必一运动·(B-sports)官方网站

02 行业&个股

行业板块方(fang)面，除金(jin)融、能源和房地(di)产分别收涨(zhang)0.55%、0.54%和0.45%外，标普其他8大板块悉数收跌：半导体、科技、公用事业、通讯、原料、医疗、工业和日常消费分别收跌5.82%、3.64%、2.22%、0.97%、0.68%、0.41%、0.35%和0.01%。

中概(gai)股多数收跌，KWEB跌1.45%，台积电跌 6.95%，2.26 川普政(zheng)府日前解冻了53亿美(mei)元的(de)援外资金(jin)，其中包括8.7亿美(mei)元的(de)对台军(jun)援。阿里跌 1.82%，Benchmark将阿里列入最高买入排行榜，评级(ji)定为(wei)买入，目标价为(wei)160美(mei)元。拼多多跌 0.91%，京东涨(zhang) 0.02%，理想跌 3.02%，小鹏涨(zhang) 1.23%，富途(tu)涨(zhang) 2.25%，蔚来涨(zhang) 1.48%，B站跌 2.27%，万国数据(ju)跌 5.34%，世纪互(hu)联跌 7.53%，EH跌 6.34%。

大型科技股多数收跌。苹果收跌 1.27%，苹果折叠屏手机或(huo)将在2026年下半年发布。英伟达跌 8.48%，大摩认为(wei)英伟达财报并不完美(mei)，但过渡期(qi)阵痛正消退，Blackwell即将迎来全面爆发。MicroSoft跌 1.8%，AMAZON跌 2.62%，GOOGLE跌 2.57%，Alphabet宣布GOOGLE裁(cai)减云计算部门员工，目的(de)是腾出资源投资于业务和人工智能。Meta跌 2.29%，伯克希尔-B涨(zhang) 1.68%，博通跌 7.11%，特斯拉跌 3.04%，沃尔玛(ma)涨(zhang) 0.61%，APP跌 3.18%，PLTR跌 5.08%，AXON跌 8.2%。

03 每日焦点

1、2.28凌晨openai发了GPT4.5，低于预期(qi)，效率提升了10倍，成本提升了30倍（市场质疑(yi)scaling low）

GPT-4.5 发布最引人注目的(de)，莫过于其惊(jing)人的(de)成本——每 100 万输入 token 收费 75 美(mei)元，输出 token 更高达 150 美(mei)元。

这意(yi)味着 GPT-4.5 的(de)成本是 OpenAI 自己广泛使(shi)用的(de)主力模型 GPT-4o 的(de)30 倍，更是竞争对手 Claude 3.7 Sonnet 的(de)25 倍。

2.28 OpenAI创始人山姆·奥特曼：将在下周为(wei)GPT-4.5增(zeng)加数万块GPU。

段永平宣布：准备开始卖点英伟达put 英伟达是个很不错的(de)企业

2.27 在英伟达公布业绩之后，段永平表示：“尽(jin)管没完全看懂NVDA(英伟达)，但我还是准备开始卖点NVDA的(de)put了。AI值得关注，NVDA其实是个很不错的(de)企业。”英伟达四季度营收放(fang)缓仍创新(xin)高，Blackwell创收110亿，Q1指引优于预期(qi)，黄仁(ren)勋称一(yi)季度Blackwell芯片的(de)销售额已(yi)达数十亿美(mei)元。

人工智能云企业CoreWeave据(ju)悉计划一(yi)周内提交IPO申请，拟融资40亿美(mei)元

2.27 据(ju)知情人士透(tou)露(lu)，云计算提供商CoreWeave考虑在一(yi)周内公开申请在美(mei)首次(ci)公开募股。知情人士称，作为(wei)人工智能领域最热门的(de)初创企业之一(yi)，CoreWeave希翼通过此次(ci)上市筹集(ji)约40亿美(mei)元资金(jin)。知情人士称，CoreWeave的(de)估值目标预计超过350亿美(mei)元。

2、2.27 川普明确(que)对墨西哥和加拿大的(de)关税将于3月4日实施，并表示将在4月2日实施对等(deng)关税；中国也将在3月4日被征收额外10%的(de)关税。

2.26 川普政(zheng)府日前解冻了53亿美(mei)元的(de)援外资金(jin)，其中包括8.7亿美(mei)元的(de)对台军(jun)援

3、知情人士：Meta与阿波罗洽谈350亿美(mei)元数据(ju)中心融资

2.28 据(ju)知情人士透(tou)露(lu)，另类资管巨头阿波罗洽谈牵头对扎克伯格旗下“元宇宙企业”Meta Platforms投资大约350亿美(mei)元，从而帮助（后者）在美(mei)国打造一(yi)系列数据(ju)中心。阿波罗将是主要的(de)出资方(fang)，融资计划还处(chu)于早期(qi)讨论阶段。近期(qi)，Meta已(yi)经宣称，2025年要在人工智能（AI）相关领域投资多达650亿美(mei)元。

Meta计划二季度发布独(du)立AI应用，探索付(fu)费订阅(yue)

2.28 据(ju)知情人士透(tou)露(lu)，Meta Platforms(META.O)计划二季度发布单独(du)的(de)Meta AI APP。Meta AI聊天机器人于2023年9月推出，该企业将其定位为(wei)一(yi)款生成式AI数字助理，可(ke)以根据(ju)现有(you)应用程序中的(de)用户提示提供响应并创建图像。企业还计划为(wei)Meta AI测试一(yi)项付(fu)费订阅(yue)服(fu)务，类似于OpenAI和MicroSoft向用户收取月费的(de)方(fang)式。Meta首席财务官(guan)今年1月表示，虽然Meta AI努力专注于“打造出色的(de)消费者体验”，但“随着时间的(de)推移，这里有(you)相当明显的(de)盈利机会，包括付(fu)费推荐和溢价服(fu)务。”

4、美(mei)媒：特斯拉计划在加州(zhou)推出免费Robotaxi

2.28 据(ju)华盛(sheng)顿(dun)邮报报道，马斯克旗下的(de)特斯拉(TSLA.O)正准备在美(mei)国加州(zhou)推出一(yi)项出租车（Robotaxi）服(fu)务，该服(fu)务最终可(ke)能会让付(fu)费乘客乘坐自动驾驶汽车穿梭于该州(zhou)各地(di)。一(yi)份电子邮件显示，特斯拉去年年底向加州(zhou)公用事业委员会提交了一(yi)份使(shi)用其车辆运送乘客的(de)申请。该企业目前已(yi)获准在该州(zhou)测试无人驾驶汽车，但如果获得额外的(de)许(xu)可(ke)，人们(men)将可(ke)以免费从特斯拉召唤其出租车。

特斯拉FSD试驾紧俏，有(you)车主高价出租日租金(jin)达2888元

2.27 特斯拉2月25日宣布在中国市场推出完全自动驾驶的(de)中国版本“智能辅(fu)助驾驶”，由于该版本通过空中下载技术(“OTA”)在一(yi)周内陆续推送给(gei)车主，目前有(you)少部分车主已(yi)可(ke)以使(shi)用FSD功能。记者致(zhi)电获悉，截至2月26日晚(wan)，北京4家(jia)特斯拉门店只有(you)1辆试驾车更新(xin)了该功能，试驾已(yi)排满。同时，少量车主在二手平台上以高价出租特斯拉，每日租金(jin)最高达2888元，租车者包括做测评和直(zhi)播的(de)媒体人、车企人员等(deng)。（新(xin)京报）

5、初请数据(ju)释放(fang)复杂信号 DOGE裁(cai)员效应尚未体现

2.27 美(mei)国最近一(yi)周初请失业金(jin)人数升至24.2万人，为(wei)去年12月以来最高水平，但数据(ju)信号错综复杂。经济(ji)学家(jia)此前一(yi)直(zhi)预计，与DOGE相关的(de)裁(cai)员可(ke)能会影(ying)响数据(ju)，但滞后一(yi)周的(de)联邦雇(gu)员失业金(jin)申请数据(ju)仍持平。华盛(sheng)顿(dun)特区私(si)营部门最新(xin)周度数据(ju)显示申领人数小幅上升，但整体仍处(chu)相对低位。杰富瑞的(de)Thomas Simons写道：“大家(men)曾预期(qi)本周数据(ju)因DOGE裁(cai)员走高，但很难确(que)认这是否是驱动因素。”

美(mei)联储鹰派：利率未具显著限(xian)制性 股市估值高

2.28 美(mei)联储鹰派官(guan)员、克利夫兰联储主席哈玛(ma)克表示，利率尚未具有(you)显著限(xian)制性，应在一(yi)段时间内保持稳定。或(huo)者，换句话说，大家(men)可(ke)能接近中性环境。长期(qi)来看，美(mei)国经济(ji)具有(you)弹性，并将适(shi)应更高的(de)利率环境，鉴于广泛的(de)金(jin)融环境保持宽松(song)，股市估值高企，其中股票风险溢价接近于零。她的(de)言论与美(mei)联储主席鲍威(wei)尔上个月的(de)言论相冲突。他曾表示，在去年的(de)降息后，利率仍然具有(you)实质限(xian)制性。哈玛(ma)克还表示，耐心的(de)做法将使(shi)大家(men)有(you)时间监(jian)测劳动力市场和通胀(zhang)轨迹，以及在当前利率环境下整体经济(ji)的(de)表现。重要的(de)是要监(jian)测通胀(zhang)预期(qi)和其他指标，以评估金(jin)融状况是否符合美(mei)联储抗通胀(zhang)的(de)努力。在其发言后，美(mei)股扩(kuo)大了跌势，尾(wei)盘纳指跌超2.3%。哈玛(ma)克是明年FOMC票委。

过半标普500指数成分股呈现升势，但投资者仍持谨慎态度

2.27 富达投资全球(qiu)宏观主管Jurrien Timmer表示，标普500指数中略高于一(yi)半的(de)成份股显示出看涨(zhang)信号。然而，Timmer称，“似乎(hu)每个人都在等(deng)待。你不希翼卖出股票，万一(yi)过山车安全到达。但自美(mei)国大选以来资金(jin)强劲(jin)流入之后，还有(you)谁会买入呢？”“标普500等(deng)权重指数仍低于11月29日创下的(de)高点，只有(you)53%的(de)股票高于50日移动均线(xian)。大家(men)正处(chu)于‘买入谣言，等(deng)待消息’的(de)模式。”通常情况下，走势在50日移动均线(xian)之上的(de)股票被认为(wei)处(chu)于上升趋势。标普500指数在2月份的(de)表现欠佳，因市场对人工智能和大选的(de)热情有(you)所减弱。

美(mei)国1月成屋(wu)签约销售指数跌至纪录低点 高利率高房价压制市场

2.27 美(mei)国1月成屋(wu)签约销售指数跌至纪录低点，因抵押贷款利率和房价上升降低了潜在买家(jia)的(de)负(fu)担能力。全美(mei)房地(di)产经纪人协会（NAR）周四表示，销售指数上月下降4.6%至70.6，创历史新(xin)低。NAR首席经济(ji)学家(jia)Lawrence Yun表示：“尚不清楚25年来最冷的(de)1月是否导致(zhi)买家(jia)减少，如果是这样，预计未来几个月的(de)销售活动将会增(zeng)加。但很明显，房价上涨(zhang)和抵押贷款利率上升正严重侵蚀购房能力。”联邦住(zhu)房金(jin)融局周二公布的(de)数据(ju)显示，截至去年12月的(de)12个月里，美(mei)国房价上涨(zhang)了4.7%。尽(jin)管美(mei)联储自去年9月以来降息100个基(ji)点，但抵押贷款利率仍居高不下。

大摩：美(mei)股大型科技股回落 重新(xin)选股的(de)时机到来

2.27 摩根士丹利财富管理部门首席投资官(guan)Lisa Shalett表示，大型科技企业股价从高位下跌，发掘下一(yi)个美(mei)股先锋的(de)机会已(yi)经出现。她称，需要在资产负(fu)债(zhai)表中寻找盈利稳健、在经济(ji)放(fang)缓或(huo)关税引发通胀(zhang)时能够坚挺的(de)企业。她认为(wei)，持有(you)金(jin)融服(fu)务、美(mei)国工业、能源和材料采矿(kuang)企业以及媒体和娱乐等(deng)消费服(fu)务领域的(de)杰出股票可(ke)以获利。她亦(yi)看好(hao)医疗保健产业，该产业是去年表现最差的(de)产业之一(yi)，她指出该产业有(you)因为(wei)生成式人工智能应用而变得有(you)趣。

04 今日前瞻(zhan)