中信证券：自主科技、受益欧洲资本开支扩张的板块等配置上将占优,港股,贸易战,阶段

人民财(cai)讯4月(yue)20日电，中信证券研报表示，贸易战僵持(chi)阶(jie)段，超预(yu)期的刺激和基于妥协的贸易协议都很难发生；僵持(chi)阶(jie)段比的是两国的经济韧性，中国的政(zheng)策选项更多、空间更大、能耗(hao)更久(jiu)，对美国而言，7月(yue)前大规模的国债到期可能会是川普关税政(zheng)策的第一个动摇点(dian)；A股也是中国贸易战中提振信心的关键环节，应充(chong)分相信国家维(wei)护资(zi)本市场稳定的决(jue)心，港股可能是阶(jie)段性的薄(bao)弱环节，但(dan)也要看到内地资(zi)金依旧整体明显低配港股。配置(zhi)上，从规避不确定性的角度，自主科技、受益欧洲资(zi)本开支扩(kuo)张的板(ban)块、纯内需必选消费、稳定红利以及不依赖短期业绩的题材料将占优。