格隆汇3月17日丨港股三大指(zhi)数走势分化，恒生指(zhi)数午间收(shou)涨1.32%表现较强，国企(qi)指(zhi)数涨0.96%，恒生科技指(zhi)数飘绿，盘(pan)中曾一度跌至(zhi)1%，大市总体(ti)延(yan)续上周(zhou)五上涨行情。
盘(pan)面(mian)上，大型科技股多数上涨但总体(ti)波动不大，美团、京东涨超2%，小(xiao)米、Tencent涨超1%，快手、网易跌超2%；促消费(fei)专项方案重(zhong)磅落地，餐饮(yin)股、乳制(zhi)品股、啤酒股等消费(fei)概念(nian)股表现活跃，海(hai)底捞一度大涨7%市值重(zhong)回千亿港元，中国飞鹤、蒙牛(niu)乳业、华润啤酒普遍上涨；国办强调持续用力推动房地产(chan)市场止跌回稳，内房股与物(wu)管股携手上涨，带动建材水泥股、钢铁股、家电(dian)股等产(chan)业链齐涨；今(jin)年以来险(xian)资加快入市，机构指(zhi)本轮(lun)险(xian)企(qi)举(ju)牌潮有望持续，内险(xian)股继续拉升走强。另一方面(mian)，半导体(ti)芯片(pian)股、中资券商股、煤炭股部分表现弱势，权重(zhong)股国泰君安跌超4%，中芯国际(ji)跌超3%。
板(ban)块方面(mian)
内房股集体(ti)上涨，碧桂园涨近6%，国办强调持续用力推动房地产(chan)市场止跌回稳港。消息面(mian)上，中办、国办印发《提振(zhen)消费(fei)专项行动方案》提出，更好满(man)足住房消费(fei)需求。持续用力推动房地产(chan)市场止跌回稳，加力实施(shi)城中村和危(wei)旧房改造，充分释放刚(gang)性和改善性住房需求潜力。允许专项债券支撑城市政府收(shou)购存量(liang)商品房用作保障性住房。落实促进房地产(chan)市场平稳健(jian)康发展有关税收(shou)政策。适时降低住房公积金贷款利率。扩大住房公积金使用范围，支撑缴(jiao)存人在提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，加大租(zu)房提取支撑力度，推进灵活就业人员(yuan)缴(jiao)存试(shi)点工作。
建材水泥股普涨 中国建材涨超5% 3月水泥迎“开门红”。中国水泥网行情数据中心显示，进入3月以来，国内水泥行情延(yan)续上升态势，东三省(sheng)、长三角及河北等地相继传出水泥、熟料价格上调信息。水泥大数据研究(jiu)院预测，随着(zhe)市场需求持续恢复(fu)，各地积极酝酿涨价，预计(ji)近期(qi)水泥价格将持续反弹。 中金企业认为，2025年水泥需求仍有一定下滑压力(该(gai)行估算中高个位数下降)，但供给端仍有较大的积极变化：1)短期(qi)来说，行业错峰生产(chan)天数进一步加强、行业供给协同意识提升，当前价格、成本均优于去年同期(qi);2)长期(qi)来看，新一轮(lun)供给侧改革逐(zhu)步开启，25年通过(guo)补足超产(chan)产(chan)能有望减少实际(ji)熟料产(chan)能约(yue)20%;此外碳排放约(yue)束也有望逐(zhu)步落地。该(gai)行预期(qi)2025年盈利中枢相对于24年将继续有明显改善。
职业教(jiao)育股拉升 中国东方教(jiao)育一度大涨超12% 中汇集团涨3%。消息上，中共中央办公厅、国务院办公厅日前印发《提振(zhen)消费(fei)专项行动方案》提出，强化教(jiao)育支撑，扩大教(jiao)育等领域开放试(shi)点。扩大学龄人口净流入城镇(zhen)的教(jiao)育资源供给。2025年提高部分学生资助补助标(biao)准，扩大政策覆盖面(mian)，延(yan)续实施(shi)国家助学贷款免息及本金延(yan)期(qi)偿还政策。推动高等学校学科专业设置(zhi)紧密对接创(chuang)新链、产(chan)业链，提高人才培养与经济社会发展需要的适配程度。 教(jiao)育部部长怀进鹏此前表示，优化现有的学科，并适度增(zeng)强新的学科，这对大家(men)的学科每年优化培养人才会有很大力度保障，同时会稳妥扎实推进双(shuang)一流高校本科扩容(rong)，大力提升职业教(jiao)育。
个股方面(mian)
泡泡玛特创(chuang)新高！提振(zhen)消费(fei)方案利好+获(huo)花旗、大摩等看好。消息面(mian)上，3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振(zhen)消费(fei)专项行动方案》，方案从城乡居民增(zeng)收(shou)、消费(fei)能力保障、服务消费(fei)提质(zhi)惠民、大宗消费(fei)更新升级、消费(fei)品质(zhi)提升等八大方面(mian)布局，其中IP+/AI+等新消费(fei)获(huo)重(zhong)点提及。 花旗此前发表研报，指(zhi)中国的IP商品市场具有巨(ju)大的增(zeng)长潜力，因为其人均消费(fei)支出与发达市场相比仍然较低。授权业务深度连接所(suo)有消费(fei)领域，为实现IP的商业价值提供广泛机会，而IP商品是其中的主要途径。该(gai)行重(zhong)申对泡泡玛特的“买(mai)入”评级，因其具备孵育成功专有/独家IP的能力。 摩根(gen)士丹利将泡泡玛特目(mu)标(biao)价上调至(zhi)135港元，重(zhong)申“增(zeng)持”评级。大摩预计(ji)，泡泡玛特2024财年销售额将翻倍，2024财年第四季按年加速增(zeng)长约(yue)135%，2025财年第一季销售额可(ke)能增(zeng)长超过(guo)100%。美银证券首次覆盖泡泡玛特，亦给予“买(mai)入”评级及目(mu)标(biao)价150港元。
小(xiao)菜园创(chuang)上市新高。消息上，小(xiao)菜园获(huo)纳(na)入港股通，调整已于3月10日起(qi)生效。市场人士指(zhi)出，纳(na)入港股通后，小(xiao)菜园有望吸引更多内地投资者，或将提高流动性和估值水平。 华泰证券此前发布研报称(cheng)，认为企业盈利韧性在往期(qi)已得一定验证，纵深式扩张提升开店(dian)成功率，放大区域内规模效应，有望继续巩固同店(dian)盈利能力，形成店(dian)效增(zeng)长-良性开店(dian)的正反馈循环。 此外，企业将于3月26日举(ju)行董事会会议以审批全(quan)年业绩。
生育补贴(tie)政策落地加速，贝康医疗盘(pan)中大涨超24%，创(chuang)2023年5月以来新高。消息面(mian)上，中办、国办印发《提振(zhen)消费(fei)专项行动方案》提出，加大生育养育保障力度，研究(jiu)建立育儿补贴(tie)制(zhi)度。 最新消息显示，浙(zhe)江省(sheng)人民政府办公厅印发大力提振(zhen)和扩大消费(fei)专项行动实施(shi)方案的通知提到，根(gen)据国家部署，建立实施(shi)生育补贴(tie)制(zhi)度，为符合条件(jian)的生育家庭发放生育补贴(tie)。 此前，呼和浩特市公布育儿补贴(tie)项目(mu)实施(shi)细则及服务流程，生育一孩一次性发放育儿补贴(tie)1万元；生育二孩发放育儿补贴(tie)5万元，按照每年1万元发放，直至(zhi)孩子(zi)5岁；生育三孩及以上发放育儿补贴(tie)10万元，按照每年1万元发放，直至(zhi)孩子(zi)10岁。多家机构均表示，上述政策的金额及覆盖期(qi)限均超出市场预期(qi)。 华泰证券研报指(zhi)出，随着(zhe)中央及地方促生育政策陆续落地，有望形成合力、提振(zhen)生育意愿，中长期(qi)有望拓宽内需消费(fei)上限。
