格隆汇3月(yue)17日丨港股三大指数走势分化，恒生指数午间(jian)收涨1.32%表现较强，国企指数涨0.96%，恒生科技指数飘绿，盘中曾一度跌至1%，大市总体延续上(shang)周五上(shang)涨行情。
盘面上(shang)，大型科技股多(duo)数上(shang)涨但总体波动不大，美(mei)团(tuan)、京东涨超2%，小米、Tencent涨超1%，快手(shou)、网易(yi)跌超2%；促消费(fei)专项方案重磅落地，餐饮(yin)股、乳制品股、啤酒股等消费(fei)概念股表现活跃，海底捞一度大涨7%市值重回(hui)千亿港元，中国飞鹤、蒙牛乳业(ye)、华润啤酒普遍上(shang)涨；国办强调持续用力推动房地产市场止跌回(hui)稳，内房股与物管股携(xie)手(shou)上(shang)涨，带动建材水泥股、钢铁(tie)股、家电股等产业(ye)链齐涨；今年(nian)以来险(xian)资加(jia)快入市，机构指本轮险(xian)企举牌潮(chao)有望持续，内险(xian)股继续拉升走强。另一方面，半(ban)导体芯片股、中资券商股、煤炭股部分表现弱势，权重股国泰君安跌超4%，中芯国际跌超3%。
板(ban)块方面
内房股集体上(shang)涨，碧(bi)桂园涨近6%，国办强调持续用力推动房地产市场止跌回(hui)稳港。消息面上(shang)，中办、国办印发《提振消费(fei)专项行动方案》提出，更好(hao)满足(zu)住(zhu)房消费(fei)需求。持续用力推动房地产市场止跌回(hui)稳，加(jia)力实施城中村和危(wei)旧房改造，充分释放刚性和改善性住(zhu)房需求潜力。允许专项债券支撑城市政府收购存量商品房用作(zuo)保障(zhang)性住(zhu)房。落实促进房地产市场平(ping)稳健康发展有关税收政策。适时降低住(zhu)房公积金贷款(kuan)利率。扩大住(zhu)房公积金使用范围，支撑缴(jiao)存人在提取公积金支付购房首付款(kuan)的同时申请住(zhu)房公积金个人住(zhu)房贷款(kuan)，加(jia)大租房提取支撑力度，推进灵(ling)活就业(ye)人员缴(jiao)存试点(dian)工作(zuo)。
建材水泥股普涨 中国建材涨超5% 3月(yue)水泥迎“开门红”。中国水泥网行情数据中心显示，进入3月(yue)以来，国内水泥行情延续上(shang)升态势，东三省、长三角及河北等地相继传出水泥、熟料价(jia)格上(shang)调信息。水泥大数据研(yan)究院预测，随(sui)着市场需求持续恢复(fu)，各地积极酝酿涨价(jia)，预计近期水泥价(jia)格将持续反弹。 中金企业认为(wei)，2025年(nian)水泥需求仍有一定(ding)下滑压力(该行估算中高个位数下降)，但供给端仍有较大的积极变化：1)短期来说，行业(ye)错峰生产天数进一步加(jia)强、行业(ye)供给协同意识提升，当(dang)前价(jia)格、成本均优于去年(nian)同期;2)长期来看，新一轮供给侧改革(ge)逐步开启，25年(nian)通过补(bu)足(zu)超产产能有望减少(shao)实际熟料产能约20%;此外(wai)碳排放约束(shu)也有望逐步落地。该行预期2025年(nian)盈利中枢相对于24年(nian)将继续有明显改善。
职业(ye)教育(yu)股拉升 中国东方教育(yu)一度大涨超12% 中汇集团(tuan)涨3%。消息上(shang)，中共(gong)中央办公厅、国务院办公厅日前印发《提振消费(fei)专项行动方案》提出，强化教育(yu)支撑，扩大教育(yu)等领域开放试点(dian)。扩大学龄人口净流入城镇(zhen)的教育(yu)资源供给。2025年(nian)提高部分学生资助补(bu)助标准，扩大政策覆盖面，延续实施国家助学贷款(kuan)免息及本金延期偿还政策。推动高等学校(xiao)学科专业(ye)设置紧密对接(jie)创新链、产业(ye)链，提高人才培养与经济(ji)社会(hui)发展需要的适配程度。 教育(yu)部部长怀(huai)进鹏此前表示，优化现有的学科，并适度增强新的学科，这对我(wo)们的学科每年(nian)优化培养人才会(hui)有很大力度保障(zhang)，同时会(hui)稳妥扎实推进双一流高校(xiao)本科扩容，大力提升职业(ye)教育(yu)。
个股方面
泡泡玛特创新高！提振消费(fei)方案利好(hao)+获花旗、大摩等看好(hao)。消息面上(shang)，3月(yue)16日，中共(gong)中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费(fei)专项行动方案》，方案从城乡居民增收、消费(fei)能力保障(zhang)、服务消费(fei)提质惠民、大宗消费(fei)更新升级、消费(fei)品质提升等八大方面布局，其(qi)中IP+/AI+等新消费(fei)获重点(dian)提及。 花旗此前发表研(yan)报，指中国的IP商品市场具有巨大的增长潜力，因为(wei)其(qi)人均消费(fei)支出与发达市场相比仍然较低。授权业(ye)务深度连接(jie)所有消费(fei)领域，为(wei)实现IP的商业(ye)价(jia)值提供广泛机会(hui)，而IP商品是其(qi)中的主要途径。该行重申对泡泡玛特的“买入”评级，因其(qi)具备孵育(yu)成功专有/独家IP的能力。 摩根士丹利将泡泡玛特目标价(jia)上(shang)调至135港元，重申“增持”评级。大摩预计，泡泡玛特2024财年(nian)销售额将翻倍，2024财年(nian)第四季(ji)按年(nian)加(jia)速增长约135%，2025财年(nian)第一季(ji)销售额可能增长超过100%。美(mei)银证券首次覆盖泡泡玛特，亦给予“买入”评级及目标价(jia)150港元。
小菜园创上(shang)市新高。消息上(shang)，小菜园获纳入港股通，调整已于3月(yue)10日起生效。市场人士指出，纳入港股通后，小菜园有望吸引更多(duo)内地投资者，或将提高流动性和估值水平(ping)。 华泰证券此前发布研(yan)报称，认为(wei)企业盈利韧性在往期已得一定(ding)验证，纵深式扩张提升开店成功率，放大区域内规模效应，有望继续巩固同店盈利能力，形成店效增长-良性开店的正反馈(kui)循环。 此外(wai)，企业将于3月(yue)26日举行董(dong)事会(hui)会(hui)议以审批全年(nian)业(ye)绩。
生育(yu)补(bu)贴政策落地加(jia)速，贝康医疗盘中大涨超24%，创2023年(nian)5月(yue)以来新高。消息面上(shang)，中办、国办印发《提振消费(fei)专项行动方案》提出，加(jia)大生育(yu)养育(yu)保障(zhang)力度，研(yan)究建立(li)育(yu)儿补(bu)贴制度。 最(zui)新消息显示，浙江省人民政府办公厅印发大力提振和扩大消费(fei)专项行动实施方案的通知提到，根据国家部署，建立(li)实施生育(yu)补(bu)贴制度，为(wei)符合条件(jian)的生育(yu)家庭发放生育(yu)补(bu)贴。 此前，呼和浩特市公布育(yu)儿补(bu)贴项目实施细则及服务流程，生育(yu)一孩一次性发放育(yu)儿补(bu)贴1万元；生育(yu)二孩发放育(yu)儿补(bu)贴5万元，按照(zhao)每年(nian)1万元发放，直至孩子5岁；生育(yu)三孩及以上(shang)发放育(yu)儿补(bu)贴10万元，按照(zhao)每年(nian)1万元发放，直至孩子10岁。多(duo)家机构均表示，上(shang)述政策的金额及覆盖期限均超出市场预期。 华泰证券研(yan)报指出，随(sui)着中央及地方促生育(yu)政策陆续落地，有望形成合力、提振生育(yu)意愿，中长期有望拓宽内需消费(fei)上(shang)限。
