中(zhong)国证监会官网信息显示，4月14日，大模型企业智(zhi)谱在(zai)北京证监局办(ban)理辅导(dao)备案，此前企业已与中(zhong)国国际金融股份有限企业签(qian)署辅导(dao)协议(yi)。
辅导(dao)备案报告显示，智(zhi)谱的本次辅导(dao)计划时长为7个月。2025年4月主要开展摸底调查、制定方(fang)案等(deng)辅导(dao)前期(qi)准备工作(zuo)；2025年5月-7月为正式辅导(dao)期(qi)的第一阶段，主要开展集中(zhong)培训、持续尽调并规范整改等(deng)工作(zuo)；2025年8月-10月，完(wan)成辅导(dao)计划，进行(xing)考核(he)评估，做好首次公开发行(xing)股票并上市申请文件的准备工作(zuo)等(deng)。
作(zuo)为“AI六小虎”中(zhong)第一家启动上市流程的企业，智(zhi)谱此前的密集融资动作(zuo)已经引起关注，其(qi)中(zhong)不乏国资入场。仅仅在(zai)3月份，智(zhi)谱就完(wan)成三笔融资，分别(bie)是：3月3日，杭州城投产业基金、上城资本等(deng)超10亿元的投资；3月13日，珠海华(hua)发集团(tuan)5亿元的投资；3月19日，成都高新区3亿元的投资。
目前，智(zhi)谱的投资方(fang)汇集了中(zhong)科创星、君联(lian)资本、高瓴创投、红杉中(zhong)国、招商局创投等(deng)知名VC，美团(tuan)、蚂蚁、阿里(li)巴(ba)巴(ba)、Tencent(xun)、小米、金山(shan)、BOSS直聘、好未来(lai)、华(hua)策(ce)影视等(deng)战略投资方(fang)，以及(ji)北京、杭州、成都等(deng)地方(fang)国资。
随着智(zhi)谱正式启动上市流程，“AI六小虎”的实力分化也在(zai)进一步加剧(ju)。
值得一提(ti)的是，智(zhi)谱近期(qi)引入国资的动作(zuo)，并非单纯融资行(xing)为，而是普遍附加了与当地政府的项目合作(zuo)。例(li)如，成都高新区宣布 3 亿元战略投资的同时，还宣布双方(fang)将(jiang)携手打造(zao)四川省基座(zuo)大模型 “智(zhi)谱诸葛大模型”，同步建设大模型训练中(zhong)心、研发中(zhong)心及(ji)西部赋能平台三位(wei)一体的 AI 基础设施，计划 5 年内赋能超 1000 家企(qi)业 “AI+” 转型，并孵化 20 家以上生态企(qi)业。
由于项目细节并未公布，智(zhi)谱在(zai)后续项目落地中(zhong)的合同收益情况尚不得而知。
在(zai)当下的国内市场，大模型C端变现路径尚不清晰，因此B端市场的开拓就显得格外重要。此前，“AI六小虎”中(zhong)的百川智(zhi)能已经宣布专注于医疗(liao)垂类模型，而月之暗面旗下的Kimi在(zai)豆包、元宝(bao)等(deng)冲击下，C端前景遭到不少质疑。
智(zhi)谱能够拿下大量政府合作(zuo)项目，对产品变现自然会带来(lai)利(li)好，但特殊的股权融资方(fang)式，会对未来(lai)营收产生怎样的影响还有待观察。而政府项目的回(hui)款周期(qi)也会给(gei)企业带来(lai)一定风险。
另一方(fang)面，愈发激烈的大模型能力竞争也会给(gei)“AI六小虎”们带来(lai)更大压(ya)力。近日，昆仑万维旗下的天工大模型以32B的参数量，就实现接近DeepSeek R1的水平，并且将(jiang)训练代码和(he)数据集全部开源，进一步打破大模型技术壁垒。
4月15日，智(zhi)谱宣布将(jiang)开源32B/9B系列GLM模型，涵盖基座(zuo)、推理、沉思模型，均遵(zun)循MIT许可(ke)协议(yi)。
同时，智(zhi)谱启用了全新域名 Z.ai，后续将(jiang)作(zuo)为企业最新模型的交(jiao)互体验入口。