兄弟姐们，大家好呀！又到周五啦~
市场今天很猛(meng)啊，忽如一夜如春风来(lai)，千树(shu)万树(shu)梨花开。
上证指数突破3400点，创年内新高。
全球资产正在经历高低切(qie)换，大A行业也(ye)在高低切(qie)。
1
出海炒美股的资金回流了
久违了！权重(zhong)股终于涨了！
大金融全线爆发，信达(da)证券等多股涨停(ting)。
大消(xiao)费走强(qiang)，乳业方向领涨，白酒股也(ye)大涨。
消(xiao)息面上，多重(zhong)利好来(lai)袭，有钱出钱，有力(li)出力(li)。
金融监管总(zong)局印发通知，要求金融机构发展消(xiao)费金融，助力(li)提振消(xiao)费。
央(yang)行说(shuo)了要实施好适度宽松的货币政策(ce)，择机降(jiang)准降(jiang)息。
呼和浩(hao)特发布育(yu)儿补贴，一胎1万，二胎5万，三胎10万，这三笔补贴是彼(bi)此独立的，要是生3个孩子(zi)累计能拿到16万。
欧美股市最近波动较大，外国媒体辣评，特朗(lang)普(pu)广泛发动的贸易战引发人们对经济(ji)衰退的担忧，全球投(tou)资者意外地找到了一个新的避风港:中国股市。。
重(zhong)要信号！出海炒美股的资金出现了回流。
过去几年，有一批(pi)资金出海炒美股，也(ye)赚(zuan)了很多钱。随着美股回落，这部分资金近期往回赶(gan)的比较多。
这批(pi)出海资金目前多数落脚在香港，并通过香港的机构，以(yi)北上资金的方式杀入(ru)内地市场或直接押(ya)注港股。
摩根大通称，随着美国经济(ji)的超群(qun)表现优势(shi)逐步褪去以(yi)及美金走弱，全球基金正在显(xian)示出涌向新兴市场股债的迹象，最近几周处理的将(jiang)货币兑换为港元和人民币的金额创下纪录，这表明(ming)有资金在流入(ru)中国香港和内地的股市。
新兴市场ETF资金流数据显(xian)示，截至(zhi)3月12日，美国上市的新兴市场ETF年内累计流入(ru)资金达(da)24.4亿美金，其中中国相关资产占比超 60%。
此外，截至(zhi)3月12日，A股最新融资余额为19223.77亿元，创2015年7月3日以(yi)来(lai)近10年新高。2025年以(yi)来(lai)，A股融资资金累计净买入(ru)621亿元。融资资金自2月以(yi)来(lai)，已连续6周净买入(ru)，半导(dao)体、人工智能、算力(li)等科(ke)技股获(huo)大幅加仓。
2
存钱还是投(tou)资？
642家企业(si)股息率超3%！
2024年全市场分红额高达(da)2.4万亿元，分红额创出历史新高。
以(yi)前大家都说(shuo)A股是融资市，但现在已经悄然发生改变。
当下市场在分红与回购方面投(tou)入(ru)的资金，已远(yuan)超过了IPO、再融资以(yi)及减持的总(zong)体规模。这也(ye)意味着A股正从(cong)过去单纯的融资市，转型成为重(zhong)视股东回报的投(tou)资市，投(tou)资生态正逐步优化。
对此，近日私募(mu)大佬林园(yuan)表示，2025年将(jiang)成为A股市场从(cong)量变到质变的关键转折点，大盘正在逐步走稳。林园(yuan)指出，市场供求关系的变化，特别是新股发行节奏的放缓和政策(ce)层面从(cong)重(zhong)融资转向重(zhong)回报的调整，为市场注入(ru)了新的活力(li)。
从(cong)国际经验看，当人均GDP达(da)到一定水平后，居民资产配置从(cong)存款(kuan)向股权转移(yi)则是较为明(ming)显(xian)的历史趋势(shi)。结合当下的社会环(huan)境，在无风险利率持续下行的大背(bei)景下，
关于“存钱还是投(tou)资”已上升(sheng)为一个哲知识题。
过往把钱存入(ru)银行获(huo)取稳定利息，是大多数人的选择，2024年全国的总(zong)储蓄余额达(da)到了151.25万亿，2023年底的余额为136.99万亿。
随着无风险利率不断降(jiang)低，传统的固收(shou)类资产收(shou)益愈发微薄，大家不得不开始重(zhong)新审视自己的资产配置策(ce)略。
沪(hu)深300股息率达(da)到3.4%。回顾历史，在过去相当长(chang)一段时间里，沪(hu)深300股息率大多在2%-3%区间波动，当前3.4%的股息率已处于历史较高水平。
从(cong)各行业股息率来(lai)看，煤炭 6.7%，银行6.39%，石油(you)石化5%，纺织服装(zhuang)、家电、食品饮料、 工业贸易与综合、 建(jian)材、 建(jian)筑超3%。
(本文内容均为客观(guan)数据信息罗(luo)列，不构成任(ren)何投(tou)资建(jian)议）
如果(guo)把十年期国债收(shou)益率作为无风险利率的重(zhong)要参考(kao)，在过去几年持续下降(jiang)，当前已与沪(hu)深300股息率拉开了明(ming)显(xian)差距，随着股市整体股息率的提高，权益类资产的吸引力(li)正逐渐上升(sheng)。
按(an)照全A股的口径统计，截至(zhi)3月13日，股息率超过3%的上市企业(si)已647家，股息率超过5%的上市企业(si)家数有203家。
在最新的投(tou)资者交流中，林园(yuan)坦(tan)言，现在（部分企业(si)）的股息率相对十年前提高了8-10倍，这是A股市场历史上从(cong)未有过的现象。
林园(yuan)认为，股息率的提高，一方面得益于企业盈利能力(li)的增强(qiang)，另一方面则是资产价格下跌的结果(guo)，资产价格的下跌并非坏事，反而为投(tou)资者提供了更为便宜的买入(ru)机会，从(cong)而使得股息率相对提高，投(tou)资回报率也(ye)随之增加。
3
暴跌后，美股最糟糕的时候已经过去？
2月美国财政赤字持续扩(kuo)大，桥水基金创始人达(da)利欧警告称，美国债务的严重(zhong)供需问题可(ke)能对全球经济(ji)产生深远(yuan)的破坏性影响。
资金避险情绪浓烈(lie)，现货金价创下历史新高，纽约(yue)期金历史首次突破3000美金大关。
交易商称，美国总(zong)统特朗(lang)普(pu)发动的加征关税行动，牵动其他国家实施报复(fu)性关税，全球贸易环(huan)境变得紧张，经济(ji)前景不明(ming)朗(lang)，令到资金流向避险产品，金价受惠。
黄(huang)金持续大涨，美股继续低迷。年初(chu)至(zhi)今，comex黄(huang)金涨20%，comex白银上涨18%，但纳指下跌10%，科(ke)技七雄跌14%。
过去几周美股出现猛(meng)烈(lie)抛售(shou)，呈现明(ming)显(xian)下行趋势(shi)，引发华尔街担忧。
下跌背(bei)后存在多重(zhong)因素。近期美国经济(ji)数据表现不佳(jia)，投(tou)资者担忧美国经济(ji)陷入(ru)衰退，同时特朗(lang)普(pu)关税政策(ce)的反复(fu)不定，也(ye)使得市场的不确定性增加。
高盛首席经济(ji)学家Hatzius团队(dui)就将(jiang)2025年美国GDP增长(chang)预期从(cong)2.4%下调至(zhi)1.7%。
这是高盛研(yan)究部这两年以(yi)来(lai)首次给出低于市场预期的美国经济(ji)增长(chang)预测。下调原因正是美国贸易政策(ce)前景的显(xian)著恶化。
瑞银策(ce)略师发布最新分析，建(jian)议投(tou)资者不要在当前水平逢低买入(ru)，预计标普(pu)500指数近期可(ke)能进一步下跌5%，触及5300点。
尽管华尔街不少机构对美股走势(shi)表达(da)了担忧，但也(ye)有分析师认为美股最坏的时候已经过去。
摩根大通的Positioning Intelligence团队(dui)最新报告指出，过去一个月，对冲基金的拥挤交易度经历大幅下跌，接近过去几年的最差水平，市场的大部分调整可(ke)能已经完成，尽管整体杠杆率仍(reng)然较高。
摩根大通认为，美股调整的最糟糕阶段可(ke)能已经过去，因为信贷市场显(xian)示出的美国经济(ji)衰退概率远(yuan)低于其他市场。
摩根大通指出，信贷市场显(xian)示出美国经济(ji)衰退的可(ke)能性仅为9%至(zhi)12%。与股票或利率市场相比，过去两年信贷市场的预测准确性明(ming)显(xian)更高，多次被(bei)证明(ming)预测准确。
该行的策(ce)略师指出，美国股市最近的下跌，似乎更多由量化基金头(tou)寸调整推动的，并非与美股基本面或者基金经理调整美国经济(ji)衰退风险预期相关。
他们指出，共同基金和美国固定收(shou)益养老基金以(yi)及一些主权财富投(tou)资者，将(jiang)在本月底或者季度末重(zhong)新平衡买盘，此举可(ke)能将(jiang)提振美股。他们预测，这些买盘总(zong)额将(jiang)达(da)到约(yue)1350亿美金。
摩根大通策(ce)略师们认为，如果(guo)美国股票ETF持续保持资金流入(ru)的发展趋势(shi)，可(ke)能意味着美股最糟糕的下跌阶段已经结束。