界面资讯记者 | 曾令俊
界面资讯记者 | 曾令俊
随着4月21日晚间蚂蚁消金业绩公布，2024年消金企业的(de)经营情况基本浮(fu)出水面。
据界面资讯记者梳理，兴业、招联等一些(xie)头(tou)部消金机构出现了不同程度的(de)业绩下滑，中邮(you)消金、海尔消金、杭银消金等中部消金机构业绩则普遍大(da)涨，两极分化。
博(bo)通分析金融行业资深分析师王(wang)蓬博(bo)对界面资讯记者分析称(cheng)，2024年持牌(pai)消金业绩可以评论为(wei)“头(tou)部缩表、腰部赶超”的(de)态势，整体业绩两极分化特征明显，部分头(tou)部企业出现营收净利“双降”，资产质量持续恶化，而中尾部企业则实现了业绩增长(chang)。
4家机构营收过百亿
从业绩情况来看，有头(tou)部消金机构增速放缓甚至负增长(chang)。
从中国联通发(fa)布的(de)财报看，招联消金2024年总资产、营业收入(ru)、净利润同比首次“三降”。其中，总资产1637.51亿元(yuan)，同比减少126亿元(yuan)，缩水7.18%；营业收入(ru)173.18亿元(yuan)，同比下滑11.65%；净利润30.16亿元(yuan)，同比下滑16.22%。不过，招联消金仍领衔营收第一梯队。
兴业消金遭遇(yu)营收、净利润、资产规模等核心指标(biao)的(de)全面收缩。从营业、净利润来看，2024年兴业消金实现营收100.67亿元(yuan)，净利润4.3亿元(yuan)。2023年，兴业消金营收、净利分别为(wei)112.3亿元(yuan)、20.72亿元(yuan)。
由此计算，2024年兴业消金营收下滑10.36%，净利润规模降幅则高达(da)79.25%，这一数字几乎回落至2018年的(de)水平。
王(wang)蓬博(bo)分析称(cheng)，部分消金机构传(chuan)统上依赖(lai)大(da)额贷款和线下业务，这种模式在当前(qian)市场环境下显得不够灵活，加(jia)之资产质量下降，长(chang)尾客(ke)群(qun)违约风险增加(jia)，不良贷款率上升，核销不良资产增加(jia)了成本，压缩了利润空(kong)间。
他进一步表示，头(tou)部企业在市场份额争夺中面临更多竞争者，包括新兴的(de)金融科技企业和中小型消费金融企业，导(dao)致(zhi)市场份额被分流。过去(qu)依赖(lai)的(de)“高收益覆盖高风险”模式在当前(qian)市场环境下逐渐失效，需要(yao)进行战略调整和模式转型。
不过，同为(wei)第一梯队的(de)蚂蚁消金和马上消金则表现得较为(wei)稳健。蚂蚁消金营业收入(ru)152.13亿元(yuan)；马上消金营业收入(ru)151.49亿元(yuan)，净利润22.81亿元(yuan)，营收分列行业二、三位。
蚂蚁消金作为(wei)行业头(tou)部企业，2023年利润仅为(wei)1.52亿元(yuan)，曾引起外界疑惑。年报显示，2024年蚂蚁消金净利润为(wei)30.51亿元(yuan)，实现了较大(da)幅度的(de)增长(chang)。
有消金行业内人士向界面资讯记者说明称(cheng)，这一变化是由于增资后，依照行业通用的(de)相关会计准则，其必须增加(jia)一次性拨备计提，因此当年利润会显得很低，几乎每家消金企业在开(kai)业初(chu)期都会出现这一情况。在次年，拨备计提影响消失后，利润会回到正常(chang)水平。
据界面资讯记者了解，蚂蚁消金以两倍于招联消金的(de)总资产，营收仍不及招联消金，源于其核心产品(pin)花呗，产品(pin)形态类似信用卡，属于非现金贷的(de)业务，ROE水平处(chu)于行业中游。
从盈利情况看，蚂蚁消金ROE水平在第一梯队的(de)消金企业里(li)并不靠(kao)前(qian)，其2024年ROE为(wei)12%左右(you)，同时(shi)期，招联消金ROE为(wei)14%左右(you)，马上消金ROE为(wei)18%左右(you)。
上述消金行业人士分析，这与蚂蚁消金的(de)业务模式和普惠策略有关，其花呗等产品(pin)具有较长(chang)免息期。因此，虽然资产规模明显领先，但利润水平却并没有这样的(de)领先优势。
中尾部机构增长(chang)迅猛
与头(tou)部机构感(gan)受到的(de)压力不同，营收在第二梯队、10亿-100亿元(yuan)规模范围内的(de)中小型消金企业，过去(qu)一年普遍实现了业绩的(de)快速增长(chang)。
中邮(you)消金、宁(ning)银消金去(qu)年总资产均突破“600亿”大(da)关。得益于线上贷款业务占到8成以上，杭银资产规模仅次于上述两家企业，规模超过515亿元(yuan)。
三家机构的(de)营收和净利润，均较上年同期有所增长(chang)。其中，中邮(you)消金净利润增长(chang)达(da)到54.02%，宁(ning)银消金营收增长(chang)更是达(da)到了65.96%。
海尔消费金融2024年营业收入(ru)和净利润分别为(wei)31.68亿元(yuan)、4.45亿元(yuan)，实现两位数增长(chang)。海尔消金相关负责人表示，2024年，依托股东资源，海尔消金进一步优化业务结构，聚焦家电、家居、教育、医美等细分消费场景，为(wei)各类群(qun)体提供小额、分散的(de)金融服(fu)务。
建信消金交出了成立(li)以来首个完整年业绩。2023年成立(li)的(de)建信消金，尽管营收不到10亿规模，体量还处(chu)于起步阶段(duan)，但也实现了净利润115.38%的(de)增长(chang)。
中尾部消费金融业绩为(wei)何普遍上涨？王(wang)蓬博(bo)表示，第一，业务本身基数小，在业务拓展和业绩增长(chang)方面具有更大(da)的(de)灵活性和空(kong)间，也更容易控制运营和风控成本；第二，部分中尾部机构通过加(jia)强股东协同，与其他机构合作等方式，拓展业务渠道，提升了经营效益。
素喜智研高级研究员苏筱(xiao)芮(rui)对界面资讯记者分析称(cheng)，部分表现较优的(de)腰、尾部机构过于倚重助贷担(dan)保甚至是“双融担(dan)”模式，虽短期内业绩靓丽，但在助贷新规落地后或受到较大(da)影响。此类机构需要(yao)及时(shi)进行业务调整，以长(chang)远眼光尽早打造过硬的(de)自营风控与贷后管理能力。