兄弟姐们，大家好呀(ya)！又到周五啦~
市场今天很猛啊，忽如一夜如春风来，千树万(wan)树梨花开。
上证指数突破3400点，创年内新高。
全球资产正在经历高低切换，大A行业也在高低切。
1
出海炒(chao)美股的资金回流(liu)了
久违了！权重股终(zhong)于涨了！
大金融全线爆发，信(xin)达证券(quan)等多(duo)股涨停。
大消费走强，乳业方向领涨，白酒股也大涨。
消息面上，多(duo)重利好来袭(xi)，有钱出钱，有力出力。
金融监管总局印发通知(zhi)，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。
央(yang)行说了要实施(shi)好适度宽松的货币(bi)政(zheng)策，择机降准降息。
呼(hu)和浩特发布育儿补贴，一胎(tai)1万(wan)，二胎(tai)5万(wan)，三胎(tai)10万(wan)，这三笔补贴是彼此独立的，要是生(sheng)3个孩子累计能拿到16万(wan)。
欧美股市最近波动较大，外国媒体辣评，川普广泛发动的贸易战引(yin)发人们对经济衰退的担忧，全球投资者意外地找到了一个新的避风港:中国股市。。
重要信(xin)号！出海炒(chao)美股的资金出现了回流(liu)。
过(guo)去几(ji)年，有一批资金出海炒(chao)美股，也赚了很多(duo)钱。随着(zhe)美股回落，这部分资金近期往回赶的比较多(duo)。
这批出海资金目前多(duo)数落脚(jiao)在香港，并(bing)通过(guo)香港的机构，以北(bei)上资金的方式杀入内地市场或直接押注港股。
摩根大通称，随着(zhe)美国经济的超群表(biao)现优势逐步褪去以及美金走弱，全球基金正在显示出涌(yong)向新兴市场股债的迹(ji)象，最近几(ji)周处理的将货币(bi)兑换为港元和人民币(bi)的金额创下纪录(lu)，这表(biao)明有资金在流(liu)入中国香港和内地的股市。
新兴市场ETF资金流(liu)数据(ju)显示，截至3月12日，美国上市的新兴市场ETF年内累计流(liu)入资金达24.4亿美金，其中中国相(xiang)关资产占(zhan)比超 60%。
此外，截至3月12日，A股最新融资余额为19223.77亿元，创2015年7月3日以来近10年新高。2025年以来，A股融资资金累计净买入621亿元。融资资金自2月以来，已连续6周净买入，半导体、人工智能、算力等科技股获大幅(fu)加仓。
2
存钱还是投资？
642家企业股息率超3%！
2024年全市场分红额高达2.4万(wan)亿元，分红额创出历史新高。
以前大家都说A股是融资市，但现在已经悄然发生(sheng)改变。
当下市场在分红与回购(gou)方面投入的资金，已远超过(guo)了IPO、再融资以及减持的总体规模。这也意味着(zhe)A股正从过(guo)去单纯的融资市，转型成为重视(shi)股东回报的投资市，投资生(sheng)态正逐步优化。
对此，近日私募大佬林园表(biao)示，2025年将成为A股市场从量变到质变的关键转折(she)点，大盘正在逐步走稳(wen)。林园指出，市场供求关系的变化，特别是新股发行节奏的放缓和政(zheng)策层面从重融资转向重回报的调(diao)整，为市场注入了新的活力。
从国际经验看，当人均GDP达到一定水平后，居(ju)民资产配置从存款(kuan)向股权转移则是较为明显的历史趋势。结合当下的社会环境，在无风险利率持续下行的大背景下，
关于“存钱还是投资”已上升为一个哲知识题(ti)。
过(guo)往把钱存入银行获取(qu)稳(wen)定利息，是大多(duo)数人的选择，2024年全国的总储(chu)蓄余额达到了151.25万(wan)亿，2023年底的余额为136.99万(wan)亿。
随着(zhe)无风险利率不断降低，传统的固收类资产收益愈发微薄，大家不得不开始重新审视(shi)自己的资产配置策略。
沪深300股息率达到3.4%。回顾历史，在过(guo)去相(xiang)当长一段时间里，沪深300股息率大多(duo)在2%-3%区间波动，当前3.4%的股息率已处于历史较高水平。
从各行业股息率来看，煤炭 6.7%，银行6.39%，石油石化5%，纺织服装(zhuang)、家电、食(shi)品饮料、 工业贸易与综合、 建材、 建筑超3%。
(本文(wen)内容均为客观(guan)数据(ju)信(xin)息罗列，不构成任何投资建议）
如果把十年期国债收益率作为无风险利率的重要参考，在过(guo)去几(ji)年持续下降，当前已与沪深300股息率拉开了明显差距，随着(zhe)股市整体股息率的提高，权益类资产的吸引(yin)力正逐渐上升。
按照全A股的口径统计，截至3月13日，股息率超过(guo)3%的上市企业已647家，股息率超过(guo)5%的上市企业家数有203家。
在最新的投资者交流(liu)中，林园坦言，现在（部分企业）的股息率相(xiang)对十年前提高了8-10倍，这是A股市场历史上从未有过(guo)的现象。
林园认为，股息率的提高，一方面得益于企业盈利能力的增强，另一方面则是资产价格下跌的结果，资产价格的下跌并(bing)非坏事，反(fan)而为投资者提供了更为便宜的买入机会，从而使得股息率相(xiang)对提高，投资回报率也随之增加。
3
暴跌后，美股最糟糕(gao)的时候已经过(guo)去？
2月美国财政(zheng)赤字(zi)持续扩大，桥(qiao)水基金创始人达利欧警(jing)告称，美国债务(wu)的严(yan)重供需问题(ti)可能对全球经济产生(sheng)深远的破坏性影(ying)响。
资金避险情绪浓烈，现货金价创下历史新高，纽约(yue)期金历史首(shou)次突破3000美金大关。
交易商称，美国总统川普发动的加征关税行动，牵动其他国家实施(shi)报复性关税，全球贸易环境变得紧张，经济前景不明朗，令到资金流(liu)向避险产品，金价受惠。
黄金持续大涨，美股继续低迷。年初至今，comex黄金涨20%，comex白银上涨18%，但纳指下跌10%，科技七(qi)雄跌14%。
过(guo)去几(ji)周美股出现猛烈抛售(shou)，呈现明显下行趋势，引(yin)发华(hua)尔街(jie)担忧。
下跌背后存在多(duo)重因素。近期美国经济数据(ju)表(biao)现不佳，投资者担忧美国经济陷(xian)入衰退，同时川普关税政(zheng)策的反(fan)复不定，也使得市场的不确定性增加。
高盛(sheng)首(shou)席经济学家Hatzius团(tuan)队就将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调(diao)至1.7%。
这是高盛(sheng)研(yan)究部这两(liang)年以来首(shou)次给(gei)出低于市场预期的美国经济增长预测。下调(diao)原因正是美国贸易政(zheng)策前景的显著恶化。
瑞银策略师发布最新分析，建议投资者不要在当前水平逢低买入，预计标普500指数近期可能进一步下跌5%，触及5300点。
尽管华(hua)尔街(jie)不少(shao)机构对美股走势表(biao)达了担忧，但也有分析师认为美股最坏的时候已经过(guo)去。
摩根大通的Positioning Intelligence团(tuan)队最新报告指出，过(guo)去一个月，对冲基金的拥挤交易度经历大幅(fu)下跌，接近过(guo)去几(ji)年的最差水平，市场的大部分调(diao)整可能已经完成，尽管整体杠杆率仍然较高。
摩根大通认为，美股调(diao)整的最糟糕(gao)阶段可能已经过(guo)去，因为信(xin)贷市场显示出的美国经济衰退概率远低于其他市场。
摩根大通指出，信(xin)贷市场显示出美国经济衰退的可能性仅为9%至12%。与股票或利率市场相(xiang)比，过(guo)去两(liang)年信(xin)贷市场的预测准确性明显更高，多(duo)次被(bei)证明预测准确。
该行的策略师指出，美国股市最近的下跌，似乎更多(duo)由量化基金头寸调(diao)整推动的，并(bing)非与美股基本面或者基金经理调(diao)整美国经济衰退风险预期相(xiang)关。
他们指出，共同基金和美国固定收益养老基金以及一些(xie)主权财富投资者，将在本月底或者季度末重新平衡买盘，此举可能将提振美股。他们预测，这些(xie)买盘总额将达到约(yue)1350亿美金。
摩根大通策略师们认为，如果美国股票ETF持续保持资金流(liu)入的发展趋势，可能意味着(zhe)美股最糟糕(gao)的下跌阶段已经结束。