从今天的盘面上看，科技、消费两(liang)条主线的热度都不错。

先说科技。

早盘海工装备板块活跃，消息面上，2025年《政府工作报告》首次将“深海科技”列为战略性新兴产业重点领域，明确提出推动(dong)其安(an)全健康(kang)发展(zhan)。《报告》指出，开展(zhan)新技术新产品新场景大规模应用示范行动(dong)，推动(dong)商(shang)业航天、低空经济(ji)、深海科技等新兴产业安(an)全健康(kang)发展(zhan)。

有券商(shang)发布研报，将深海科技定义为十万亿元(yuan)量级市场，该产业未(wei)来有望成(cheng)为经济(ji)新增长极。深海科技作为国(guo)家战略性新兴产业的核(he)心(xin)领域，正从科研探索向产业化加(jia)速迈进。

而传统的大型科技股，多数上涨，不过总体温和。

资(zi)金可能静待(dai)本周大型科技股的财报后才会有动(dong)作。

午(wu)后，A股这(zhe)边的光芯片、EDA、机器人等开始(shi)上攻，显(xian)示资(zi)金有逢低吸纳的动(dong)作。

虽然这(zhe)些板块已经上涨了很多，但大的增长方面不变的情况下(xia)，且经过回调之(zhi)后，是(shi)有能力吸引资(zi)金重新流(liu)入的。

一些回调幅度相(xiang)对充分的板块，可以(yi)重点关(guan)注可能出现的买点。

像机器人、国(guo)产算力等等，本周英伟(wei)达GTC大会隆重召开，达链也可以(yi)重新关(guan)注起来。同时，还有中国(guo)的AI day，等等。

这(zhe)些，都是(shi)潜在的比较大的AI科技催化因素，投资(zi)者有必(bi)要重点跟踪一下(xia)。

而消费方面，主要有两(liang)个利好因素。

一个是(shi)上周五呼和浩特市公(gong)布育儿补贴项目实施细则及服务流(liu)程，生育一孩一次性发放育儿补贴1万元(yuan)；生育二孩发放育儿补贴5万元(yuan)，按照每年1万元(yuan)发放，直至孩子5岁；生育三(san)孩及以(yi)上发放育儿补贴10万元(yuan)，按照每年1万元(yuan)发放，直至孩子10岁。

这(zhe)应该是(shi)迄(qi)今为止，最为“大方”的生育补贴政策(ce)，多家机构均表(biao)示，上述政策(ce)的金额及覆盖期限均超出市场预期。

另外一个重要的政策(ce)催化，是(shi)周末中办、国(guo)办印发《提振消费专项行动(dong)方案》，当中也提及了加(jia)大生育养育保障力度、研究建立育儿补贴制度。

《提振消费专项行动(dong)方案》还重点提及房地产，提出更好满(man)足住(zhu)房消费需求，持续用力推动(dong)房地产市场止跌回稳，加(jia)力实施城中村(cun)和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住(zhu)房需求潜力，允许(xu)专项债券支撑城市政府收购存量商(shang)品房用作保障性住(zhu)房，落实促进房地产市场平稳健康(kang)发展(zhan)有关(guan)税收政策(ce)，适时降低住(zhu)房公(gong)积金贷(dai)款利率，扩(kuo)大住(zhu)房公(gong)积金使用范围。

受此(ci)刺激，三(san)胎概念、地产概念股表(biao)现都不错。

02

新一轮行情主线？

在行情切换之(zhi)际，大家自然都期待(dai)新一轮的行情主线是(shi)什么(me)？

近期也确实多了很多这(zhe)方面的讨论，有说顺周期的，也有说红利的，当然高成(cheng)长的科技股也是(shi)提及比较多的。

首先，需要确定的是(shi)，在股市不断回暖的情况下(xia)，以(yi)上板块都有不错的行情，投资(zi)者如果(guo)选股和择时方面没有大差错，都有机会享(xiang)受到(dao)不错的收益。

从资(zi)金流(liu)动(dong)规律上看，这(zhe)种行情下(xia)，资(zi)金会很自然地在不同板块间持续轮动(dong)，即使错过先前的机会，后面还是(shi)会陆续有来的。

至于哪个方向最好，还是(shi)取决于投资(zi)风格，即风险和收益之(zhi)间的平衡(heng)。

如果(guo)强调稳健性，那消费这(zhe)类板块会是(shi)不错的选择；如果(guo)是(shi)从未(wei)来的增长空间，即高成(cheng)长性而言，那科技板块无疑处在C位，尤其是(shi)AI相(xiang)关(guan)的科技板块。

首先，AI是(shi)全球公(gong)认的增长型产业，即使已经火了2年，但从产业周期上看，依然处在早期，未(wei)来要经过10-20年，才大致达到(dao)一个相(xiang)对成(cheng)熟的阶段。

其次，回顾历史上每一次科技革命，不管远至蒸汽机、电气化、机械化，还是(shi)大家都有份经历的IT互联网(wang)，总体上投资(zi)者都获了巨(ju)大的收益。

第三(san)，从全球范围上看，虽然美国(guo)提前抢跑，但中国(guo)正迎头(tou)赶上，成(cheng)为AI产业不可忽视的力量。

原来因为各种问题，一度被压制，自从DeepSeek爆火之(zhi)后，自动(dong)驾驶(shi)、机器人方面也陆续有不错的表(biao)现，加(jia)上国(guo)家在政策(ce)上大力支撑，以(yi)及中国(guo)庞大的工程师、制造业红利，使得资(zi)本开始(shi)重新看待(dai)和评估中国(guo)的科技资(zi)产。

而美国(guo)科技股因为连续的回撤，更加(jia)强了资(zi)本流(liu)入中国(guo)科技资(zi)产的速度。最近一段时间，国(guo)外投行唱多中国(guo)科技资(zi)产的声音(yin)明显(xian)多了很多，交易(yi)数据(ju)也有显(xian)示，外资(zi)继续净买入中国(guo)科技资(zi)产。

所以(yi)，在大的技术和产业周期面前，需要有长线的增长思维作为底层，而且这(zhe)种底层不需要改变，可以(yi)稳定很长时间，如果(guo)在具体的战术层面做好高抛低吸，那结果(guo)自然更完美了。

恰逢，最近科技股在调整期，这(zhe)种回调，其实会提供出一些新的上车机会，非常值得投资(zi)者关(guan)注。

最好的情况，当然是(shi)跌到(dao)一定的位置之(zhi)后就横盘，然后等待(dai)新的利好刺激。例如本周公(gong)布业绩的互联网(wang)大厂(chang)，如果(guo)它们加(jia)大资(zi)本开支做AI，那科技板块就有可能展(zhan)开新一轮的上涨。

说到(dao)战术层面，选择一个相(xiang)对优质(zhi)的投资(zi)工具，跟随(sui)行情起伏做好高低切，也是(shi)必(bi)须的。

而在投资(zi)工具方面，不得不提近年来越(yue)来越(yue)投资(zi)者青睐的ETF。

今日，场外投资(zi)者再迎低门槛、高效布局硬科技的投资(zi)工具，科创综指ETF鹏华(589680)联接基金(A类:023757，C类:023758)正式发售。

该联接基金，主要投资(zi)于科创综指ETF鹏华(589680)，后者跟踪的是(shi)科创综指。

这(zhe)个产品是(shi)表(biao)征科创板的整体表(biao)现，填补了科创板这(zhe)方面的空白。对比可知(zhi)，科创50是(shi)头(tou)部领头(tou)羊，侧重芯片，科创100是(shi)中层市值，科创200偏小(xiao)微(wei)盘，科创50、100、200相(xiang)互不交集，科创综指则全面表(biao)征科创板表(biao)现。

正是(shi)由于这(zhe)种全面均衡(heng)的编制方法，科创综指自去年924转(zhuan)向以(yi)来，积累了亮眼的涨幅。

科创综指自2024年9月23日至今，累计上涨64.64%，优于科创100同期63.26%，也跑赢恒生科技指数(58.56%的涨幅)6个百分点。

科创综指ETF鹏华(589680)也是(shi)全市场同标的产品中规模最大的ETF，最新规模为16.93亿元(yuan)，上市以(yi)来(3月5日)的日均成(cheng)交额达到(dao)2.73亿元(yuan)，均位居(ju)同类产品第一。

规模+流(liu)动(dong)性的双重保障下(xia)，科创综指ETF鹏华(589680)备受资(zi)金青睐，上周净流(liu)入3.02亿元(yuan)，同样位居(ju)同类产品第一。

与直接投资(zi)ETF相(xiang)比，鹏华上证科创综合ETF联接基金(A类:023757，C类:023758)具备四大优势：

第一，投资(zi)者无需开通(tong)股票账(zhang)户，可在银行、券商(shang)、基金销售平台进行申购。第二，投资(zi)门槛更低，通(tong)常1元(yuan)起可投；第三(san)，联接基金申购赎(shu)回按净值成(cheng)交，不存在ETF盘中溢价追高风险；第四，ETF联接基金可避免由于ETF触及涨跌停板而无法买卖的情况。

03

结语

总体而言，中国(guo)区股市已经进入一个比较好的上升趋势中，推动(dong)力主要是(shi)两(liang)大：

一个是(shi)过去几(ji)年下(xia)跌后的修复力量，另一个就是(shi)一个AI科技为代表(biao)的增长力量。

用股市的术语说，那就是(shi)估值修复和业绩增长，属于双击级别(bie)的力量。

特别(bie)是(shi)AI科技方面，因为DeepSeek的出现，全球都一下(xia)子改变了对于中国(guo)AI的看法，资(zi)本也很快意识到(dao)，除了美股AI，还有第二选择。

加(jia)上国(guo)内在政策(ce)方面又比较给力，商(shang)业化潜力自然不用说，美股AI又处在估值高位，各种利好因素叠加(jia)，于是(shi)中国(guo)式的AI投资(zi)叙事轰(hong)轰(hong)烈烈展(zhan)开了。

越(yue)来越(yue)多的证据(ju)证明，这(zhe)是(shi)一轮中国(guo)科技牛市。

而这(zhe)轮牛市的底气，有宏观经济(ji)复苏预期，有流(liu)动(dong)性的宽松，有产业基本面的反转(zhuan)，更重要的是(shi)，有中国(guo)庞大的工程师红利。

这(zhe)场叙事的变化，不仅为中国(guo)的创新科技投资(zi)提供了新的方向，也让中国(guo)投资(zi)者，乃至全球投资(zi)者，享(xiang)受到(dao)新一轮AI产业的投资(zi)红利。

可以(yi)肯定的是(shi)，这(zhe)将会是(shi)整个2025年的投资(zi)主线。要做好这(zhe)条主线，就要选择好指数、板块以(yi)及个股。

科创板集中了众多AI概念公(gong)司(si)，广泛分布于AI产业链上、中、下(xia)游，如芯片、算法、应用等，是(shi)AI技术红利的重要受益者。

对于投资(zi)者而言，科创板是(shi)布局中国(guo)AI科技不能忽视的一个领地。