而今天(tian)，消息面的刺(ci)激(ji)进一步(bu)加码，不仅汇(hui)金，金监(jian)、央行同时出手，释放(fang)出明确信(xin)号：

坚决维护资本市场平稳运行！

其中，中央汇(hui)金企业(si)在盘前就公开表示，将坚定增持各类市场风格的ETF，加大(da)增持力(li)度，均衡增持结构。将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效(xiao)平抑市场异常波动，该出手时将果断出手。

中央汇(hui)金企业(si)有关负(fu)责人就2025年4月(yue)7日公告答记者问时，提到中央汇(hui)金企业(si)一直是维护资本市场稳定的重要战略力(li)量(liang)，是资本市场上的“国家队”发挥着类“平准基(ji)金”作用。自2008年以来中央汇(hui)金企业(si)多次(ci)参与维护资本市场稳定工作，积极提升资本市场的内(nei)在稳定性。

央行也跟进表态，称坚定支撑中央汇(hui)金企业(si)加大(da)力(li)度增持股票市场指数基(ji)金，并在必要时向中央汇(hui)金企业(si)提供充(chong)足的再贷款支撑，坚决维护资本市场平稳运行。

另外，国家金融监(jian)督管理总局也发布《关于调整保险资金权益类资产监(jian)管比例(li)有关事项的通知》，优化(hua)保险资金比例(li)监(jian)管政(zheng)策，加大(da)对资本市场和实体经(jing)济的支撑力(li)度。

大(da)家一定会关心这些资金规模有多大(da)？

以保险资金为例(li)，数月(yue)前证监(jian)会负(fu)责人就在记者会上表示：

在现有基(ji)础上，引导大(da)型国有保险企业(si)增加A股投(tou)资规模和实际比例(li)，从2025年起每(mei)年新增保费的30%用于投(tou)资A股；

未来三年公募基(ji)金持有A股流通市值每(mei)年至少增长10%；

推动第二批保险资金长期股票投(tou)资试点在2025年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元。

方正金融也做过测算：

假设保费增速0%~10%、投(tou)资A股比例(li)15%~30%，以新增保费测算，每(mei)年大(da)型上市头(tou)部保险企业(si)的保费规模接近2.5万亿元，增量(liang)资金为3700-8300亿元；以新单(dan)保费测算，新单(dan)保费规模接近6000亿元，增量(liang)资金为1000-2200亿元。

如果加上汇(hui)金等其他稳定市场的资金，整体规模还(hai)是比较大(da)的。

大(da)家一定很关心，这批资金会去哪里？

02类“平准基(ji)金”，都在买什么？

从历史(shi)经(jing)验(yan)看，汇(hui)金也好、险资也好，当然也包括养老金、公募基(ji)金等，重仓的方向多是大(da)盘蓝筹股、白马(ma)股，以及各行业(ye)龙头(tou)企业(si)等等。

这些都不是秘密(mi)，早已公之于众，且有迹可循。

如2024年三季报的数据显示，按(an)持仓市值大(da)小排名，险资前十大(da)重仓股中，银行股独(du)占7席，通信(xin)、交通板块也是重点持仓对象，如中国联通、中国电信(xin)、招商公路等。

从数量(liang)上看，险资重仓股最多的10大(da)行业(ye)，科技含(han)量(liang)较高，其中头(tou)5位中，电子、医药(yao)生(sheng)物、计算机占据3席，是当下最为热门的科技行业(ye)。

又如汇(hui)金，在市场低迷时期，中央汇(hui)金曾多次(ci)出手增持。

如2008年9月(yue)18日，时值全球金融海啸期间，中央汇(hui)金企业(si)宣(xuan)布在二级市场自主购入工商银行、中国银行、建设银行股票承诺期一年。

2015年7月(yue)5日，时值15年股市冲高后(hou)大(da)幅下跌，中央汇(hui)金公告，已于近期在二级市场买入交易(yi)型开放(fang)式指数基(ji)金(ETF)，并将继续相关市场操(cao)作。随后(hou)，中央汇(hui)金在7月(yue)8日表示，汇(hui)金坚决维护证券(quan)市场稳定，在股市异常波动期间，承诺不减持所(suo)持有的上市企业(si)股票。

2023月(yue)10月(yue)23日、2024年2月(yue)6日，也是市场较为低迷的时期，中央汇(hui)金企业(si)买入交易(yi)型开放(fang)式指数基(ji)金(ETF)，并表示将在未来继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

Wind数据显示，截至2024年末，中央汇(hui)金及其全资子企业(si)合计持有23只ETF产品，总市值达1.04万亿元。

具体来看，汇(hui)金持有的ETF多为大(da)盘宽基(ji)类，如沪深300、上证50等。

03什么资产适(shi)合逢低加购？

来势汹汹的加关税问题，使得市场出现了(le)恐慌(huang)，资本也进入了(le)避险模式，此时的投(tou)资者，最想知道的，莫过于到底哪些资产才能帮助自己(ji)安然度过？

答案当然有不少，比如避险之王黄金，还(hai)有稳定收益的债券(quan)，还(hai)有一些反制概念如稀土、农业(ye)等，甚至还(hai)包括提振内(nei)需概念板块。

这些都是有逻(luo)辑支撑的，这些资产价格的上涨(zhang)，也说明了(le)一切。

如果从更长远的视角去看，投(tou)资者也可以考虑另外的资产，这些资产应该具备以下几个特点：

第一，应该是符合国家长远发展(zhan)战略方向的资产，比如科技创新、高质量(liang)发展(zhan)等等；

第二，资产本身具有较高的基(ji)本面，在过去多年也已经(jing)向市场证明了(le)自己(ji)的价值，并一直得到市场的认可；

第三，估值处于合理区(qu)间，如果有一定程度的错杀，就更好了(le)。

换句(ju)话说，真正好的资产，应该是进可攻、退可守的，在市场出现回撤时相对抗跌，在市场复苏时也能够顺势修复、上涨(zhang)。

以上三个条件中，第一个条件支撑起长线的、底层(ceng)的逻(luo)辑，第二个条件支撑起优质的企业(si)基(ji)本面，第三条则是性价比，这些条件共同实现进可攻、退可守。

同时，这些条件也能够帮助投(tou)资者有效(xiao)过滤风险，甚至规避可能出现的黑天(tian)鹅。

符合这些条件，可以是企业(si)，也可以是企业(si)的组合，如某个指数。

对于既想逢低布局把握核心资产行情又追求均衡配置、相对稳健的投(tou)资者来说，A500指数ETF(159351)或(huo)许(xu)是一举两得的较优解。

A500指数ETF跟踪(zong)A500指数，其实现了(le)杠(gang)铃策略，既有大(da)盘偏价值、历史(shi)分红较好、长期稳健的成(cheng)熟行业(ye)龙头(tou)优选，也较高配置了(le)成(cheng)长性较好、新质生(sheng)产力(li)相关领域的龙头(tou)企业(ye)。

长期维度看，A500指数的成(cheng)长性和投(tou)资性价比高，波动性相对于单(dan)纯(chun)行业(ye)或(huo)主题指数小，适(shi)合追求均衡配置的投(tou)资者一键布局A股百业(ye)龙头(tou)。

全市场追踪(zong)A500指数的基(ji)金较多，其中，A500指数ETF(159351)备受投(tou)资者青睐，年内(nei)资金净流入额30.89亿元，位居同类第一，最新规模144.97亿元，年内(nei)日均成(cheng)交额达23.52亿元，流动性好。

该基(ji)金在合同中设置了(le)季度分红机制，即每(mei)季度最后(hou)一个交易(yi)日，对基(ji)金相对标的指数的超额收益率进行评价，满足条件即可分红。

A500指数ETF(159351)也有对应联接基(ji)金(A类：022453；C类：022454)，方便投(tou)资者场外布局。

04又到了(le)抄(chao)底时刻(ke)？

尽管关税问题给经(jing)济和资本市场都造成(cheng)了(le)很大(da)的打击，而且鉴于世界从未遭遇(yu)过如此剧烈的贸易(yi)摩擦，很难预知未来究竟会发生(sheng)什么，究竟还(hai)有多少利空，所(suo)以难免感到迷茫，应对起来也颇有难度。

但是，回顾历史(shi)，世界遭遇(yu)的危机，有不少的破坏程度比贸易(yi)战更大(da)，如一战、二战，流行病、全球性的金融海啸等等。

一开始大(da)家也是非常恐慌(huang)、迷茫，市场的剧烈下跌，更放(fang)大(da)了(le)这种恐慌(huang)情绪，结果是实体、金融相互传染，螺旋式下跌。

然而，一旦价格下跌充(chong)分计价利空因素，市场就会逐渐见底，加上各种应对措施逐渐产生(sheng)效(xiao)果，市场就会进入估值修复状态，等到实体经(jing)济数据复苏，市场就会重新进入新一轮的上升周期。

97年亚洲金融危机、00年科网股泡沫破裂、08年金融海啸、20年疫情、22年战争+高通胀等等，都遵循这样一个步(bu)骤。

而那些在大(da)幅下跌之后(hou)，看准时机积极抄(chao)底的资金，普遍都获得了(le)正收益。

这一次(ci)，也不太(tai)可能偏离这样的路径。

对于大(da)多数的投(tou)资者而言，在开始时迷茫、恐慌(huang)，采取(qu)避险模式，无可厚非，但随着市场下行，不少资产会逐渐显示出不错的配置价值，这个时候，需要回归平静、回归理性，积极地寻(xun)找当中的抄(chao)底机会。

而采用一些进可攻、退可守的金融工具，则可以减少抄(chao)底过程中的风险，放(fang)大(da)可能获得的潜在收益。