4月10日，普拉达（“Prada”）在港交所公告称，计划以13.75亿美金（约合人(ren)民币100.57亿元）的价(jia)格收购(gou)意大利时尚品牌范(fan)思哲（Versace）。

范(fan)思哲母(mu)企业美国豪侈品集团Capri Holdings Limited也表示，已与普拉达达成最终协议。

交易预计于2025年下半年完成。收购(gou)完成后，范(fan)思哲将成为普拉达的附属企业。

豪侈品巨头的豪门联婚，看似强强牵手，实则也挑战重重。

从业绩来看，普拉达是(shi)业内翘楚，而(er)身价(jia)持(chi)续缩水的范(fan)思哲则深陷业绩困境。

在2024财年，普拉达营(ying)收54.32亿欧元，同比增长17%，连续四年录(lu)得(de)双位数(shu)增长；净利润同比大涨25%至(zhi)8.39亿欧元。

而(er)据Capri集团2024财年报告，范(fan)思哲营(ying)收为10.3亿美金，同比下降6.9%，利润率仅为0.4%。

Capri集团还预计，范(fan)思哲2025财年销售(shou)额（截至(zhi)2025年3月）将较前(qian)一年的10亿美金下降至(zhi)8.1亿美金。

另(ling)外在收购(gou)公告中的财务数(shu)据显示，范(fan)思哲在2025财年前(qian)9个月（截至(zhi)2024年12月28日）营(ying)收为6.13亿美金，净亏损0.41亿美金。

值得(de)注意的是(shi)，普拉达豪掷百亿收购(gou)范(fan)思哲的背后，是(shi)为了向LVMH、开云等巨头发起挑战。

但资本市场并不看好。尤其是(shi)在关(guan)税战下，不少人(ren)认为范(fan)思哲短期会是(shi)个“烫手山(shan)芋”。

麦(mai)格理最新下调了普拉达目标价(jia)。该行认为，此次收购(gou)将稀释普拉达今明两年的EBIT利润率，并自明年下半年起逐步恢复。

同时将普拉达今明两年的净利润预测分别下调6%及5%，以纳入收购(gou)Versace的影响，将其目标价(jia)下调25%至(zhi)66港元，评级“跑赢大市”。

全球豪侈品市场“暗潮汹涌”

川普关(guan)税“乱拳(quan)挥舞”下，原本就低迷的全球豪侈品市场，悲观情绪(xu)尤甚(shen)。

周一，全球最大豪侈品集团法(fa)国LVMH发出业绩“警报”。

因川普关(guan)税威胁，高奢消(xiao)费开始收缩，LVMH一季度营(ying)收不及预期。

财报显示，企业一季度销售(shou)额下跌3%至(zhi)203.1亿欧元，远(yuan)逊于市场预期的增长2%；最大部门时装皮(pi)具部门的内生(sheng)收入在第一季度下降5%。

除了欧洲以外，所有地区的有机营(ying)收均有所下降。其中，美国的销售(shou)同比下降3%，亚洲下降11%，日本下降1%。

在业绩电话会上，LVMH高层称，集团将考虑涨价(jia)以应(ying)对(dui)美国的关(guan)税。

伯恩斯坦分析师指(zhi)出，LVMH令人(ren)失望(wang)的第一季度业绩可能会使投资者关(guan)注不断(duan)变化的美国消(xiao)费情绪(xu)，尤其是(shi)在市场波动的情况下。

川普的关(guan)税风暴导致(zhi)全球经济动荡，豪侈品行业想重掀复苏潮道阻且长。

麦(mai)肯(ken)锡、贝恩等机构预测数(shu)据显示，2025年到(dao)2027年，全球豪侈品销售(shou)额预计每(mei)年仅增长2%至(zhi)5%。

另(ling)受“关(guan)税风暴”影响，伯恩斯坦日前(qian)则将2025年全球豪侈品增长预期从“增长5%”调至(zhi)“降低2%”。

汇丰银行董事总经理Erwan Rambourg认为，豪侈品面(mian)临的风险在于财富缩水、美国消(xiao)费者购(gou)买力受限以及消(xiao)费者情绪(xu)的全面(mian)恶化的综合影响。

德意志银行分析师也表示，全球股市疲(pi)软和更广泛的经济不确定性(xing)将影响信心，预计这将推迟(chi)豪侈品需求(qiu)的恢复。