金价的快(kuai)速上涨，让不少消费者措手不及。“今(jin)年足金饰(shi)品从每克800元左右一路跳涨到(dao)每克1000多元，不仅(jin)没能(neng)等来回调的买入机会，反而越来越高。”上海(hai)白领王小姐说。数据(ju)显示，4月周(zhou)大福(fu)等品牌金店足金饰(shi)品报价最高达到(dao)每克1082元左右，较年初一度上涨35%。

高金价下，市场分化态势明显。一方面，投资类需求(qiu)大幅(fu)增加。仅(jin)在黄金ETF领域，目(mu)前(qian)国内市场的黄金ETF规模已接近(jin)1600亿元，较年初大幅(fu)增长。而另一方面，消费市场出现疲软。代表(biao)实物消费状况的上海(hai)黄金交易所黄金出库量显示，今(jin)年1月至3月，上海(hai)黄金交易所的黄金出库量仅(jin)335.7吨，较去年同期下降了(le)35.7%。

此外，随着金价的快(kuai)速上涨，前(qian)期买入金条的投资者将一些收益较大的金条产品出售，黄金回购市场火热。

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超预期上涨由(you)何带动(dong)？

“影响金价的因素众多，美联(lian)储降息、地缘政治动(dong)荡等都是推动(dong)黄金上涨的传统因素，但此次(ci)市场飙(biao)涨，投资者对美金美债等美国资产的信任度下滑成为重(zhong)要推手。”上海(hai)息壤实业黄金圈首(shou)席分析师(shi)蒋舒认为，近(jin)期多个交易日美国市场出现股债汇(hui)“三(san)杀”，黄金作为避险资产的作用进一步强化。

“世界无法回到(dao)‘金本位’，黄金很(hen)难再成为交易媒介，但对美金的信用担忧让黄金的储备(bei)资产价值提升。”华东师(shi)范大学教(jiao)授黄泽民表(biao)示。

华安基金总经理助理、黄金ETF基金经理许之(zhi)彦表(biao)示，金价短期看交易属性，中期看金融属性，长期看货(huo)币属性。“黄金定价已开启新周(zhou)期。随着贸易政策不确定性带动(dong)逆全球化趋(qu)势上升，美国经济(ji)衰退风险上升，央行购金趋(qu)势有望延(yan)续，对黄金价格构成长期支撑。”

瑞银财富管理投资总监办公室认为，黄金配置需求(qiu)近(jin)期发生(sheng)许多结构性转变，例如(ru)，中国监管机构在今(jin)年2月允许保险基金投资配置黄金，各国央行也(ye)在系统性地提高黄金在总储备(bei)中的份额。“这些因素有力支撑(chi)了(le)黄金需求(qiu)，但黄金供给不会因价格上涨出现较大抬升。大家预计，在全球央行黄金购买量连续第(di)三(san)年超过1000吨后，今(jin)年购买量仍有望达1000吨，同时ETF净买入量预期从300吨上调至450吨。”

一些业界人士提醒，对金价未来的走势还应谨慎乐观。光大期货(huo)研究所有色金属研究总监展大鹏表(biao)示，一方面，全球贸易政策层面的紧张情(qing)绪已十分高涨，如(ru)果相关问题得到(dao)缓解，资金或会离开黄金这个“避风港”；另一方面，高金价对消费的抑制(zhi)以及市场供应的刺激也(ye)在显现，或带动(dong)金市走软。

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投资需理性

金价快(kuai)速上涨催生(sheng)了(le)“黄金投资热”。在社交媒体上，关于“炒(chao)金”“抢金”的讨论热度不减，一些网友甚至通过消费贷、信用卡(ka)、甚至互联(lian)网平台贷款用于买金投资。

面对“高处不胜寒”的金市，江苏银行等多家银行表(biao)示，信用卡(ka)仅(jin)限(xian)于持(chi)卡(ka)人日常消费使用，不得将信用卡(ka)资金以任何形式投资于投资领域，包括但不限(xian)于黄金等投资性贵金属、股票、基金等。

民商事律师(shi)郭强提醒，根据(ju)相关规定，通过信用卡(ka)套现炒(chao)金投资、贷款买金投资均涉嫌违(wei)规，存在一定法律风险。

“如(ru)果被银行系统检(jian)测到(dao)资金流向异常，可能(neng)面临被银行回收贷款或纳入内控名单。”一家国有大型银行个人金融部有关负责人表(biao)示，一旦金价下跌，加杠(gang)杆买金会面临更大损失。

世界黄金协会中国区CEO王立新表(biao)示，许多国内投资者将黄金视为短期投机工具，而非长期资产配置工具，导致了(le)投资行为的不理性。

建信期货(huo)分析师(shi)何卓乔表(biao)示，黄金一直是较好的长期投资标的，但投资者需要了(le)解黄金ETF、积存金、实物黄金等投资渠道和相关产品风险，分清投资品、纪念品、饰(shi)品等区别，参与市场还需保持(chi)理性、量力而行。

来源：新华社

记者：任军(jun)、陈(chen)云富