今早铜概念(nian)股集体拉升。北(bei)方铜业一度封板，目前上涨9.75%，江西(xi)铜业、铜陵有色分别涨4.86%和3.88%。
ETF方面，万家基(ji)金工业有色ETF、南方基(ji)金有色金属ETF和华宝基(ji)金有色龙头ETF分别涨2.21%、1.94%和1.93%，鹏华基(ji)金有色ETF基(ji)金、银华基(ji)金有色金属ETF、国泰基(ji)金有色60ETF和汇添富基(ji)金有色50ETF分别涨1.92%、1.89%、1.88%和1.8%。
消息面上，国际铜价约5个半(ban)月(yue)来首次回(hui)升至每吨1万美金关口。伦敦(dun)金属交易所(LME)铜3个月(yue)期(qi)货3月(yue)20日一度上涨至10046.5美金。对中国消费复苏的期(qi)待成为东风(feng)。
美国总统特朗(lang)普的关税政策(ce)也推动(dong)了美国等地区的铜价上涨。知名的铜多(duo)头科斯塔斯·宾塔斯(KostasBintas)再次预测铜价将(jiang)创下新的纪录，原(yuan)因(yin)是特朗(lang)普威(wei)胁(xie)要加征关税，这正(zheng)在耗尽全球铜库存，并创造(zao)了前所未有的交易获利机会。
日本钢铁联合会会长表示，美国对钢铁和汽(qi)车(che)征收(shou)的关税可能会使日本的钢铁产量减少数百万吨；担忧(you)更(geng)多(duo)的海外钢材可能会涌入日本，而日本尚未采取(qu)任何贸易保护措施。
另外，必和必拓CEO韩慕(mu)睿昨日在中国高层发展(zhan)论坛表示，预计(ji)未来十(shi)年全球铜供(gong)应缺口将(jiang)达到(dao)1000万吨。到(dao)2034年的十(shi)年间，铜矿(kuang)开采需要1.8万亿(yi)元人民币(bi)（2500亿(yi)美金）的增(zeng)长资本支出。以(yi)全球范围内超大规模数据中心的建设热潮(chao)为例，它们将(jiang)为人工智能发展(zhan)提供(gong)强大的算力支撑，需要大量的铜。
目前A股有11只有色行业ETF产品(pin)，跟踪的指(zhi)数分别是有色金属、上期(qi)有色金属指(zhi)数、工业有色、细分有色、中证有色、国证有色和有色矿(kuang)业。
上期(qi)有色金属指(zhi)数是上期(qi)所编制的，跟踪的是期(qi)货价格，而其他(ta)指(zhi)数都(dou)是股票指(zhi)数，这是一个重(zhong)要的区别。
工业有色指(zhi)数在2024年修订后剔除锂(li)、钴(gu)等能源金属，不包含贵金属，主要覆盖工业金属和小金属，比如铜、铝、稀土等，聚焦30家传统工业金属龙头，涵盖铜（江西(xi)铜业）、铝（中国铝业）、稀土（北(bei)方稀土）、钨钼（洛阳钼业）等细分领域。行业结构：工业金属占比58%、稀有金属31%，不含贵金属及能源金属，避免新能源产业链波动(dong)干扰。
有色矿(kuang)业指(zhi)数，唯一聚焦上游(you)矿(kuang)产资源的指(zhi)数，成分股需拥有探(tan)明金属储量，40家企(qi)业中采矿(kuang)业占比39.57%。资源品(pin)价格上涨时(shi)，上游(you)企(qi)业利润弹性(xing)显著(zhu)高于中下游(you)，适合周期(qi)上行阶段布局。
国证有色指(zhi)数，唯一包含北(bei)交所股票的有色指(zhi)数，50家样本中涵盖连(lian)城数控（北(bei)交所）等细分领域龙头。行业侧重(zhong)：与中证有色指(zhi)数类(lei)似(si)，但(dan)能源金属权重(zhong)更(geng)高（天齐锂(li)业、赣(gan)锋锂(li)业合计(ji)占比超12%），弹性(xing)更(geng)大。
细分有色指(zhi)数：全产业链均衡配(pei)置代表50家全产业链企(qi)业，覆盖上游(you)采矿(kuang)（34%）、中游(you)冶炼（38%）、下游(you)加工（28%），紫金矿(kuang)业以(yi)15.77%权重(zhong)居(ju)首。行业分布：工业金属42%、稀有金属31%、贵金属23%，锂(li)、钴(gu)等能源金属占比不足5%，兼具稳定性(xing)与弹性(xing)。
中辉期(qi)货认为，铜刷新年内新高，短期(qi)延续强势，美联储鲍(bao)威(wei)尔安抚市场，特朗(lang)普关税压力下美铜拉涨，铜精矿(kuang)紧张叠加冶炼厂减产，国内库存去化支撑铜价，但(dan)高铜价负反(fan)馈抑制需求(qiu)。
宝城期(qi)货认为，伦铜触(chu)及1万美金，下游(you)观(guan)望意愿较强，若产业需求(qiu)受到(dao)影响，或导致库存去化缓慢，进而拖累期(qi)价上行。