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世纪(ji)合并推(tui)进速度超(chao)预期

4月11日，在国(guo)泰(tai)海通重组更名上(shang)市仪式现(xian)场，上(shang)海证券交易所（下称“上(shang)交所”）与国(guo)泰(tai)海通签订《证券上(shang)市协(xie)议》，国(guo)泰(tai)海通A股证券简称由“国(guo)泰(tai)君安(an)”正式变更为“国(guo)泰(tai)海通”，A股证券代(dai)码“601211”保持不变。

回顾时间线，作为新“国(guo)九条”实施以来头部券商合并重组的首单，国(guo)泰(tai)君安(an)、海通证券合并重组是中国(guo)资本市场史上(shang)规模最(zui)大的A+H双边市场吸取合并、上(shang)市券商最(zui)大的整合案例、2008年以来国(guo)际投(tou)行界第一大并购项目，涉及多业务牌(pai)照(zhao)与多家境内外上(shang)市挂牌(pai)子企业。

而(er)作为中国(guo)资本市场重大无先例的创新事项以及国(guo)际资本市场最(zui)复杂的收购合并之一，本次(ci)合并项目推(tui)进速度远(yuan)超(chao)市场预期。

从时间线看(kan)，2024年9月5日，国(guo)泰(tai)君安(an)、海通证券同步(bu)发布(bu)关于筹划重大资产(chan)重组的停牌(pai)公告。

2024年12月13日，两家企业召开股东大会审议通过合并重组交易方案等相关议案，仅用时3个月就完成了全部企业治理程序。

进入2025年，证监会在1月17日发布(bu)公告，批复同意国(guo)泰(tai)君安(an)以新增59.86亿股股份(fen)吸取合并海通证券的注册申请，同意国(guo)泰(tai)君安(an)发行股份(fen)募集配套(tao)资金不超(chao)过100亿元的注册申请，核准国(guo)泰(tai)君安(an)吸取合并海通证券。

3月4日，海通证券A股股票终止上(shang)市。海通证券表示(shi)，A股股票主动(dong)终止上(shang)市后，本次(ci)合并A股换股实施股权登记日收市后在中国(guo)证券登记结算有限责任企业上(shang)海分企业登记在册的海通证券全体A股股东持有的企业股票将按(an)照(zhao)1:0.62的比例转换为国(guo)泰(tai)君安(an)的A股股票，即(ji)每1股海通证券A股股票可以换得(de)0.62股国(guo)泰(tai)君安(an)A股股票。

3月14日，澎湃资讯记者(zhe)彼时从知(zhi)情人士处获悉(xi)，国(guo)泰(tai)君安(an)证券与海通证券合并后企业名称定为“国(guo)泰(tai)海通”。

3月16日，国(guo)泰(tai)君安(an)披露了合并后客(ke)户及业务迁移合并安(an)排等重大事项：一是海通证券客(ke)户将转为合并后企业客(ke)户，由合并后企业提供相关服(fu)务。海通证券客(ke)户迁移并入合并后企业后，客(ke)户权益、委托(tuo)方式、资金转账(zhang)等均保持不变。二是子企业业务与服(fu)务均正常开展。三是海通证券客(ke)服(fu)热线将变更调整。

4月3日，国(guo)泰(tai)海通公告了企业董事长、副董事长、总裁及高管名单，并明确了新的企业组织架构(gou)。

三大必要(yao)性(xing)

对于国(guo)泰(tai)君安(an)和海通证券的合并，市场人士对澎湃资讯记者(zhe)分析称，三方面必要(yao)性(xing)十足。

一是上(shang)海亟(ji)需打造国(guo)际一流投(tou)资银行以助力上(shang)海国(guo)际金融中心建设，头部券商合并重组将成为有效途径。

“纵观全球经济(ji)金融史，投(tou)资银行的发展始终与国(guo)家现(xian)代(dai)化进程、国(guo)际金融中心建设紧密(mi)相连，全球主要(yao)国(guo)际金融中心均拥有一批具(ju)有显著国(guo)际影响力的金融机构(gou)。相较于美国(guo)等成熟市场，我国(guo)证券行业规模体量、机构(gou)盈利能力还存在明显差距。”该(gai)人士称。

上(shang)述市场人士表示(shi)，上(shang)海致力于成为新一代(dai)国(guo)际金融中心，围(wei)绕(rao)强(qiang)化全球资源(yuan)配置功能，加快构(gou)建更具(ju)国(guo)际竞争(zheng)力的金融市场体系、机构(gou)体系、基(ji)础设施体系、产(chan)品(pin)体系是题中应有之义，培育深耕本土、具(ju)有国(guo)际竞争(zheng)力的一流投(tou)资银行势在必行。

二是本次(ci)合并有助于双方优势互补，增强(qiang)核心功能，提升金融服(fu)务实体经济(ji)能级。

分析人士指(zhi)出(chu)，国(guo)泰(tai)君安(an)和海通证券在业务结构(gou)、风险管理、数(shu)字科技、客(ke)户资源(yuan)等方面各具(ju)特(te)色，双方通过合并可以形成更强(qiang)综合实力。合并后，新机构(gou)各项业务将全面提升，符合中央金融工作会议关于建设国(guo)际一流投(tou)资银行的目标定位(wei)，更好支撑实体经济(ji)。

三是本次(ci)合并有助于优化上(shang)海金融国(guo)资布(bu)局，做强(qiang)做优做大国(guo)有资本。

市场人士表示(shi)，当(dang)前，上(shang)海正着力深化“五个中心”建设，加快建成具(ju)有世界影响力的社会主义现(xian)代(dai)化国(guo)际大都市。作为上(shang)海地方经济(ji)的重要(yao)支柱之一，上(shang)海国(guo)资国(guo)企积极响应，以新一轮国(guo)企改革为契机，进一步(bu)优化国(guo)资布(bu)局，做强(qiang)做优做大国(guo)有资本和国(guo)有企业。

“在此背(bei)景下，国(guo)泰(tai)君安(an)与海通证券的合并将催生出(chu)一家航母级证券企业，不仅有利于国(guo)有资产(chan)规模化发展，也将为企业市值提振、国(guo)有资产(chan)保值增值奠定基(ji)础。”该(gai)人士表示(shi)。

“增强(qiang)上(shang)海国(guo)际金融中心的竞争(zheng)力和影响力”

在国(guo)泰(tai)海通重组更名上(shang)市仪式上(shang)，上(shang)海市国(guo)资委党(dang)委书记、主任贺青(qing)在致辞中表示(shi)，国(guo)泰(tai)君安(an)、海通证券的合并重组，对于助力金融强(qiang)国(guo)建设、增强(qiang)上(shang)海国(guo)际金融中心的竞争(zheng)力和影响力、更好引领证券行业创新发展，具(ju)有里(li)程碑(bei)意义。

“合并重组后，国(guo)泰(tai)海通将拥有更强(qiang)大的资本实力、更完善的业务体系、更优秀的专业人才和更广泛的网络布(bu)局，将更好助力提升上(shang)海国(guo)际金融中心建设能级。”贺青(qing)说。

国(guo)泰(tai)海通党(dang)委书记、董事长朱健也表示(shi)，国(guo)泰(tai)海通的成立是进一步(bu)推(tui)进上(shang)海国(guo)际金融中心建设的重要(yao)任务，是证券行业打造一流投(tou)行的重要(yao)探索，是上(shang)海国(guo)企改革深化提升行动(dong)的重要(yao)成果。

从股权背(bei)景看(kan)，本次(ci)合并的另(ling)一项重要(yao)背(bei)景便是两家券商同属上(shang)海国(guo)资。公开资料显示(shi)，在合并之前，国(guo)泰(tai)君安(an)实际控制人为上(shang)海国(guo)际集团有限企业，海通证券第一大股东为上(shang)海国(guo)盛（集团）有限企业。

分析人士称，强(qiang)大的金融机构(gou)和国(guo)际金融中心是金融强(qiang)国(guo)的关键要(yao)素，《上(shang)海市贯(guan)彻〈国(guo)有企业改革深化提升行动(dong)方案（2023-2025年）〉的实施方案》明确提出(chu)要(yao)“支撑头部证券企业加强(qiang)业务创新、集团化经营、并购重组，打造一流投(tou)资银行”，上(shang)海十二届(jie)市委五次(ci)全会提出(chu)要(yao)“深入推(tui)进国(guo)企改革深化提升行动(dong)”“紧紧围(wei)绕(rao)‘五个中心’建设加大改革开放突破力度”。

政策暖(nuan)风频吹

澎湃资讯记者(zhe)注意到，“国(guo)君+海通”世纪(ji)合并的另(ling)一大背(bei)景，便是政策的支撑，中央和相关部门多次(ci)强(qiang)调推(tui)动(dong)头部证券企业做优做强(qiang)。

2023年10月，中央金融工作会议提出(chu)，要(yao)“培育一流投(tou)资银行和投(tou)资机构(gou)”“支撑国(guo)有大型(xing)金融机构(gou)做优做强(qiang)”“增强(qiang)上(shang)海国(guo)际金融中心的竞争(zheng)力和影响力”。

2023年12月，上(shang)海市委常委会审议通过《上(shang)海市贯(guan)彻〈国(guo)有企业改革深化提升行动(dong)方案（2023-2025年）〉的实施方案》，明确提出(chu)要(yao)“支撑头部证券企业加强(qiang)业务创新、集团化经营、并购重组，打造一流投(tou)资银行”。

2024年3月，中国(guo)证监会发布(bu)《关于加强(qiang)证券企业和公募基(ji)金监管加快推(tui)进建设一流投(tou)资银行和投(tou)资机构(gou)的意见（试行）》，提出(chu)“到2035年……形成2至3家具(ju)备国(guo)际竞争(zheng)力与市场引领力的投(tou)资银行和投(tou)资机构(gou)”。

2024年4月，国(guo)务院发布(bu)《国(guo)务院关于加强(qiang)监管防(fang)范风险推(tui)动(dong)资本市场高质量发展的若干意见》（新“国(guo)九条”），对证券基(ji)金机构(gou)提出(chu)“支撑头部机构(gou)通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争(zheng)力，鼓励中小机构(gou)差异化发展、特(te)色化经营”。

新企业管理层及组织架构(gou)已明确

目前，国(guo)泰(tai)海通的管理层及企业组织架构(gou)已经明确。

4月3日，国(guo)泰(tai)君安(an)2025年第一次(ci)临时股东大会选举了17名董事，包括(kuo)内部董事3名，为朱健、李(li)俊杰、聂小刚；股东董事8名，为周杰、管蔚、钟(zhong)茂军、陈航标、吕春芳、哈尔曼、孙明辉、陈一江；独立董事6名，为李(li)仁杰、王国(guo)刚、浦(pu)永灏、毛付根(gen)、陈方若、江宪。股东大会选举产(chan)生的董事将与后续职代(dai)会选举产(chan)生的职工董事，共(gong)同组成国(guo)泰(tai)海通第七届(jie)董事会。

股东大会后，国(guo)泰(tai)海通第七届(jie)董事会召开了第一次(ci)会议，选举朱健担任企业董事长、周杰担任副董事长，聘任李(li)俊杰为企业总裁，毛宇星、谢乐斌、罗东原、聂小刚、潘光韬、张信军、陈忠义、韩志达(da)为企业副总裁，聂小刚兼任企业首席风险官、董事会秘书，张信军兼任企业首席财务官，赵宏为企业总审计师，俞枫为企业首席信息官，赵慧文为企业合规总监、总法律顾问。

公开资料显示(shi)，朱健，1971年6月出(chu)生，现(xian)年53岁，工商管理硕士，法学硕士，2023年12月29日起担任国(guo)泰(tai)君安(an)证券董事长、实行董事。

朱健曾(ceng)任中国(guo)证监会上(shang)海证管办信息调研(yan)处副处长，中国(guo)证监会上(shang)海监管局信息调研(yan)处副处长、处长， 中国(guo)证监会上(shang)海监管局办公室主任、机构(gou)二处处长，中国(guo)证监会上(shang)海监管局局长助理、副局长，国(guo)泰(tai)君安(an)证券副总裁，2020年10月至2023年12月任上(shang)海银行股份(fen)有限企业（上(shang)海银行，601229）副董事长、行长。

公告资料显示(shi)，李(li)俊杰，1975年8月出(chu)生，现(xian)年49岁，经济(ji)学硕士，2024年1月23日起担任国(guo)泰(tai)君安(an)证券总裁，2024年3月20日起担任国(guo)泰(tai)君安(an)证券副董事长、实行董事。

李(li)俊杰曾(ceng)任中国(guo)银联股份(fen)有限企业办公室助理主任；上(shang)海国(guo)际集团有限企业行政管理总部总经理助理、金融管理总部副总经理；国(guo)泰(tai)君安(an)董事会办公室副主任、主任兼企业证券事务代(dai)表；上(shang)海证券有限责任企业总经理、副董事长、董事长。

2021年6月至2024年1月，李(li)俊杰任国(guo)泰(tai)君安(an)证券副总裁、人力资源(yuan)总监，2022年1月至2023年5月兼任国(guo)泰(tai)君安(an)证券投(tou)行事业部总裁、实行委员会主任，2023年5月至今兼任国(guo)泰(tai)君安(an)证券财富管理委员会总裁。

组织架构(gou)方面，根(gen)据公告，国(guo)泰(tai)海通设立了财富管理、研(yan)究与机构(gou)业务、投(tou)资银行业务、固(gu)定收益业务、权益业务、信用业务、金融科技等7个业务或管理委员会，设置了41个总部部门。整合后有上(shang)海、浙江、北京、深圳、广东、江苏等44家分企业。各类(lei)子企业将在过渡(du)期内并行运作。

“国(guo)君+海通”总资产(chan)、归母净资产(chan)等指(zhi)标均位(wei)居行业第一

从经营情况看(kan)，3月28日，国(guo)泰(tai)君安(an)发布(bu)《2024年年度报告》显示(shi)，报告期内，企业实现(xian)营业收入433.97亿元、同比增长20.08%，归属于母企业所有者(zhe)的净利润(run)（下称“净利润(run)”）130.24亿元，同比增长38.94%。

截(jie)至报告期末，国(guo)泰(tai)君安(an)总资产(chan)首次(ci)突破万亿规模，达(da)到1.05万亿元，较2023年末增长13.22%；基(ji)本每股收益为1.39元/股，同比增长41.84%。

值得(de)一提的是，随(sui)着海通证券A股股票终止上(shang)市，国(guo)泰(tai)君安(an)作为存续企业还披露了模拟合并的2024年度财务报表审阅报告。

报告显示(shi)，截(jie)至2024年末，模拟合并的企业总资产(chan)1.73万亿元、归母净资产(chan)3283亿元，资本实力均位(wei)居行业第一；经纪(ji)业务手续费净收入118.22亿元，位(wei)居行业第一；投(tou)资银行业务手续费净收入46.03亿元，位(wei)居行业第一。

对于国(guo)泰(tai)海通2025年的经营计划，国(guo)泰(tai)君安(an)此前在2024年年报中指(zhi)出(chu)，2025年是企业与海通证券完成合并重组迈向新征程的开局之年。就全年的重点任务来看(kan)，首先是要(yao)持续打磨三大客(ke)户服(fu)务体系；其次(ci)，全面深化数(shu)字化转型(xing)；第三，推(tui)进国(guo)际化战略，优化跨境一体化管理机制和发展模式。