨，上期所铜(tong)仓单下降 11375 吨至 97393 吨。 展望(wang)后市，美(mei)国关税战引发全球衰退(tui)预(yu)期，中期削弱铜(tong)市需(xu)求，短期金融市场扰动拖累铜(tong)价(jia)，铜(tong)价(jia)大跌后长单采购需(xu)求支撑铜(tong)价(jia)。