中国网财经3月3日讯(记者(zhe) 曹(cao)中原)浙(zhe)商银行(xing)郑州(zhou)分行(xing)成立八周年之际，由该行(xing)主办的“浙(zhe)赢巳海 企动未来”战略客户答谢活动在洛阳隆重召开。
浙(zhe)商银行(xing)首席经济学家、对外(wai)经济贸易大学中国金融学院教授、国家金融与发展实验室副主任殷剑峰出席活动，并(bing)发表了题为《低利率时代》的演讲(jiang)，从宏观和微观角度深入分析当前经济形势，解读财政政策，与现(xian)场(chang)50余家大型(xing)国有企业(ye)、重点行(xing)业(ye)龙头(tou)企业(ye)负责人共同探索产融结合的新模式，以及低利率时代突围新路(lu)径。
消费革命：由《黑神话·悟空》看(kan)万亿蓝海新方向
2024年中央经济工作会(hui)议(yi)释放重磅(pang)信号(hao)——“提振消费”首次跃居九大任务(wu)之首。殷剑峰分析，政策转(zhuan)向背后(hou)是中国经济面临居民消费不足、工业(ye)产能过(guo)剩的双重挑战。如何在供需错配中破局？
他(ta)以2024年大火的国产游戏《黑神话·悟空》为例，指出这场(chang)由学问IP引(yin)爆的消费革命或许提供了新思路(lu)。这款(kuan)开发成本不足10亿元的游戏，带来了上百亿元的直接销售收入，同时还带动游戏机、电脑配件、显卡、角色周边等产业(ye)链销售逾千亿元，并(bing)带动国内游戏产业(ye)链的整体升级。“通过(guo)该案例可以看(kan)到，这种新兴(xing)服务(wu)业(ye)的出现(xian)可以带动有效需求，可以带动服务(wu)业(ye)成为主导产业(ye)，也可以解决制(zhi)造业(ye)的产能过(guo)剩问(wen)题。”
“从需求端看(kan)，中国居民消费占GDP比重仅38%，比全球平均水平低18个百分点。”殷剑峰在演讲(jiang)中直指供需错配的核心矛盾。他(ta)分析说，恩格尔(er)定(ding)律(lu)揭示(shi)，人们的消费升级会(hui)经历“食品→制(zhi)造业(ye)→服务(wu)业(ye)”的跃迁，服务(wu)业(ye)占比较低就会(hui)导致消费升级受阻。而当大家的学问IP与高(gao)端制(zhi)造碰撞，当内需市场(chang)与创(chuang)新供给共振，万亿级新蓝海消费市场(chang)或将就此打开。
银行(xing)转(zhuan)型(xing)：息差(cha)收窄倒逼中间业(ye)务(wu)创(chuang)新、兼并(bing)重组加速
利率下行(xing)周期(qi)持续深化，银行(xing)普(pu)遍面临“低利率、窄息差(cha)”的双重挤压。低利率时代，银行(xing)生存之道在哪里？
殷剑峰认为，传统存贷业(ye)务(wu)利润(run)空间持续收缩，倒逼银行(xing)业(ye)务(wu)转(zhuan)型(xing)，其核心路(lu)径包括以下几个方向。
首先(xian)，拓(tuo)展中间业(ye)务(wu)，创(chuang)新服务(wu)模式，将其作为主要收入来源。银行(xing)需发力财富(fu)管理、投行(xing)业(ye)务(wu)等非息收入领域，例如，通过(guo)“投贷联动”模式，在为企业(ye)提供信贷支撑的同时，以股权投资分享新兴(xing)行(xing)业(ye)成长红利，实现(xian)收益多元化。
其次，参与资本市场(chang)改革。随(sui)着注册制(zhi)全面落地、资管新规(gui)深化等趋势，中国资本市场(chang)正经历一个结构性调整，一些(xie)资产——特别是与人工智(zhi)能相关的资产或迎来结构性上涨。银行(xing)可通过(guo)业(ye)务(wu)创(chuang)新介入资本市场(chang)。他(ta)分析，国家已明(ming)确提出发展资本市场(chang)，所以，银行(xing)业(ye)务(wu)转(zhuan)型(xing)可以考虑(lu)从传统存贷业(ye)务(wu)转(zhuan)向中间业(ye)务(wu)，进(jin)而转(zhuan)向资本市场(chang)。
同时，行(xing)业(ye)整合与降(jiang)本增效势在必行(xing)。“全国4000余家银行(xing)法人机构中，部分区域性中小银行(xing)需要通过(guo)兼并(bing)重组优化资源配置，这对经营较好的银行(xing)来说也是一种机遇。”殷剑峰提醒(xing)，规(gui)模大、网点多的头(tou)部银行(xing)应精(jing)简低效网点，借助金融科(ke)技提升服务(wu)半径与运营效率。
家庭资产配置：从“单一储蓄”到重构“动态(tai)平衡”
低利率环境下 ，家庭资产如何保值增值？殷剑峰认为，家庭理财需考虑(lu)生命周期(qi)阶段与财富(fu)状况，重构理财策略。笼(long)统来说，收入上升期(qi)的年轻人可配置20%～30%权益类资产，博取增长潜力；中年家庭以“固收+”产品为核心，平衡稳健与收益；老年群体更侧重国债(zhai)、长期(qi)护理保险等低风险工具，优先(xian)保障资产安全性、流动性。
此外(wai)，国人的家庭资产中房产占比较高(gao)，近年来二、三线城市住房流动性风险凸显，家庭需逐步将房产占比从60%以上降(jiang)至40%以下。
展望未来，殷剑峰认为，低利率既是挑战，也是产业(ye)升级与财富(fu)管理的机遇窗口。数字经济革命浪潮下，无论(lun)是银行(xing)业(ye)转(zhuan)型(xing)、传统产业(ye)升级，还是家庭资产配置，都需摆脱传统路(lu)径依赖，唯有创(chuang)新供给与有效需求共振，主动拥抱变革，方能于变局中开新局。