一、大盘缩量(liang)整理，科技线整体调整，静待腾(teng)讯(xun)财报和AI展望
今天三(san)大指数窄幅震荡，收盘两市总成(cheng)交再次跌破1.5万亿，下跌超3500，涨停不(bu)到50家，整个市场情(qing)绪明显偏弱。
昨晚小米业绩(ji)大超预期(qi)，但隔夜中概表(biao)现比较一般，今天市场弱势轮动题材(cai)强度一般，港股小米也是兑现资金偏多。
题材(cai)里面仍是机器人概念相对强势，整个轴承板块最靓眼，宇环数控一字，襄阳轴承（14天9板）、万马股份涨停创趋势新(xin)高(gao)，双飞集团20CM+南方精工涨停，奇精机械六连板。
其他分支的海洋经(jing)济、脑机医疗、算力(li)概念、有色金属(shu)等弱势轮动。
缩量(liang)短线情(qing)绪延续分化(hua)，北交情(qing)绪退潮更为(wei)明显，市场整体缩量(liang)整理，氛围情(qing)绪一般，题材(cai)弱势轮动，赚钱效应较弱，科技线的AI应用和英伟达算力(li)链都回调较大，有几个外资还开始恶意映射看(kan)kong，很多持股信念不(bu)足的人都容易被(bei)洗掉，而大家(men)在圈子坚(jian)持顶住市场压力(li)，强调大家继续观察等待腾(teng)讯(xun)催化(hua)的策略，盘后证明是正确的。
二、腾(teng)讯(xun)业绩(ji)大超预期(qi)，AI展望大概率也会超预期(qi)，科技线风偏回归在即！
盘后，腾(teng)讯(xun)公(gong)布公(gong)布了腾(teng)讯(xun)控股Q4营收1,724.5亿元人民币，超预估的1,687.4亿元人民币；
Q4净利润(run)513.2亿元人民币，超预估的439.1亿元人民币。同时腾(teng)讯(xun)控股第四季AI项目发展所涉及的资本开支付款人民币390亿元，按照这个金额推测2025年AI资本开支大概率能超过1000亿，那就是超预期(qi)了，具体等待后面电话(hua)会公(gong)布，盘前AI科技相关的中概股也基大都是上涨状态(tai)了。
今天由(you)于昨晚中概回调，小米表(biao)现相对也一般，A股缩量(liang)调整，整个科技线风偏转弱明显，不(bu)过大家(men)圈子也强调了盘中看(kan)小米表(biao)现，盘后等腾(teng)讯(xun)财报和AI展望给大家答案。
大家(men)自己根据已(yi)经(jing)了解到的市场公(gong)开信息，精准研判到腾(teng)讯(xun)的业绩(ji)和AI展望都会大概率超预期(qi)，圈子里的相关提前布局标的也都顶住了回调压力(li)，静待腾(teng)讯(xun)揭晓答案，相信明天科技先风偏回归在即，明天开始就是大家(men)圈友的收获(huo)日了！
三(san)、后续策略展望：利用波动继续专注科技成(cheng)长主线，本周科技产(chan)业催化(hua)不(bu)断
正如大家(men)上周日在《》一文中强调的：近期(qi)顺周期(qi)补涨对于科技成(cheng)长主线有一定干扰，实际上如果证实是更有利市场整体风偏提升，而后面市场将持续证明利用市场波动持续布局科技成(cheng)长主线的核(he)心标的仍是很成(cheng)功的策略。
需要(yao)重点关注的是本周会是一个超级事(shi)件周，有很多产(chan)业和宏观大事(shi)件需要(yao)关注，包(bao)括3月19日，腾(teng)讯(xun)财报（算力(li)和AI应用）；3月20日，HUAWEI(wei)新(xin)形态(tai)手机，移动财报。（手机）3月20日-21日，HUAWEI(wei)中国合作(zuo)伙(huo)伴大会（鸿蒙、机器人）；3月21日，昇腾(teng)DeepSeek一体机发布（一体机）等等。
后续主看(kan)两大主线：机器人和AI，整体来说(shuo)科技股的短期(qi)回调只是以(yi)时间换空间，震荡是积蓄新(xin)一轮行情(qing)。在AI与机器人重塑全球生产(chan)力(li)的浪潮中，投资者需以(yi)产(chan)业逻辑为(wei)核(he)心，把握财报季的“压力(li)测试”机会，聚焦业绩(ji)确定性高(gao)、技术壁垒强的核(he)心卡位标的。科技牛回头，恰是中长线投资者的黄金时点。
那么，大厂机器人、腾(teng)讯(xun)系AI应用、小米和字节系端侧AI分别(bie)有哪些(xie)核(he)心卡位标的？
AI算力(li)的剧烈博(bo)弈下如何寻找到相对确定性环节？
AI应用、AI Agent后续会是怎(zen)样的产(chan)业催化(hua)和具体方向？