大豆：贸易传(chuan)闻提振情绪，南(nan)美供应施压
政策(ce)博弈(yi)：中(zhong)美贸易缓(huan)和预(yu)期刺激买盘，但巴西ANEC将4月出口预(yu)估微(wei)调至1430万吨(dun)，全球(qiu)供应宽松格(ge)局未改(gai)。据美国农业部，美国2024/2025年度出口净销售为27.7万吨(dun)，前一周为55.5万吨(dun)；2025/2026年度大豆净销售0万吨(dun)，前一周为18.2万吨(dun)；美国2024/2025年度对中(zhong)国大豆净销售0.2万吨(dun)，前一周为7.3万吨(dun)。中(zhong)国采购动向成关键变量。
政策(ce)风险：巴西最高法院或将重审“AMAZON大豆禁令”，环保(bao)组织与农业集团博弈(yi)升级，或冲击全球(qiu)最大生产国的供应链稳定性(xing)。
小(xiao)麦：天气扰动加剧，出口压力难消
期货异(yi)动：美期货主力合约有所上涨，但堪萨斯城硬红冬小(xiao)麦与明尼阿波利斯春(chun)小(xiao)麦仍显疲态(tai)。出口市场持(chi)续低迷，USDA预(yu)计(ji)旧作小(xiao)麦销售或陷-15万至20万吨(dun)区间(jian)，新作销售目(mu)标30万吨(dun)。
天气变数：美国粮食带本周普(pu)遍迎来超(chao)25毫米降水，堪萨斯、俄克拉荷马等主产区局部降雨量达50毫米，冬小(xiao)麦抽穗期面临倒伏风险，春(chun)播进度同比延迟7%。
区域(yu)分(fen)化：黑海地区持(chi)续干燥抑制(zhi)小(xiao)麦生长，欧盟降雨缓(huan)解墒情但延误(wu)春(chun)播，埃(ai)及宣布新财年小(xiao)麦进口计(ji)划下调至450万吨(dun)，国内(nei)储备可维持(chi)至7月下旬。
玉米：乙醇需求成亮点，播种(zhong)窗口收窄
价格(ge)震荡(dang)：美期货小(xiao)幅上涨，但年内(nei)累计(ji)跌幅达12%。乙醇需求意外走强成关键支撑，产量攀升至103.3万桶/日（创6个月新高），库存(cun)锐减130万桶至2548.1万桶。
出口疲软：本季玉米销售预(yu)估收窄至800-1300万吨(dun)，新作订单寥寥。核心(xin)产区伊利诺伊、爱荷华州土壤墒情改(gai)善，但三角洲(zhou)过度湿润或致播种(zhong)延误(wu)。
产量预(yu)警：USDA将2025/26年度美玉米产量预(yu)估下调至3.93亿吨(dun)，爱荷华等主产州干旱威胁单产潜力，市场关注5月降雨能否逆转颓势。
全球(qiu)天气：多极分(fen)化加剧生产不确定性(xing)
北美矛盾：美国中(zhong)西部降水缓(huan)解干旱却延误(wu)播种(zhong)，密西西比河流域(yu)洪水风险威胁物流；加拿大草原省份墒情改(gai)善，但晚霜风险犹存(cun)。
南(nan)美变局：巴西本周强降雨利好二季玉米，但5月干旱预(yu)报埋(mai)下隐忧；阿根(gen)廷加速收割，单产同比提升8%；巴拉圭(gui)大豆产量上调5%至1020万吨(dun)。
欧亚挑(tiao)战：欧洲(zhou)持(chi)续降雨拖累春(chun)播，波兰等地干旱未解；黑海地区墒情跌至六(liu)年低位，乌克兰春(chun)小(xiao)麦出苗率同比降15%。
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