蒋立冬 派生万物AI 图
周三A股市(shi)场(chang)在盘中有所回落，上证综指等主(zhu)要股指的跌幅一度逾1%。不过，午市(shi)后，沪深300ETF（510300）的买盘力(li)量持续增强，14：30后更是持续爆量，推动银(yin)行股等指标股迅速(su)拉出红盘，上证综指等主(zhu)要股指随之强势，这从一个侧面说明了A股市(shi)场(chang)仍将延续强势格局(ju)。
稳内(nei)需预期升温(wen)
就周三的盘面来看，动量资(zi)金的心态其(qi)实(shi)是矛盾的。比如说在早盘，随着陆续公布的一季(ji)度经济数据相对超(chao)预期，部(bu)分动量资(zi)金担忧未来的提振经济运(yun)行措施落地的效率会有所降低，或者(zhe)会有所推后，从而使得此类资(zi)金进一步持股的底气有所减弱，所以，在早盘以及午市(shi)前(qian)后出现了数波力(li)度较大的减仓(cang)动作，这也是上证综指等股指在盘中一度调整的压(ya)力(li)源泉。
不过，也有部(bu)分动量资(zi)金对未来的经济增量措施仍然持有较为积极的态度，因此，他们在近期持续加大对大消费主(zhu)线的投资(zi)力(li)度。不仅仅在周一、周二盘中，此类个股出现了结构性机(ji)会；而且在周三盘中，旅游、酒店股也是反复活跃，说明这部(bu)分动量资(zi)金认为贸易体系的巨变会推动着我国经济增量措施在近期迅速(su)落地，尤其(qi)是稳内(nei)需的增量措施，所以，他们敢于出手。
就目前(qian)来看，对未来增量措施预期持有信心的动量资(zi)金的决策似乎更能够(gou)接近市(shi)场(chang)的本原，主(zhu)要是因为盘中走势的一些(xie)增量信号显示出未来稳内(nei)需的措施的确有望快速(su)落地，因为稳内(nei)需与稳股市(shi)、稳楼市(shi)的措施是相向而行的，是相互配合的。所以，在近期盘面中，不仅仅是内(nei)需主(zhu)线在持续活跃，而且，稳股市(shi)的措施也在陆续落地，比如说在周二尾盘，沪深300ETF的主(zhu)要品种相继放量，在周三的盘中，尤其(qi)是14：30后，更是集中爆量，从一个侧面说明了稳股市(shi)的措施正在持续落地，这也意味(wei)着未来的稳内(nei)需的措施也有望迅速(su)落地，从而会进一步提振动量资(zi)金加大内(nei)需主(zhu)线的配置力(li)度。
动荡因子或抑制短线空间(jian)
由(you)此可见，就短线来看，虽然不同的动量资(zi)金有着不同的决策态度，但就当前(qian)盘面动向来看，那些(xie)坚信稳股市(shi)、稳楼市(shi)、稳内(nei)需的增量措施仍有望持续落地的动量资(zi)金，决策可能更契合当前(qian)A股的演绎脉络。也就是说，短线A股的主(zhu)要股指仍将延续着相对强劲走势的格局(ju)。由(you)此可见，维(wei)持稳定的预期得到了市(shi)场(chang)参与者(zhe)的更为广泛的共识。
但是，市(shi)场(chang)分析人士也指出，当前(qian)A股所处的环境仍然是相对复杂的，仍然随时可能会出现新的破坏力(li)较强的动荡因子。毕竟放眼全球资(zi)本市(shi)场(chang)，关税所带来的美金流动性担忧尚未消除，有两个有力(li)的证据：一是原先全球最为避(bi)险(xian)的美金指数在近期一直压(ya)在100之下，说明美金的吸引力(li)在降低，也意味(wei)着对美金的流动性担忧在增强。二是黄金价格强有力(li)地拉升，在周三盘中再度逼近3300美金/盎司，说明更多的国际资(zi)本不敢相信美金的避(bi)险(xian)功能，转向相信黄金的避(bi)险(xian)功能。一旦(dan)国际资(zi)本的共识进一步增强，不排(pai)除上周美债(zhai)流动性危机(ji)再度袭(xi)来，从而会放大短线A股的波动幅度。
当然，从近期实(shi)力(li)机(ji)构维(wei)持A股稳定走势的态度以及程度来看，A股即便未来盘中的波幅放大，就如同周三盘中上证综指跌幅一度超(chao)过1%，但仍然会迅速(su)被(bei)机(ji)构资(zi)金的买盘拉起。只是当前(qian)动荡因子较多，有维(wei)稳的能量，但缺(que)乏进一步打造上升趋势的能量。既(ji)如此，A股短线仍将稳定，在操作上，尽可能地往沪深300成份股、内(nei)需主(zhu)线以及估值优势明显的港股ETF的品种中靠拢。
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