第三(san)，资金层面继续宽松，DR007今日报1.68%，是继2月8日以来最低(di)点。

事实上，债市回调(diao)的这一个多月以来，资金一直流入相关ETF。

中(zhong)债-30年(nian)期国债财富(总值)指数(shu)、沪30年(nian)国债和(he)中(zhong)债-7-10年(nian)政策性金融(rong)债全价(总值)指数(shu)在一季度分别(bie)净流入120.18亿元、36.27亿元和(he)27.03亿元。

(本文(wen)内容(rong)均为客观数(shu)据信(xin)息罗列(lie)，不构成任何(he)投资建议）

其中(zhong)“最吸金”的当属30年(nian)国债ETF和(he)30年(nian)国债指数(shu)ETF，一季度分别(bie)净流入120.18亿元和(he)36.27亿元。

2全球(qiu)股(gu)市下跌

果然川普永(yong)远不可预测！

4月2日，美国总统川普签署了全球(qiu)瞩目的“对等关税”行政令，宣布美国对贸易(yi)伙伴设立10%的“最低(di)基准关税”，并对多个贸易(yi)伙伴征收(shou)更高关税。

令人忍俊不禁的是，川普居然业要对世界(jie)尽头的无人岛收(shou)10%的关税。

企鹅(e)、海豹的内心OS或(huo)许(xu)是：“你(ni)们人类，不太对劲(jin)…”

更令人无语凝噎的是，大(da)家本来以为这个税率会是用一个多么精妙的公式(shi)计算出来。

然而网友发现，这居然是直接用贸易(yi)逆差/进(jin)口额，简单粗暴计算出来的结果。

不管如何(he)，这份“对等关税”可以说是近(jin)百年(nian)来，对全球(qiu)贸易(yi)冲击最强(qiang)烈、覆(fu)盖面最广的举措了。

全球(qiu)资本市场也上蹿下跳，道指期货跌近(jin)千点，纳指期货跌超4%，美债价格上涨，欧洲资产先(xian)涨后跌，美股(gu)科技巨头盘后全线崩跌，苹果跌超7%。

高盛交易(yi)台最新观测数(shu)据显示，美股(gu)科技股(gu)遭(zao)持续抛售，对冲基金在宏观产品(pin)上激进(jin)做空。

亚太股(gu)市开盘全线下挫，越南股(gu)市大(da)跌6%，日经225指数(shu)一度跌超4%，国际金价继续狂飙，现货黄(huang)金站上3160美金，续创(chuang)历史新高。

这个时候，又对黑格尔说的一句话有了更深入感受(shou)——

“历史给大家最大(da)的教训就是：人类从来不会从历史中(zhong)汲取教训。”

1930年(nian)推出的《斯穆特-霍利(li)关税法案》，导致(zhi)国际贸易(yi)量暴跌66%，全球(qiu)大(da)萧条业正式(shi)拉开帷幕，因此(ci)该法案被历史学家称为“美国史上最愚蠢的经济决策之一”。

缘于(yu)对历史教训达(da)成的共(gong)识，全世界(jie)自此(ci)共(gong)同努力降低(di)关税，1947年(nian)10月签署了《关税与贸易(yi)总协定》(GATT)，最终(zhong)在1994年(nian)演变(bian)为世界(jie)贸易(yi)组织（WTO）。

根(gen)据税收(shou)基金会的数(shu)据，在这一过程中(zhong)，美国平均关税税率从1946年(nian)的10.3%，到1999年(nian)降至1.8%，在21世纪前十六年(nian)保持在1.5%左(zuo)右的水平，直到2017年(nian)川普上台为止。

据中(zhong)金测算，如果川普关税完全落(luo)地，美国的有效关税率从2024年(nian)的2.4%大(da)幅上升了22.7个百分点至25.1%。

这将超过1930年(nian)《斯穆特-霍利(li)关税法案》实施后的美国的关税水平。

难怪日本央行一名官员会吐槽称，川普在贸易(yi)、关税等方(fang)面的理念“明显停留在上世纪80年(nian)代，甚至回到了一个世纪以前”。

对投资而言，源于(yu)川普政策的不确定性，近(jin)期资产价格的高波动可能会成为常态，对内，消(xiao)费的重要性再次凸(tu)显无疑。

今日A股(gu)以养殖、农业板块、旅游为首的内需板块全线上扬，平安(an)养殖ETF、招(zhao)商畜牧养殖ETF和(he)鹏(peng)华畜牧ETF分别(bie)涨2.64%、2.08%和(he)2.07%。农业板块走强(qiang)，华夏基金豆粕ETF、鹏(peng)华基金粮食ETF分别(bie)涨1.87%和(he)1.77%。

3“国家队”最新动态曝光！

随着公募基金2024年(nian)年(nian)报披露完毕，以中(zhong)央汇金为代表的“国家队”最新持仓动态也浮(fu)出水面！

中(zhong)央汇金系的两个企业主体分别(bie)是中(zhong)央汇金投资和(he)中(zhong)央汇金资产，截至2024年(nian)年(nian)底，中(zhong)央汇金系的两个企业主体合计持有ETF的总规模超过万亿，达(da)到10438.81亿元，合计持有ETF份额2801.75亿份。

与2024年(nian)年(nian)中(zhong)相比，中(zhong)央汇金系合计增持ETF份额1068.09亿份，其中(zhong)增持动作主要是中(zhong)央汇金资产。

截至2024年(nian)12月末，中(zhong)央汇金投资出现在21只ETF的前十大(da)持有人名单中(zhong)，具体产品(pin)与2024年(nian)年(nian)中(zhong)相同，合计持有ETF份额1972.13亿份，持有份额未(wei)发生变(bian)化。

需要注意的一点是，由于(yu)在2024年(nian)下半年(nian)，沪深300ETF易(yi)方(fang)达(da)进(jin)行了份额合并，以及嘉实中(zhong)证500ETF实行份额拆分，因此(ci)中(zhong)央汇金实际持有的上述两只ETF的份额没有发生变(bian)化。

“国家队”在2024年(nian)下半年(nian)最大(da)亮点在于(yu)中(zhong)央汇金资产，截至2024年(nian)年(nian)末，出现在15只ETF的前十大(da)持有人名单中(zhong)，其中(zhong)有6只ETF是新进(jin)前十大(da)持有人，分别(bie)是华夏基金上证50ETF、南方(fang)基金中(zhong)证1000ETF、华夏基金中(zhong)证1000ETF、广发基金中(zhong)证1000ETF指数(shu)、易(yi)方(fang)达(da)基金科创(chuang)板50ETF、和(he)富国基金1000ETF。