根据其他媒体报道，王冠然于2020年(nian)控(kong)制了杰思集团，在四年(nian)的时间重塑了业(ye)务(wu)版图(tu)，将相对分散(san)的业(ye)务(wu)黏合成了相互协同的制造业(ye)集团。当前业(ye)务(wu)涵盖新能源材(cai)料、高端电子复合材(cai)料、电气设备、黄金及贵金属矿产采选冶炼等多个领域。虽然杰思集团的业(ye)务(wu)板块还没有(you)铝加工和汽车零部件制造业(ye)务(wu)，但其第二大股东南宁产业(ye)投(tou)资集团深耕于铝产业(ye)链和汽车产业(ye)链，旗(qi)下有(you)多家(jia)铝精(jing)深加工企业(ye)并涉(she)足新能源乘用车和商用车的整车制造。

杰思集团旗(qi)下拥有(you)三家(jia)核心(xin)企业(ye)，其中灵宝黄金是一家(jia)年(nian)收入(ru)超百亿在港(gang)上市的H股矿业(ye)企业；龙电华鑫是拥有(you)7个生产基地的新能源材(cai)料制造商，铜(tong)箔产能位居全球(qiu)前列；深圳美华是一家(jia)产品(pin)出口全球(qiu)的电气、储能装(zhuang)备制造商。三家(jia)企业(ye)均具有(you)产业(ye)链上下游的业(ye)务(wu)协同性。

在既有(you)业(ye)务(wu)基础上，杰思集团为何选择入(ru)主跃岭股份？从王冠然此前的采访或许(xu)能看出端倪。根据21世纪经济报道，王冠然表(biao)示，杰思在市场上比拼的是产业(ye)化的能力，以这个核心(xin)优势去找(zhao)寻更丰厚的资源，而(er)不是一条产业(ye)链做到底。出于各企业独立性运营、长(chang)远发展的角度考虑，王冠然更鼓励面向集团外(wai)部寻求(qiu)更大的增量，而(er)不仅仅是内部循(xun)环。

杰思金材(cai)成立于2023年(nian)5月，为杰思伟业(ye)下属统筹推进新能源、新材(cai)料领域投(tou)资及并购的全资子企业。根据跃岭股份披露的权益变动报告书，未来12个月内，既无改变上市企业主营业(ye)务(wu)或者对上市企业主营业(ye)务(wu)作出重大调(diao)整的计(ji)划，也无对已有(you)资产和业(ye)务(wu)进行(xing)重大的出售(shou)、合并、与(yu)他人合资或合作的计(ji)划，或置换资产的重组(zu)计(ji)划。这也就意味(wei)着(zhe)跃岭股份将保持上市企业业(ye)务(wu)独立性。这也印证了王冠然此前的管理战略思路，产业(ye)链运作要合理分工，鲢鱼效应(ying)有(you)必(bi)要存在，但要警惕“劣币驱逐(zhu)良币”带来的产业(ye)链恶性循(xun)环。

借势产业(ye)链互补，跃岭股份迎来价值重估(gu)新契机

事实上，跃岭股份自身的转型升级(ji)迫在眉睫。作为深耕汽车铝合金轮毂26年(nian)的细分龙头，跃岭股份致力于打造国际一流的铝合金车轮制造商，2023年(nian)其营收规模约6.4亿元，资产负债(zhai)率22.89%?，且海外(wai)市场表(biao)现(xian)优秀，但在新能源汽车轻量化、智能化浪潮中，强度更高、重量更轻的锻造轮对铸造轮市场空间逐(zhu)渐渗透替代，跃岭股份错失了新能源汽车行(xing)业(ye)崛起的红利。2022年(nian)起，跃岭股份营收连续两年(nian)下滑(hua)。传统业(ye)务(wu)增长(chang)乏力与(yu)新兴市场拓展滞后，跃岭股份亟需外(wai)部力量注入(ru)，提升技术(shu)创新能力，激活企业(ye)资产价值。

杰思金材(cai)此次入(ru)主，其与(yu)跃岭股份未来在资源、技术(shu)与(yu)市场等方面的是否(fou)能尽快形(xing)成战略协同是最大的看点。

从企业(ye)综合实力来看，据公开信(xin)息，截至(zhi)2023年(nian)年(nian)底，杰思伟业(ye)总资产达271.57亿元，同比增长(chang)51.78%；2023年(nian)度实现(xian)营业(ye)收入(ru)110.68亿元，同比增长(chang)45.03%；实现(xian)净利润(run)5.52亿元，同比增长(chang)16.57%，盈利能力良好。

在产业(ye)协同方面，杰思集团前瞻(zhan)性在新能源材(cai)料、高端电子复合材(cai)料等领域进行(xing)战略布局，以及其第二大股东南宁产业(ye)投(tou)资集团在铝产业(ye)链的丰富资源，或有(you)机会将快速与(yu)跃岭股份的铝合金精(jing)密(mi)制造能力形(xing)成产业(ye)链互补。因此，市场猜测杰思或可(ke)能通过技术(shu)协同如轻量化底盘研发、渠道共享如新能源汽车客户资源等方式盘活跃岭现(xian)有(you)产能，实现(xian)上市企业市场价值提升。

杰思集团的实控(kong)人王冠然颇为低调(diao)，在过去几年(nian)相关(guan)公开资料甚少。近期公开可(ke)查(cha)的，仅有(you)其参加亚布力企业(ye)家(jia)年(nian)会和参加杰思集团下属企业年(nian)会的信(xin)息。但其执掌杰思集团这四年(nian)来的产业(ye)布局凸显出了其国际化和前瞻(zhan)性战略眼光。在王冠然的带领下，杰思集团成功实现(xian)了从松散(san)无序到集团化运作的转型，成功打造出能力和视野匹配现(xian)代制造业(ye)产业(ye)发展的管理团队。

此外(wai)，南宁产业(ye)投(tou)资集团也是此次收购不容忽视的潜在力量，其控(kong)股的南宁市宁鑫锂电先进材(cai)料产业(ye)基金合伙(huo)企业(ye)（有(you)限合伙(huo)）是杰思集团第二大股东。当前，南宁市铝产业(ye)集群(qun)已聚链成势，正构建铝精(jing)深加工国内国际循(xun)环产业(ye)链，打造覆盖我国西南部、面向东南亚的“新能源汽车+铝精(jing)深加工”跨境产业(ye)链价值链。南宁产投(tou)同时是哪吒汽车的股东，并控(kong)股商用车企业(ye)申龙客车。在铝产业(ye)链与(yu)汽车整车产业(ye)链，跃岭股份均有(you)提质增效、增量市场导入(ru)的空间。

有(you)行(xing)业(ye)人士表(biao)示，随着(zhe)新能源汽车轻量化趋势加速，完成“基因重组(zu)”的跃岭股份将迎来价值重估(gu)机遇。跃岭股份此前发展虽然遇到瓶颈，但随着(zhe)海外(wai)市场的复苏，据披露企业业(ye)绩已实现(xian)扭亏为盈，预计(ji)2024年(nian)可(ke)实现(xian)归母净利润(run)3200万元至(zhi)4800万元。

在节能减排和新能源汽车性能提升需求(qiu)的双重推动下，轻量化已成为汽车工业(ye)发展的必(bi)然趋势。欧洲铝业(ye)协会报告显示，燃油汽车质量每(mei)降低 10%，可(ke)降低油耗 8%；纯电动汽车整车重量若降低10kg，续驶里程增加2.5km。根据盖世汽车研究院测算，预计(ji)到 2030年(nian)，我国汽车用铝总量超过1000万吨，市场规模超过4500亿元。利用杰思集团和南宁产业(ye)投(tou)资集团的资源进入(ru)新市场，或许(xu)是跃岭股份的下一个机遇。

在这轮发展机遇中，杰思集团自然不会缺席。跃岭股份长(chang)期专注于汽车铝合金轮毂领域，积累了深厚的技术(shu)底蕴，在海外(wai)市场也占据了广阔版图(tu)。当下，跃岭股份正全力推进多项核心(xin)技术(shu)的攻关(guan)，力求(qiu)取(qu)得突破，未来还将持续加大科研投(tou)入(ru)，进一步提升科研实力。

总结来看，杰思集团入(ru)主跃岭股份，具有(you)多重战略意义。一方面，能够获得低估(gu)值资产注入(ru)所带来的潜在资本溢价空间；另一方面，双方在技术(shu)层面可(ke)以实现(xian)优势互补，进而(er)强化在产业(ye)链中的控(kong)制力，打破区域市场的壁垒，进一步提升产业(ye)化能力。通过资源与(yu)技术(shu)的高度协同，构建起产业(ye)链扩产的全新布局，助力跃岭股份重新驶入(ru)业(ye)务(wu)扩张的高速发展轨道 。