“太可怕”“涨(zhang)价太快买不起”

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金饰品涨(zhang)至1007元/克

金饰价格方面，据(ju)黄金珠宝品牌店官网，多家知名金饰品牌金价均已超过1000元/克大关，周大福（01929.HK）足金（饰品、工艺品类）为1006元/克；老庙黄金足金饰品为1003元/克；周生生足金饰品标价1007元/克，较前一日995元/克的价格大涨(zhang)12元/克。

世界黄金协会(hui)最新研究显(xian)示，2025年第一季度实物支撑的黄金交易(yi)所(suo)交易(yi)基金（ETF）流(liu)入量(liang)达到226吨，价值210亿(yi)美金，创下近三年来最大季度流(liu)入量(liang)。报告显(xian)示，北美上市基金占总(zong)流(liu)入资(zi)金的61%，欧洲市场占需求的22%左右，亚洲市场占全球流(liu)入资(zi)金的16%。

▲图源每日金价截图

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黄金涨(zhang)幅让机(ji)构“惊呆”

据(ju)央视资讯此(ci)前报道(dao)，据(ju)美国哥伦比亚广(guang)播(bo)企业报道(dao)分(fen)析，通胀(zhang)、利率政策(ce)、地缘政治(zhi)紧(jin)张局势和美国国内对(dui)经(jing)济的担忧构成了一场所(suo)谓“完美风暴”，而黄金价格的飙升正是这场“风暴”的结(jie)果。报道(dao)称(cheng)，近期黄金的涨(zhang)幅已经(jing)让机(ji)构“惊呆了”，纷纷大幅上调黄金的价格展望。

花旗研究金价可能在年底前攀升至3500美金。“在大家看来，金价将在年底前触及3500美金/盎司，因担心美国硬着(zhe)陆/滞胀(zhang)，对(dui)冲/投资(zi)需求大幅增加，这将支撑(cheng)金价。”花旗称(cheng)。摩根大通的分(fen)析师亦(yi)关注4000美金的价格是否有可能实现。该行的研究人员指出，黄金价格从2500美金涨(zhang)至3000美金仅用了210天，远快于此(ci)前平均超过1700天的500美金涨(zhang)幅。

摩根大通的分(fen)析师在周三的客户报告中问道(dao)：“考虑到每个1000美金阶段所(suo)用时(shi)间约(yue)为前一阶段的三分(fen)之二，以及收益(yi)递减规律和投资(zi)者对(dui)整数的偏好，4000美金的关口是否近在咫尺？”

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黄金疯涨(zhang)意味着(zhe)美金避险能力(li)下降

另据(ju)业(ye)内人士(shi)预测，黄金疯涨(zhang)的背(bei)后，其实意味着(zhe)美金的避险能力(li)在逐步下降。据(ju)券商(shang)中国，展望后市，多位(wei)基金经(jing)理表(biao)达了对(dui)黄金长期配置价值的看好。中信保诚全球商(shang)品主题(ti)基金经(jing)理顾凡丁认(ren)为，不论从关税事件可能对(dui)经(jing)济造成的滞胀(zhang)风险，还是美国扰乱国际秩(zhi)序或加深美金信用担忧，黄金资(zi)产均有可能较好地对(dui)冲此(ci)类风险。

在本轮资(zi)本市场恐(kong)慌抛售中，国际金价一度回调，并不从根本上改变他对(dui)黄金中长期配置价值的判断，当金融流(liu)动性(xing)冲击平复，黄金资(zi)产或迎来价值修复机(ji)会(hui)。

永赢黄金股ETF基金经(jing)理刘庭宇认(ren)为，近期美国国债收益(yi)率快速上行，一度达到4.51%的高位(wei)，疑似遭到大规模抛售。美债利率大幅上行导致国债利息支出显(xian)著增长、极端情况下甚至可能会(hui)面临违约(yue)风险，美债在流(liu)动性(xing)冲击下避险功能逐渐(jian)丧失，大量(liang)资(zi)金或从美债流(liu)出并流(liu)入黄金和现金，黄金作为避险资(zi)产的地位(wei)进一步强化(hua)，后续或有更多机(ji)构用黄金替(ti)代一部分(fen)美债，央行购金趋势也进一步强化(hua)，叠加美股大涨(zhang)后流(liu)动性(xing)危机(ji)解除，黄金或将开启新一轮上涨(zhang)趋势。

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现在还适合投资(zi)黄金吗？

此(ci)外，对(dui)于黄金股的投资(zi)，刘庭宇认(ren)为，近期美国关税政策(ce)引发全球避险情绪快速升温，黄金在经(jing)历流(liu)动性(xing)冲击后迅(xun)速回到中长期上涨(zhang)通道(dao)，往后看，黄金股业(ye)绩(ji)持续高增确定性(xing)较强：一方面，随着(zhe)金价中枢(shu)持续上移(yi)、海外通胀(zhang)降温带来开采(cai)成本增长放缓、金矿企业持续扩产，企业业(ye)绩(ji)有望持续高增；另一方面，黄金珠宝商(shang)正在迎来业(ye)绩(ji)拐点和产品高端化(hua)的趋势变革，同样具备较好的成长空间。

刘庭宇认(ren)为，在当前风险偏好下行的市场风格下，黄金股有望吸引追求业(ye)绩(ji)确定性(xing)的配置型资(zi)金，黄金股后续或迎来系统性(xing)估(gu)值提升。紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶表(biao)示，展望二季度，宏观经(jing)济环境对(dui)黄金市场颇为有利，继续维(wei)持对(dui)黄金市场的积极观点。

不过，也有分(fen)析师提示投资(zi)者应保持警惕。法(fa)兴银行高级大宗商(shang)品策(ce)略师大卫·威尔逊表(biao)示，“黄金市场将消化(hua)或正常化(hua)。如果贸易(yi)紧(jin)张局势没有持续升级，金价将难以在下半年保持进一步的上行势头。”

来源：极目资讯、现代快报、央视资讯、证券时(shi)报、网友评论

值班(ban)编辑 古丽 实习生 康(kang)斯诺