近日(ri)，小菜(cai)园交出了一(yi)份持续增(zeng)长的年度答卷：2024年实(shi)现(xian)营收52.1亿元，同比增(zeng)长14.5%；利润5.81亿元，同比增(zeng)长9.1%；截至(zhi)2024年在营门店数达667家，较上年同期的536家门店净增(zeng)加131家。
往回看(kan)，这种持续增(zeng)长验证了小菜(cai)园颇具韧性和活力的经营基本面。站(zhan)在提振消(xiao)费、扩大内需(xu)成为首要任(ren)务的当下来(lai)看(kan)，这也折射出其未来(lai)持续增(zeng)长的确定性。
在这背后，2024年中国(guo)餐饮(yin)行业增(zeng)速骤降，由2023年的20.4%大幅下滑至(zhi)2024年的5.3%，同时面临竞争激烈、成本上行，使餐饮(yin)企业收入与利润双双承压。门店层面，开店潮与闭店潮并存，这种两极现(xian)象同样直观地反映出餐饮(yin)行业经营环境的严峻性。
此时餐饮(yin)企业想(xiang)要实(shi)现(xian)持续成长并不(bu)容(rong)易，也显(xian)得更为珍贵。
再结合小菜(cai)园自身情况来(lai)看(kan)，过去几年小菜(cai)园实(shi)现(xian)营收和净利润持续增(zeng)长，在高基数上依然保持住(zhu)了持续增(zeng)长的趋势。
同时，小菜(cai)园还呈(cheng)现(xian)出两大结构性亮点，一(yi)是堂食业务和外卖业务双增(zeng)长，其中外卖业务收入大幅增(zeng)加34.4%；二是高线城市(一(yi)线、新一(yi)线及二线城市)和低线城市门店数量和收入双增(zeng)长，反映小菜(cai)园均衡的门店布局，以及推进全国(guo)化布局的底气(qi)。
进一(yi)步从业绩(ji)源头来(lai)分析，小菜(cai)园拥有独特的市场定位，以及连锁(suo)餐饮(yin)龙头所(suo)具备的标准化、成本管控核(he)心能力，使其更具韧性和活力。
作为大众便(bian)民中餐龙头，小菜(cai)园充(chong)分迎合大众刚性、日(ri)益增(zeng)长、追求“好吃不(bu)贵”的就餐需(xu)求。而且，小菜(cai)园开创性地打造"新式徽菜(cai)"，结合健康食材(cai)、现(xian)炒现(xian)做等打造出更高质价比的产品和服务体验，从同质化竞争中突围。
在此基础(chu)上，小菜(cai)园依托科学(xue)的管理体系、强(qiang)大的供应链，打造出高效(xiao)的标准化运(yun)营模式，保障门店经营的高质量和高度可扩展性，叠加食材(cai)集中采购(gou)优势以及持续提升的品牌影(ying)响力，不(bu)断推动成本端结构优化。
比如，随着小菜(cai)园规模扩张和品牌影(ying)响力提升，能够具备更强(qiang)有力的议价能力，以具有竞争力的价格获得优质的原(yuan)材(cai)料和服务等。
这些业务线索也体现(xian)出，小菜(cai)园有较强(qiang)的能力在规模与效(xiao)率、低价与利润之间找到平衡，从而不(bu)断巩固自身的市场地位，实(shi)现(xian)稳定增(zeng)长。
着眼2025年，随着消(xiao)费刺激政策加码及落地提速，消(xiao)费者信心有所(suo)恢(hui)复，中国(guo)消(xiao)费市场正迎来(lai)新一(yi)轮(lun)复苏周期。随之，资本市场对于消(xiao)费板块的预期不(bu)断升温，包括认为消(xiao)费有望成为AI+之外的第二主线。小菜(cai)园的优质基本面也有望与其共振，释放更多增(zeng)长动能和价值空间。
比如，在门店网络上，2025年小菜(cai)园全年计划(hua)新开约160家门店，将实(shi)现(xian)更广阔的布局、更深入的市场渗透，有望在复苏周期撬动更多增(zeng)量。
在资本市场方面，小菜(cai)园更在本月正式纳入港股通，有望获得更多南向资金以及被动基金的增(zeng)量注入，以及基于港股通“认证”推动市场对其长期价值的挖掘，从而有望实(shi)现(xian)业绩(ji)与估值的戴维斯(si)双击。